14 godzin temu
Przez pięć dni z rzędu w październiku fundusze hedgingowe sprzedawały akcje AI. Na koniec cofnęły każdą inwestycję w AI, jaką zrobiły od początku 2025 roku, pokazują dane Goldman Sachs.
Morgan Stanley podaje, iż fundusze hedgingowe zmniejszyły swoje pozycje akcyjne o ponad 8% od czerwca. To największy odwrót od co najmniej 2017 roku. Skutki widać było w cenach akcji, gdy największe spółki technologiczne załamały się w zeszłym tygodniu i wyparowało 2 bln USD z rynku.
Wstrząs objął tylko jeden segment rynku. Indeks S&P 500 prawie się nie ruszył pod koniec października. Producenci pamięci tacy jak Samsung, SK Hynix, Micron i SanDisk stracili ponad 700 mld USD w niecałe dwa tygodnie.
Dlaczego fundusze hedgingowe uciekły z akcji AI
Fundusze hedgingowe pożyczają, by zwiększyć swoje zakłady. Gdy ceny spadają, straty rosną szybko, więc fundusze sprzedają, by ograniczyć ryzyko. Ta wyprzedaż ciągnie ceny jeszcze niżej i wymusza dalszą sprzedaż.
Większość uciekała, a nie grała na krach. W najgorszy dzień sprzedawały akcje, które już miały, około 3,5 raza szybciej niż otwierały nowe krótkie pozycje, wynika z danych Goldmana.
🚨HUGE: Goldman data shows hedge funds wiped out ALL their AI buying since 2025 in just 5 days.
The bank's prime brokerage desk saw them net sell global AI stocks for five straight sessions, reversing all their AI buying since the start of 2025.
They also sold about $20 BILLION… pic.twitter.com/6KmES4ofZk
Potem nadszedł 22 października. Koszyk Goldmana ze spółkami ulubionymi przez fundusze spadł o 4,2%. To był najgorszy dzień od 2011 roku. Główne biuro banku podsumowało sytuację.
“Jeśli czwartek wydawał się zły, dziś jest gorzej.”
Rekonstrukcja danych Morgan Stanley przez Steno Research. Spadek w październiku 2026 na poziomie -7,8% (dane na 27 października 2026). Źródło: Steno Research przez XCzy bańka AI pęka, czy fundusze po prostu sprzedają?
Inwestor makro Jordi Visser obwinia dźwignię finansową, nie słaby popyt. Szacuje, iż budowanie tej dźwigni zajęło 18 miesięcy, a jej likwidacja 75 dni.
AI Bubble Burst? Bitcoin to Zero? Hedge Funds Wrecked? Sounds Like a Bottom is Near
In this week's video: https://t.co/qmGNKDhQt9
On many measures this is one of the largest hedge fund equity deleveraging events in the last 30 years without economic deleveraging.
For equities… pic.twitter.com/CxXJSVDzf1
Zyski firm wzrosły o około 20%, a popyt na obliczenia AI wciąż przewyższa podaż. SK Hynix prognozuje niedobór pamięci do 2030 roku. Tom Lee z Fundstrat podejrzewa, iż jedna wymuszona sprzedaż napędziła zjazd.
Goldman widzi sytuację bardziej pesymistycznie. Bank uważa, iż proces likwidacji dopiero się zaczął, informuje Deep News. Udział AI w portfelach funduszy przez cały czas mieści się w górnych 17% z ostatnich trzech lat.
26 października BeInCrypto pytało, czy pęknięcie bańki AI w Chinach dotrze do USA. Kilka dni później wyprzedaż pod koniec miesiąca skasowała około 2 bln USD z indeksu Nasdaq-100.
Jeśli Goldman ma rację, fundusze hedgingowe mają jeszcze dużo do sprzedania.
BeInCrypto Polska - Amerykańskie fundusze hedgingowe właśnie sprzedały wszystkie akcje związane ze sztuczną inteligencją kupione od 2025 roku
