5 altcoinów może zyskać na tokenizowanych akcjach, twierdzi Grayscale

Grayscale wskazał pięć blockchainów najlepiej przygotowanych do skorzystania na rozwoju tokenizowanych akcji w tradycyjnych finansach. Zarządzający aktywami wyróżnił Ethereum (ETH), Solana (SOL), Avalanche (AVAX), BNB Chain oraz Canton Network.

Nowa notatka badawcza prezentuje tokenizowane akcje jako jeden z najczytelniejszych znaków, iż blockchain wchodzi do rynków głównego nurtu. Grayscale dostrzega trzy modele napędzające tę zmianę. Każdy z nich premiuje inną grupę sieci.

Trzy modele przenoszące tokenizowane akcje na blockchain

Zach Pandl, szef działu badań Grayscale, opisał te trzy fazy w notatce. Pierwszy to model owijania, gdzie token reprezentuje akcje przechowywane w specjalnym wehikule inwestycyjnym. Ta struktura obejmuje dziś ponad 70% wartości tokenizowanych akcji.

Te owinięte tokeny dają posiadaczom ekspozycję na cenę zamiast bezpośredniego posiadania. Przyciągają inwestorów detalicznych, bo pasują do zdecentralizowanych finansów i handlują się 24/7. Popyt gwałtownie rośnie. W ostatnich tygodniach produkty z tokenizowanymi akcjami przyciągnęły nowy kapitał.

To rozwarstwienie już sprzyja określonym blockchainom. Dane Grayscale pokazują, iż większość wartości tokenizowanych akcji znajduje się na platformach firm trzecich. Ethereum, Solana i BNB Chain obsługują większość aktywów on-chain.

Drugi model przenosi istniejące papiery wartościowe na blockchain poprzez regulowane tory, wpisując się w szeroki trend tokenizacji aktywów ze świata rzeczywistego. Grayscale zwrócił uwagę na pilotaż na Canton Network prowadzony przez DTCC.

Ten program pilotażowy działa na podstawie listu no-action od Amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Docelowo ma wystartować na żywo w pierwszej połowie 2026 roku. Skala inicjatywy jest ogromna. W 2024 roku DTCC przetworzyło 3,7 biliarda USD transakcji papierami wartościowymi i niedawno weszło do współprzewodniczenia zarządzaniu Canton obok Euroclear.

Securitize napędza najnowszy model

Trzeci, najnowszy model pozwala firmom emitować akcje bezpośrednio na blockchainie. Securitize zostało pierwszą nową spółką publiczną, która udostępniła własne akcje na blockchainie podczas debiutu na NYSE w tym miesiącu. Od pierwszego dnia uruchomił akcje SECZ na Avalanche oraz Solana.

Firma spodziewa się, iż SECZ stanie się największą tokenizowaną akcją na świecie. Wybór Avalanche i Solana zgadza się z podejściem Grayscale, iż otwarte i hybrydowe sieci najlepiej nadają się do emisji natywnych akcji. Securitize odpowiada także za platformę tokenizacyjną stojącą za BUIDL BlackRock – największym tokenizowanym funduszem amerykańskich obligacji skarbowych na rynku.

Grayscale przewiduje, iż przez kilka lat będą współistniały wszystkie trzy modele. Za najbardziej obiecujący uznaje model z natywnym emitentem. Jednak płynność rynku tokenizowanych aktywów pozostaje niska, a przepisy niejasne. Produkty typu wrapper opierają się na Ethereum, Solana i BNB Chain, podczas gdy Canton jest podstawą instytucjonalnego pilotażu.

Co dalej dla tych pięciu sieci?

Całe to podejście pojawia się, gdy tokenizowane akcje przechodzą z fazy pilotażowej do wdrożeń regulowanych. Szerokie przyjęcie przez cały czas zależy od jasnych zasad dla akcji emitowanych natywnie.

Ceny rynkowe pokazują stawkę dla wskazanych blockchainów. Rynek spot Ethereum trzyma ether blisko 1785 USD, drugie największe krypto, a kurs Solana (SOL) oscyluje wokół 78 USD. Obie sieci obsługują rosnący udział tokenizowanych aktywów on-chain.

Czy regulowane pilotaże będą w stanie dorównać atrakcyjności wrapperów dla detalistów, zdecyduje o kolejnej fazie. Na razie mapa Grayscale kieruje wartość do kilku wybranych sieci.

BeInCrypto Polska - 5 altcoinów może zyskać na tokenizowanych akcjach, twierdzi Grayscale