12 godzin temu
AmRest wrócił w trzecim kwartale 2026 roku do wzrostu sprzedaży. Grupa osiągnęła 668,4 mln euro przychodów, wypracowała 105,6 mln euro EBITDA i jednocześnie obniżyła dług finansowy netto do 499,2 mln euro. Na koniec września operator prowadził 2 136 restauracji własnych w 22 krajach, a w czwartym kwartale planuje uruchomienie pierwszych czterech lokali Taco Bell w Polsce.
Wyniki za trzeci kwartał pokazują poprawę po stronie sprzedaży, choć rentowność pozostawała pod presją kosztową. Przychody AmRest wzrosły rok do roku o 1,2 proc., z 660,5 mln euro do 668,4 mln euro. Wskaźnik sprzedaży porównywalnej osiągnął poziom 99,2 wobec 98,0 w drugim kwartale, co oznacza zmniejszenie luki względem poprzedniego roku. Grupę wspierały przede wszystkim wyniki w Polsce i Chinach, mocne tempo węgierskiego biznesu oraz stopniowa poprawa w Czechach.
Na poziomie operacyjnym EBITDA wyniosła w trzecim kwartale 105,6 mln euro, co odpowiada marży 15,8 proc. Rok wcześniej było to 111,2 mln euro i 16,8 proc. marży. Spadek rentowności wiązał się z ograniczoną dźwignią operacyjną na wybranych rynkach oraz presją kosztów pracy i innych kosztów operacyjnych. Część tego wpływu Grupa kompensowała dyscypliną w kosztach ogólnych i administracyjnych oraz działaniami efektywnościowymi.
Zysk operacyjny EBIT wyniósł w kwartale 33,7 mln euro wobec 42,3 mln euro rok wcześniej, a marża EBIT obniżyła się z 6,4 proc. do 5,0 proc. AmRest zakończył trzeci kwartał stratą netto w wysokości 1,5 mln euro. Na ten wynik wpłynął między innymi księgowy efekt nowacji finansowania syndykowanego, ujęty w kosztach finansowych w kwocie 8,1 mln euro, a także zmienność kursów walutowych.
W ujęciu dziewięciu miesięcy 2026 roku przychody Grupy sięgnęły 1 899,0 mln euro wobec 1 922,5 mln euro rok wcześniej. Porównanie pozostawało obciążone skutkiem dekonsolidacji biznesu SCM z końcem marca 2025 roku. Po wyłączeniu tego efektu zmian obwodu konsolidacji skumulowana sprzedaż pozostawała zasadniczo stabilna. EBITDA za pierwsze dziewięć miesięcy wyniosła 283,4 mln euro, przy marży 14,9 proc., natomiast EBIT osiągnął 61,5 mln euro. Skumulowana strata netto za ten okres sięgnęła 14,9 mln euro.
Istotnym elementem wyników pozostają przepływy pieniężne i bilans. Przepływy netto z działalności operacyjnej wzrosły po dziewięciu miesiącach do 278,9 mln euro, czyli o 10,9 mln euro więcej niż rok wcześniej. AmRest ograniczył jednocześnie odpływ gotówki z działalności inwestycyjnej do 77,4 mln euro wobec 118,8 mln euro w analogicznym okresie 2025 roku. Nakłady inwestycyjne wyniosły 66,7 mln euro i odzwierciedlały bardziej selektywne podejście do alokacji kapitału oraz dalszą normalizację skali prac modernizacyjnych.
Łączne przepływy pieniężne netto były dodatnie i wyniosły 22,8 mln euro, podczas gdy rok wcześniej Grupa notowała odpływ 8,2 mln euro. Od początku roku dług finansowy netto uległ zmniejszeniu o 19,1 mln euro do 499,2 mln euro, a stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na 30 września 2026 roku wzrósł do 168,4 mln euro. Dodatkowo AmRest miał do dyspozycji 254,3 mln euro niewykorzystanych linii kredytowych. Wskaźnik lewarowania na bazie non-IFRS 16 wyniósł 2,5x, a Grupa spełniała wszystkie kowenanty finansowe na koniec okresu sprawozdawczego.
Spółka wzmocniła też elastyczność finansową dzięki nowacji finansowania syndykowanego. Zmieniona umowa wydłużyła termin ostatecznej zapadalności do czerwca 2031 roku, zwiększyła odnawialną linię kredytową o maksymalnie 100 mln euro, wprowadziła dwuletni okres karencji i obniżyła stosowaną marżę odsetkową.
W obszarze rozwoju sieci AmRest otworzył 15 restauracji brutto w samym trzecim kwartale i 44 w pierwszych dziewięciu miesiącach 2026 roku. Na koniec września portfel obejmował 2 136 restauracji własnych, co oznaczało wzrost netto o 27 lokali w skali ostatnich 12 miesięcy. Inwestycje koncentrowały się na formatach restauracyjnych, inicjatywach komercyjnych i rozwiązaniach wzmacniających wartość dla klienta, wygodę cyfrową oraz stopę zwrotu.
Największym regionem AmRest pozostaje Europa Środkowo-Wschodnia, która odpowiadała za 64,2 proc. sprzedaży Grupy w trzecim kwartale. Przychody w tym segmencie wzrosły o 1,8 proc. do 428,8 mln euro, a EBITDA spadła o 5,7 proc. do 81,2 mln euro, co przełożyło się na marżę 18,9 proc. W całym okresie dziewięciu miesięcy przychody regionu wyniosły 1 200,8 mln euro, rosnąc o 1,1 proc., a EBITDA osiągnęła 216,5 mln euro przy marży 18,0 proc. Regionalne portfolio liczyło 1 301 restauracji po 31 otwarciach w analizowanym okresie.
Europa Zachodnia odpowiadała za 32,6 proc. sprzedaży Grupy w trzecim kwartale 2026 roku. Region wypracował 218,2 mln euro przychodów, co oznaczało niewielki spadek o 0,5 proc. rok do roku. EBITDA wyniosła 31,0 mln euro, a marża 14,2 proc. wobec 14,7 proc. rok wcześniej. Hiszpania utrzymała relatywnie odporną sprzedaż i pozostawała głównym źródłem rentowności w tej części biznesu. We Francji otoczenie konsumenckie przez cały czas było trudne, choć wdrażane w ostatnich kwartałach działania operacyjne i handlowe wspierały stopniową poprawę rentowności. Niemcy pozostawały pod wpływem ograniczonej dźwigni sprzedażowej i relatywnie wysokiej bazy kosztów operacyjnych. Po dziewięciu miesiącach Europa Zachodnia osiągnęła 635,1 mln euro przychodów i 86,7 mln euro EBITDA, a jej portfolio obejmowało 752 restauracje po 10 otwarciach.
W Chinach AmRest zwiększył w trzecim kwartale przychody o 7,5 proc. do 21,4 mln euro. EBITDA wzrosła tam o 6,3 proc. do 3,7 mln euro, a marża EBITDA utrzymała się na zbliżonym poziomie 17,2 proc. W okresie dziewięciu miesięcy chiński biznes wygenerował 63,1 mln euro przychodów i 11,3 mln euro EBITDA, przy marży 17,9 proc. Spółka rozwijała na tym rynku ofertę wartościową dla klienta, działania cyfrowe, innowacje menu i efektywność operacyjną, kończąc kwartał z portfelem 83 restauracji.
