Akcje DAVE wystrzeliły o blisko 8 000% w 2 lata! Czy zajmuje się rewelacja z amerykańskiej giełdy?

21 godzin temu

7 440%. O tyle w 2 lata urosła wycena amerykańskiej spółki DAVE, która w tym okresie czasu może pochwalić się najbardziej dynamicznym wzrostem. Niektóre spółki przez całe swoje życie nie urosną tyle na wartości. W czym tkwi sekret tej firmy?

Z tego artykułu dowiesz się:

Czemu spółka Dave rozpala wyobraźnię inwestorów?
Czym zajmuje się Dave?
Jakie wyniki finansowe pokazuje spółka?
Jakie mocne i słabe strony ma Dave?
Co sądzą o niej analitycy?

Tak, na giełdzie można zarobić. I to dobrze. Trzeba jednak dobierać małe i rozwojowe biznesy do portfela. Ale taki „złoty strzał” jak Dave Inc. – spółka której symbolem jest sympatyczny miś intelektualista (bo w okularkach) – trafia się rzadko. Ta spółka finansowa w 2 lata urosła na wartości o około 7 440%. Tak, około 74-krotnie! W 24 miesiące. To nieprawdopodobne osiągnięcie.

Wiecie jak duże jest to osiągnięcie? Otóż koncern Procter&Gamble potrzebował na nie… 50 lat. Tak, pół wieku. A Pfizer nie dał rady przez 50 lat – bo urósł na wycenie o około 5 900%…

Co takiego jest w spółce Dave, iż inwestorzy tak ją pokochali? Co jest w niej niezwykłego, iż nagle rzucono się na jej akcje? Spółka ma w tej chwili około 3,7 mld USD kapitalizacji, a jeszcze 2 lata temu niewielu o niej słyszało.

Co to za magia? Wyjaśniamy.

Finanse osobiste nigdy nie były łatwiejsze, niż z appką Dave?

No to czym się zajmuje ta tajemnicza spółka Dave? Ogólnie świadczy ona usługi bankowości cyfrowej poprzez aplikację (banking app). Jej produkty obejmują narzędzie do planowania budżetu, które pomaga klientom zarządzać nadchodzącymi rachunkami, aby uniknąć nadmiernych wydatków ale też by unikać kryzysów płynnościowych.

Firma została założona przez Jasona Wilka, Parasa Chitrakara i Johna Wolanina w październiku 2015 roku i ma siedzibę w Los Angeles w Kalifornii. Aplikacja ruszyła w 2017 roku. w tej chwili spółka Dave ma około 12 mln klientów w USA. Spółka zadebiutowała na giełdzie w styczniu 2022 roku poprzez fuzję z VPC Impact Acquisition Holdings III, spółką typu SPAC, co pozwoliło jej pozyskać kapitał na dalszy rozwój.

Początkowo wycena wynosiła około 4 mld USD, jednak kurs akcji doświadczył znacznej zmienności i akcje Dave mocno spadły. Było to związane z pojawieniem się wyzwań dla modelu biznesowego fintechów w zmiennym środowisku gospodarczym, w okolicznościach rosnących stóp procentowych. W 2023 roku spółka osiągnęła najważniejszy kamień milowy, stając się rentowną, co przełożyło się na wzrost ceny akcji o ponad 580% w ciągu roku.

„Założyliśmy Dave z jednego powodu: bankowość nie zmieniła się od dziesięcioleci, a my wiedzieliśmy, iż zasługujemy na coś lepszego. Podobnie jak Dawid pokonujący Goliata, postanowiliśmy rzucić wyzwanie starym sposobom zarządzania pieniędzmi i sprawić, by bezpieczeństwo finansowe stało się bardziej dostępne dla wszystkich” – twierdzą założyciele.

