Akcje SanDisk spadają o 22%, kasując zyski od marca. Czy następny będzie krach funduszu?

Akcje SanDisk (SNDK) spadły o 22,26% do 806,43 USD w czwartek, 5 listopada, przy obrocie na poziomie około 30 mln akcji. Wolumen przekroczył trzykrotnie 20-dniową średnią, a producent układów pamięci wrócił do poziomów z 20 marca.

Krach dotknął firmę, która właśnie podała rekordowe wyniki. SNDK notuje teraz 66% poniżej czerwcowego szczytu 2 354 USD. Tymczasem fundusze hedgingowe zaczynają redukować transakcje na AI budowane od 2025 roku.

Dlaczego akcje SanDisk gwałtownie spadły po rekordowych wynikach?

29 października SanDisk podał kwartalne przychody na poziomie 11,03 mld USD, czyli wzrost o 378% rok do roku. Sprzedaż do centrów danych wzrosła o 61% kwartał do kwartału, osiągając 4,80 mld USD.

Zarząd zapowiedział przychody na kolejny kwartał między 12,2 mld USD a 12,6 mld USD. W czwartek inwestorzy całkowicie to zignorowali.

Impuls przyszedł z Waszyngtonu. Demokraci przejęli obie izby Kongresu. Kandydaci na gubernatorów przeciwni szybkiemu rozwojowi centrów danych zwyciężyli także w Teksasie, Georgii i Ohio.

To istotne, bo firmowe dyski SSD SanDisk trafiają właśnie do tych centrów danych. Posłanka z Arizony Yassamin Ansari podwyższyła presję, wzywając do zatrzymania zaawansowanego rozwoju AI na X.

W tym czasie indeks półprzewodników z Filadelfii (SOX) spadł o około 12,3%, notując najgorszą sesję od marca 2020 roku, jak wynika z danych TradingKey. Nasdaq zszedł w obszar korekty po spadku o 5,5%.

Czy grozi nam krach funduszu hedgingowego?

Niektórzy traderzy widzą czwartkowy krach jako ostrzeżenie dla funduszy lewarowanych. Użytkownik X, jarzoombek, stwierdził, iż upadki funduszy to tylko kwestia czasu.

Według jego teorii fundusze stawiały na zwycięzców AI przez dwa lata, jednocześnie shortując tradycyjne spółki zagrożone przez AI. Brakuje jednak publicznych danych potwierdzających taką strategię.

Dane o pozycjonowaniu potwierdzają jednak szersze ryzyko. W październiku Hedgeweek cytował dane brokerskie Goldman Sachs o sprzedaży funduszy hedgingowych. Fundusze wycofały wszystkie netto zakupy akcji AI od początku 2025 r. w ciągu pięciu sesji.

Dane Morgan Stanley wskazują, iż fundusze zmniejszyły ogólne zaangażowanie o około 7,8%. To największa redukcja od początku tej serii w 2016 roku. BeInCrypto analizował, jak fundusze wyprzedawały akcje AI w tym czasie.

Największe straty poniosły spółki z sektora pamięci. Samsung, SK Hynix, Micron i SanDisk straciły w sumie ponad 700 mld USD wartości giełdowej w niespełna dwa tygodnie.

Ryzyko ma już swój precedens. W lipcu wezwania do uzupełnienia depozytu zmniejszyły wartość funduszu Situational Awareness Leopolda Aschenbrennera z ponad 45 mld USD do około 10 mld USD. Dwa miesiące później fundusz ponownie kupił opcje call na SanDisk.

Dla porównania, Bitcoin (BTC) stracił około 6,5% podczas 48-godzinnego odwrócenia Bitcoina — z powyżej 80 800 USD do okolic 75 500 USD. Ta strata jest nieco ponad jedną trzecią skali SNDK, co według jarzoombek jest dobre dla BTC.

Czy akcje SanDisk znajdą wsparcie poniżej 942 USD?

Na wykresie dziennym SNDK spadł o prawie 58% od szczytu z 22 września w okolicach 1 909 USD.

Czwartkowa świeca przebiła zniesienie Fibonacciego 0,786 przy 942 USD, czyli ostatni poziom wsparcia po rajdzie ze spadków z końca marca. Podczas sesji pojawiła się też największa świeca wolumenu na wykresie od lutego.

Tymczasem wskaźnik siły względnej zsunął się w okolice 25. To najniższy odczyt na wykresie i wyraźna strefa wyprzedania.

Wykres dzienny SNKD / Źródło: Tradingview

Odczyty wyprzedane często poprzedzają krótką korektę w górę i SNDK odbił do okolic 860 USD w handlu posesyjnym. Bykom potrzebne jest zamknięcie dnia powyżej 942 USD, a potem 1000 USD, by odbudować strukturę wykresu.

Powyżej tych poziomów strefa 1 245–1 320 USD w pobliżu Fibonacciego 0,618 stanowi silny opór.

W dół, utrata 800 USD może otworzyć drogę do 700 USD. Niżej zniesienie Fibonacciego 1,0 na 558,58 USD wyznacza marcowe minimum, od którego zaczął się rajd.

Kolejne ruchy SNDK mogą zależeć mniej od zamówień NAND, a bardziej od pozycji funduszy hedgingowych. Technologia przez cały czas stanowi 23,5% portfela globalnego zakładów Goldmana, więc wciąż pozostaje duża ekspozycja na AI do redukcji.

BeInCrypto Polska - Akcje SanDisk spadają o 22%, kasując zyski od marca. Czy następny będzie krach funduszu?