Zdjęcie: Ceny cukru według FAO

Ceny cukru na światowych rynkach gwałtownie odbiły. Najnowszy raport FAO (Organizacja Narodów Zjednoczonych do spraw Wyżywienia i Rolnictwa) wskazuje na najwyższe notowania od jesieni zeszłego roku. Powodem są obawy o globalną podaż w nadchodzących miesiącach. najważniejsze decyzje zapadają w Brazylii, a nad Azją wisi widmo anomalii pogodowej.

Indeks cen cukru FAO najwyżej od października

Maj przyniósł gwałtowne odwrócenie trendu na rynku cukru. Średni indeks cen cukru FAO wyniósł w maju 95,1 punktu, co oznacza wzrost aż o 7,5% (o 6,6 punktu) w porównaniu do kwietnia. Jest to najwyższy poziom notowań tego surowca od października 2025 roku.

Mimo tak silnego miesięcznego skoku, globalne ceny cukru pozostają wciąż o 13,1% (o 14,3 punktu) niższe niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. Rynek wyraźnie jednak reaguje na sygnały świadczące o tym, iż zapasy surowca mogą zacząć się kurczyć szybciej, niż zakładano.

Indeks światowych cen cukru FAO – WYKRES

Brazylia wybiera etanol zamiast cukru

Głównym motorem majowych podwyżek były doniesienia z Ameryki Południowej. W kluczowych, południowych regionach uprawy trzciny cukrowej w Brazylii odnotowano istotną zmianę w przetwórstwie.

Dane pokazują, iż mniejsza część zebranej trzciny trafia w tej chwili do rafinerii produkujących cukier spożywczy. Zamiast tego Brazylijczycy zwiększyli produkcję etanolu. Ta elastyczność tamtejszego przemysłu bezpośrednio przekłada się na mniejszą podaż cukru na rynkach światowych, co automatycznie winduje stawki.

Przed jeszcze większymi wzrostami cen w maju uchroniło rynek jedynie bardzo wysokie tempo tłoczenia trzciny w drugiej połowie kwietnia, które tymczasowo zasiliło magazyny.

Susza zagraża uprawom w Indiach i Tajlandii

Inwestorzy z niepokojem patrzą również na Azję i prognozy na nowy sezon 2026/2027. Istnieje duże ryzyko, iż zjawisko pogodowe El Niño wywoła dotkliwe susze w rejonach, które decydują o globalnym eksporcie:

• Indie: Jeden z największych producentów, który już teraz mocno reglamentuje wywóz surowca za granicę.
• Tajlandia: Kluczowego dostawcę na rynki azjatyckie.

Jeśli susza zniszczy tamtejsze plantacje trzciny, na rynku globalnym zabraknie cukru, co może oznaczać dalszy, długofalowy wzrost cen w drugiej połówce roku.

Analiza długoterminowa: Koniec trendu spadkowego?

Patrząc na długoterminowy wykres notowań, obecne odbicie następuje po bardzo długiej i głębokiej korekcie. Światowy indeks cen cukru FAO osiągnął swój historyczny szczyt pod koniec 2023 roku, przekraczając barierę 160 punktów. Od tamtego momentu obserwowaliśmy systematyczny zjazd cen, który zwolnił dopiero na przełomie 2025 i 2026 roku w okolicach 85 punktów.

Ostatnie dwa miesiące przyniosły jednak zdecydowane, schodkowe odbicie. jeżeli spadkowy trend trwający od dwóch lat został trwale przełamany, majowe 95,1 punktu może być dopiero początkiem drogi na wyższe poziomy cenowe.

Tabela: Światowe ceny cukru – raport FAO (Maj 2026)

Parametr	Wartość	Zmiana %	Interpretacja rynkowa
Indeks FAO	95,1 pkt	—	Najwyższy poziom od października ubiegłego roku
Zmiana miesiąc do miesiąca	+6,6 pkt	+7,5%	Silne odbicie po miesiącach spadków
Zmiana rok do roku	-14,3 pkt	-13,1%	Ceny niższe niż w zeszłym roku, ale trend się odwraca