Bitcoin jak strzała przebija 38,000 USD. Glassnode oczekuje 70 mld USD napływów

Cena Bitcoina ma za sobą dynamiczny rajd powyżej 38,000 USD. To poziom, który kilkukrotnie okazywał się oporem nie do przełamania. To tam pojawiali się sprzedający. Jak pokazuje analiza Glassnode poniżej, byli to głównie inwestorzy długoterminowi. Wzrosty przychodzą też w czasie, gdy inwestorzy z sektora kryptowalut trawią odejście CZ z giełdy Binance, po tym jak miliarder usłyszał zarzuty federalne wniesione przez Departament Sprawiedliwości USA. Do których sensacyjnie się przyznał. Niespełna miesiąc po tym jak założyciel FTX Sam Bankman-Fried został uznany winnym w federalnym procesie o oszustwo, rynek zareagował względnym spokojem na nowe zawirowania.

Inwestorzy wciąż rozważają również minutes z ostatniego posiedzenia Rezerwy Federalnej, które pokazało, iż urzędnicy wyrazili niewielką determinację do dalszych podwyżek stóp. Dla Wall Street to oznacza, iż stopy w USA z obecnych, wysokich poziomów prawdopodobnie spadną, nie wzrosną. Słabnący amerykański dolar to dla Bitcoina woda na młyn. Tymczasem wstępne odczyty indeksów aktywności gospodarczej S&P PMI z USA wypadły dziś słabiej niż oczekiwano dla przemysłu i mocniej niż spodziewał się rynek, dla usłgu.

Glassnode widzi katalizator?

Wg. analizy Glassnode’a zatwierdzenie ETF Spot Bitcoin może zapewnić napływ do BTC w wysokości choćby 70 miliardów dolarów. Zatwierdzenie spotowego funduszu w USA może wprowadzić znaczny, zupełnie nowy kapitał na rynek kryptowalut. Spot Bitcoin ETF może być katalizatorem popytu i zwiększonej zmienności w średnim horyzoncie czasowym. Zdaniem Glassnode’a napływ popytu skonfrontowałby się z coraz bardziej ograniczoną podażą, potencjalnie powodując szok podażowy.

Badanie przeprowadzone przez analityków wskazało, iż istnieje znaczny stłumiony popyt na produkt spot bitcoin ETF. Analitycy szacują, iż choćby 70,5 miliarda dolarów może wpłynąć na rynek od inwestorów giełdowych, obligacji i złota. Pod warunkiem, iż Ci zdecydują się ulokować w BTC tylko ułamek aktywów. Jeszcze bardziej konserwatywne prognozy mówią o dziesiątkach miliardów napływających w pierwszych latach. W otoczeniu ograniczonej podaży napływ każdego 1 USD (realized market cap) może wg. Glassnode’a skutkować choćby 4 USD wzrostem ceny (market cap).

On-chain – nieśmiertelny cykl

Glassnode połączył szereg wskaźników, w tym cenę spot i średnie ceny kupna BTC przez inwestorów długoterminowych. Zauważył cztery kategorie do wykrywania zmian w zachowaniu grupy długoterminowej, która posiada teraz blisko 15 mln BTC.

• Kapitulacja gdy cena spot jest niższa niż średnia cena kupna tej grupy, a zatem wszelkie silne wydatki są prawdopodobnie spowodowane presją finansową i kapitulacją
• Stan przejściowy, w którym cena nieznacznie przekracza bazę cenową posiadaczy długoterminowych, a okazjonalne niewielkie wydatki są częścią codziennej ich aktywności
• Równowaga po wyjściu z długotrwałej bessy. Gdy rynek szuka nowej równowagi między niewielkim popytem, mniejszą płynnością i posiadaczami notującymi straty, jeszcze z poprzedniego cyklu. Silne wydatki LTH na tym etapie są zwykle związane z nagłymi wzrostami lub korektami rynku
• Euforia gdy MVRV dla inwestorów długoterminowych wskazuje 3,5 (historycznie zrównane z rynkiem osiągającym wcześniejsze ATH). Wówczas adresy LTH utrzymują średnio 250% zysku. Rynek wchodzi w fazę euforii, która motywuje tą grupę do wydawania BTC w bardzo szybkim tempie – nowym kupującym
• Po niedawnym wzroście powyżej 37,1 tys. USD (LTH z zyskiem ponad 50%), rynek doświadcza wzrostu sprzedaży przez adresy LTH. Wg. Glassnode’a oznacza to pierwszą intensywną realizację zysków przez tych graczy w ramach obecnej fazy rynku.

Źródło: Glassnode