W ramach usług Dave klienci mogą otrzymywać zaliczki gotówkowe za pośrednictwem flagowego produktu spółki ExtraCash. Spółka pożycza do 500 USD w krócej niż 5 minut. Chwali się, iż miliony Amerykanów korzystają już z jej usług, pożyczając na chwilę by kupić artykuły spożywcze czy zatankować benzynę.

Co więcej, spółka Dave oferuje produkt Side Hustle, w ramach którego pomaga znaleźć dodatkową pracę dorywczą. Najczęściej są to prace do maksimum 30 godzin tygodniowo, najczęściej wykonywane z domu.

Spółka oferuje także Dave Banking / Checking Account – nowoczesne konto czekowe z cennymi narzędziami służącymi do budowania długoterminowej stabilności finansowej. Każde konto czekowe jest wyposażone w cyfrową kartę debetową Dave Debit Mastercard, z której można korzystać od razu za pośrednictwem Apple Pay lub Google Pay. W dowolnym momencie klient może zamówić fizyczną kartę.

Konto Dave Checking jest oprocentowane na poziomie 4,00% – dzięki temu klienci spółki mogą zarabiać na odsetkach i pomnażać swój majątek, po prostu trzymając pieniądze na koncie. Tymczasem średnie oprocentowanie dla kont czekowych w USA wynosi zaledwie 0,07% – to pokazuje, jak ciekawą ofertę proponuje spółka Dave.

Spółka zapewnia, iż klient nie ma problemu z wypłacaniem gotówki z konta. A sieć bankomatów, z którymi współpracuje Dave, jest gęsta. Co więcej, wpłat klienci mogą dokonywać w sklepach sieci Walgreens i w około 90 tys. innych sklepów.

Spółka DAVE ma swoje AI – CashAI.

„To super-dynamiczna i spersonalizowana aplikacja, która analizuje ponad 180 różnych danych, w tym dochody członków rodziny, nieregularne zatrudnienie, stan konta bankowego, wzorce wydatków i historię współpracy z Dave” – chwali się firma.

Wszystko oczywiście po to, by wspomóc proces zarządzania domowymi finansami.

To nie wszystko, spółka ma na swoich usługach także DaveGPT. To asystent oparty na sztucznej inteligencji generatywnej, zapewnia klientom wsparcie w czasie rzeczywistym bezpośrednio przez aplikację.

„DaveGPT, który jest bardziej konwersacyjny niż chatbot, może odpowiadać na pytania, konfigurować bezpośrednie wpłaty, zarządzać kontami ExtraCash i nie tylko — z 82% skutecznością rozwiązywania problemów” – chwali się spółka Dave.

Spółka Dave chwali się, iż wielkie banki wydają miliardy USD na placówki i pracowników, którzy w tych placówkach marnują czas. Tymczasem Dave wydaje 0 USD na placówki i „misiów z okienka”. Struktura przychodów Dave wygląda następująco: około 50% z opłat subskrypcyjnych (Dave ExtraCash i rachunki bankowe), około 30% z opłat interchange, około 20% z „napiwków” i drobnych opłat odnośnie innych usług.

Bardzo dobry wynik osiągnięty w najsłabszym okresie roku

Jakie wyniki finansowe pokazuje spółka Dave? Najpierw warto poznać dane operacyjne za I kwartał. Liczba nowych klientów wzrosła do około 569 000, a miesięczna liczba aktywnych klientów (MTM) wzrosła o 13% do 2,5 miliona. Wartość udzielonych pożyczek ExtraCash wzrosła o 46% do 1,5 mld USD, a wydatki na karcie debetowej wzrosły o 24% do 488 mln USD.

W I kwartale 2025 odnotowała zysk na akcję w wysokości 1,97 USD przekraczając szacunki analityków aż o 1,21 USD. Przychody wyniosły 108 mln USD i przekroczyły oczekiwania o 14,4 mln USD. Spółka zarobiła w 2024 roku 52,4 mln USD (w 2023 roku miała 4 mln USD straty), a w I kwartale 2025 około 28,8 mln USD.

