3% traderów Polymarket zdobywa 27% wszystkich zysków, wynika z badań Yale

Niewielka grupa traderów z Polymarket zgarnia większość zysków tej platformy, jak pokazuje nowe badanie akademickie. Około 3% kont zgromadziło 27% wszystkich zysków w USD, a konkurencja z Wall Street w tej chwili zawęża tę przewagę.

Artykuł przygotowany przez badaczy z Yale i London Business School analizuje dwa lata transakcji na Polymarket. Obejmuje 1,72 mln kont oraz 210 322 rynki.

Dlaczego przewaga traderów na Polymarket się kurczy

Autorzy wykorzystali test statystyczny, który powtarza historię każdego tradera tysiące razy, aby oddzielić umiejętności od szczęścia.

Theis Jensen, ekonomista z Yale i współautor badania, przewiduje, iż udział traderów z przewagą spadnie z 3% do poniżej 1% wraz ze wzrostem konkurencji.

Rozkład p-wartości pokazuje niewielki klaster traderów z umiejętnościami (niebieski) i anty-umiejętnościami (czerwony), wyróżniający się z większości kont bez stałej przewagi (szary). Źródło grafiki: Yale

Wyjaśnił, iż większa konkurencja poprawia wyceny.

„Gdy masz wielu utalentowanych ludzi, konkurują oni, przez co sprawiają, iż ceny stają się bardziej poprawne.”

Jensen, Yale School of Management

Julie Hoover, analityk akcji Bank of America, twierdzi, iż węższe spready utrudniają znalezienie błędnych wycen. Jej zdaniem mniejsi specjaliści mogą wciąż utrzymywać przewagę na niszowych rynkach. Dodaje, iż szeroka gama kontraktów na platformie pozwala im zbudować głęboką, wąską ekspertyzę.

Jensen zauważa, iż duże instytucje zwykle omijają rynki o niskiej płynności. Małe zlecenia mogą tam osłabić własną przewagę instytucji, co otwiera pole dla specjalistów.

Bardziej sprawiedliwy hazard dla reszty

Traderzy bez trwałej przewagi mogą przez cały czas korzystać z dokładniejszych wycen. Lepsze ceny zmniejszają szanse na wielokrotne złe zakłady.

Badacze z Federal Reserve ustalili, iż kontrakty makroekonomiczne Kalshi dorównywały lub przewyższały standardowe prognozy referencyjne. Jego prognoza inflacji przewyższyła konsensus Bloomberga.

Większy wolumen instytucjonalny zwiększa również dochody z opłat transakcyjnych dla platform rynków predykcyjnych. Lepsze dopasowanie cen wzmacnia ich zastosowanie jako narzędzi hedgingowych, prognostycznych i źródeł danych rynkowych.

W miarę napływu instytucjonalnych środków przewaga naturalnie koncentruje się w wyspecjalizowanych firmach. Autorzy artykułu oceniają, iż tylko największe, najbardziej zaawansowane fundusze mogą konsekwentnie pokonywać rynek.

BeInCrypto Polska - 3% traderów Polymarket zdobywa 27% wszystkich zysków, wynika z badań Yale