AMD przekracza 1 bilion dolarów. AI napędza wycenę

AMD po raz pierwszy przekroczyło poziom 1 biliona dolarów kapitalizacji, pokazując, jak gwałtownie rynek przesuwa kapitał w stronę firm dostarczających infrastrukturę dla sztucznej inteligencji.

Akcje amerykańskiego producenta procesorów wzrosły w poniedziałek o około 10 proc., ustanawiając historyczny rekord. AMD zostało tym samym czwartym amerykańskim producentem półprzewodników, którego wycena przekroczyła bilion dolarów, po Nvidii, Broadcomie i Micronie. Od początku 2026 roku kurs spółki wzrósł o około 185 proc., znacznie mocniej niż technologiczny Nasdaq.

Za wzrostem wyceny stoi jednak nie tylko giełdowy entuzjazm wokół AI. W drugim kwartale AMD osiągnęło rekordowe 11,5 mld dolarów przychodów, o 50 proc. więcej niż rok wcześniej. Segment centrów danych wygenerował 6,7 mld dolarów, ponad dwukrotnie więcej niż przed rokiem, i odpowiadał już za 58 proc. sprzedaży całej firmy.

AMD coraz wyraźniej próbuje też wyjść poza rolę dostawcy pojedynczych układów. Firma rozwija kompletne platformy dla centrów danych, łączące akceleratory Instinct, procesory EPYC, rozwiązania sieciowe i systemy rack-scale Helios. To model bliższy strategii Nvidii, która swoją przewagę zbudowała nie tylko na GPU, ale także na całym ekosystemie sprzętu i oprogramowania. AMD poinformowało m.in. o planowanych wdrożeniach systemów Helios w Microsoft Azure oraz umowie z Anthropic obejmującej do 2 GW mocy obliczeniowej opartej na akceleratorach MI450.

Rosnąca pozycja AMD może zwiększyć konkurencję na rynku infrastruktury AI i dać operatorom chmur oraz największym centrom danych większy wybór technologii. Spółka równocześnie odbiera Intelowi część rynku procesorów serwerowych — według danych Mercury Research w pierwszym kwartale odpowiadała już za ponad 46 proc. przychodów ze sprzedaży procesorów x86 dla serwerów.

Bilionowa wycena podnosi jednak poprzeczkę. Rynek zakłada dziś, iż wielomiliardowe inwestycje hiperskalerów w AI będą przez cały czas gwałtownie przekładały się na popyt na sprzęt. jeżeli tempo tych wydatków osłabnie, producenci półprzewodników należący do największych beneficjentów boomu AI będą jednocześnie jednymi z najbardziej narażonych na zmianę nastrojów inwestorów.