Firma prognozuje wzrost przychodów o 20-25% w 2025 roku, wspierany przez nowy model opłat i strategiczne partnerstwa bankowe. Dave może się w tej chwili pochwalić bardzo dobrymi wskaźnikami rentowności: ROE na poziomie 32%, ROA sięga 19%, a ROIC wynosi 41%. Marża zysku sięga 13,75%. Te wskaźniki wskazują na poprawiającą się efektywność w generowaniu zysków z kapitału. Warto zauważyć, iż w przeszłości ROIC był negatywny, co wskazywało na nieefektywne wykorzystanie kapitałem.

„W I kwartale 2025 osiągnęliśmy znakomite wyniki” – powiedział Jason Wilk, założyciel i CEO Dave podczas konferencji wynikowej.

„Przychody wzrosły w najszybszym tempie rok do roku od 2021 roku, kiedy nasza firma była znacznie mniejsza. Dzięki dźwigni operacyjnej naszego modelu biznesowego, skorygowany EBITDA wzrósł o 235% rok do roku i o 32% w porównaniu do poprzedniego kwartału, osiągając 44,2 mln USD. To przyspieszenie wynikało z solidnej realizacji strategii we wszystkich obszarach biznesu oraz wczesnego sukcesu naszej nowej struktury opłat, która poprawiła monetyzację i współczynniki konwersji, przy jednoczesnym utrzymaniu wysokiego poziomu retencji klientów” – chwalił.

Co ciekawe, spółka Dave zdradza, iż 28-dniowy wskaźnik przeterminowana pożyczek spadł w I kwartale o 33 pb., dzięki ciągłej optymalizacji CashAI. Ulepszenia programu do zarządzania finansami klientów przyczyniły się do wzrostu marży oraz do poprawy spłacalności pożyczek.

„Opierając się na sukcesie CashAI i naszej zwiększonej pewności co do nowego modelu opłat, w połączeniu z pozytywnymi perspektywami wzrostu, podnosimy prognozy przychodów i skorygowanego EBITDA na cały rok” – powiedział Wilk.

Na dzień 31 marca 2025 roku firma Dave posiadała 89,7 mln USD w gotówce, ekwiwalentach gotówki, papierach wartościowych, inwestycjach i gotówce ograniczonej, w porównaniu z 91,9 mln USD na dzień 31 grudnia 2024 roku.

Dyrektor finansowy spółki Kyle Beilman wskazał, iż spółka osiągnęła znaczy wzrost wyników w okresie, który zwykle charakteryzuje się najniższym popytem na jej produkty, a biorąc pod uwagę generowanie wolnych przepływów pieniężnych, pozycję płynnościową oraz pewność co do perspektyw, zarząd zatwierdził program skupu akcji własnych o wartości 50 mln USD. Jego realizacja zaczęła się pod koniec marca.

„Uważamy, iż obecna wycena spółki nie odzwierciedla siły naszych fundamentów” – powiedział Beilman podczas konferencji wynikowej.

Jakie są mocne i słabe strony spółki Dave i co sądzą o niej analitycy

A co mówią o spółce Dave analitycy? W 8 aktualnych rekomendacjach radzą oni „kupuj”, ustalając średnią cenę docelową na 221 USD. Tutaj jednak warto podkreślić, iż jest ona sporo poniżej aktualnego kursu około 265 USD (na dzień 8 lipca). Czyli byli do niedawna nastawieni optymistycznie, ale wzrost wyceny spółki dokonał się znacznie szybciej, niż zakładali, iż się dokona.

Warto zwrócić uwagę na niedawną analizę spółki Dave sporządzaną przez firmę analityczną Zacks. Dave Inc. Spółka jest według Zacks jednym z kilku odpowiednich kandydatów do portfela spółek growth na najbliższe kwartały. Zacks na podstawie swojego systemu ocen spółek adekwatnie wydało mocną rekomendację „kupuj” akcje Dave.

Z pewnością jednak wskaźnik C/Z = 73 nie zachęca do rzucania się na akcje Dave. Podobnie jak wskaźnik EV/EBITDA na poziomie 49.

Jak inwestować w akcje DAVE?

Coraz więcej brokerów oferuje dostęp do szerokiego rynku i ogromnej liczby instrumentów akcyjnych.

Dla przykładu na XTB znajdziemy na dzień dzisiejszy ponad 4000 instrumentów akcyjnych i 1400 ETF-ów, w Saxo Bank ponad 19 000 spółek i 3000 funduszy ETF, a w Exante aż 50 000 akcji i 10 000 ETF-ów.

Broker
Kraj	Polska	Dania	Cypr
Ilość giełd w ofercie	16 giełd	37 giełd	50 giełd
Ilość akcji w ofercie	ok. 4000 - akcje ok. 2200 - CFD na akcje	19 000 - akcje 8 800 - CFD na akcje	50 000 - akcje
Ilość ETF w ofercie	ok. 1400 - ETF ok. 200 - CFD na ETF	3000 - ETF 675 - CFD na ETF	10 000 - ETF
Prowizja	0% prowizji do 100 000 EUR obrotu / miesiąc	wg cennika	wg cennika
Min. depozyt	0 zł (zalecane min. 2000 zł lub 500 USD, EUR)	0 zł / 0 EUR / 0 USD	10 000 EUR
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go	Platforma Exante
	RECENZJA	RECENZJA	RECENZJA
	ZAŁÓŻ KONTO	ZAŁÓŻ KONTO	ZAŁÓŻ KONTO

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 69-80% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.

Inwestowanie jest ryzykowne i możesz stracić część lub całość zainwestowanego kapitału. Podane informacje służą wyłącznie celom informacyjnym i edukacyjnym i nie stanowią żadnego rodzaju porady finansowej ani rekomendacji inwestycyjnej.

Podsumowanie – Jak patrzeć na ten biznes?

Z pewnością model zaliczek (pożyczek) gotówkowych bez odsetek (z opcją napiwków) przyciąga klientów unikających tradycyjnych pożyczek, a firma dość gwałtownie zdobywa popularność dzięki prostocie aplikacji i skupieniu na potrzebach osób o niższych dochodach. Brak opłat za prowadzenie rachunku i minimalne opłaty za usługi przyciągają klientów. Optymistycznie wygląda również poprawa wyników.

Z drugiej strony, spółka Dave jest już wysoko wyceniona wskaźnikowo, a wyzwania konkurencyjne istnieją. Może rosnąć konkurencja ze strony większych graczy, takich jak Chime czy SoFi, którzy mają większe zasoby i szerszą ofertę. Istnieje również niemałe ryzyko regulacyjne w sektorze fintech – takie biznesy mogą być przedmiotem nowych regulacji w USA. Poza tym im więcej klientów ma Dave i im bardziej są oni zadłużeni, tym bardziej rośnie ryzyko kredytowe, które może wystrzelić w momencie podwyżek stóp procentowych w USA. Oczywiście do tego daleko, ale warto mieć to z tyłu głowy inwestując w Dave, bo klienci tej firmy dość szybko, w mgnieniu oka, mogą zacząć mieć problem ze spłatą zobowiązań.

Z pewnością jednak Dave to niezwykle interesujący biznes, który może na giełdzie jeszcze zaskoczyć zarówno wzrostami, jak i spadkami notowań.

Niniejszy artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny. Nie stanowi rekomendacji i nie ma na celu nikogo zachęcić do podejmowania jakichkolwiek działań inwestycyjnych. Pamiętaj, iż każda inwestycja obarczona jest ryzykiem. Nie inwestuj środków, na których utratę nie możesz sobie pozwolić.

Idź do oryginalnego materiału