Bitcoin kontra Ethereum: Czy wrzesień 2025 zmieni układ sił w krypto?

4 godzin temu

Zdjęcie: bic_blackrock_7-covers_bearish

Wrzesień od dawna ma złą reputację w świecie kryptowalut. Wyścig Bitcoin kontra Ethereum w tym miesiącu może wyłonić zyskowego zwycięzcę. Historycznie oba aktywa wielokrotnie notowały spadki, a miesiąc ten charakteryzował się ostrymi cofnięciami lub stonowaną wydajnością. Niemniej jednak 2025 rok wygląda inaczej: oba osiągnęły nowe rekordy wszech czasów, gdzie przepływy ETF kształtują płynność rynku, a potencjalne obniżki stóp procentowych ponownie wchodzą do gry.

Pytanie brzmi, czy wrześniowa słabość ponownie wpłynie na kryptowaluty, czy też ten cykl się zmienił. I czy te dwa filary kryptowalut — Bitcoin i Ethereum — znów będą się poruszać razem, w dobrych lub złych czasach. Czy może los jednego z nich się odmieni?

Bitcoin kontra Ethereum: Rezerwy wymiany i wypłaty opowiadają mieszane historie

Rezerwy wymiany Bitcoina spadły o około 18,3% od września zeszłego roku, podczas gdy rezerwy Ethereum zmniejszyły się o około 10,3%. To interesujące, biorąc pod uwagę, iż oba aktywa handlują w tej chwili blisko swoich rekordów wszech czasów.

Obie kryptowaluty wskazują na długoterminowe trendy akumulacyjne, ponieważ mniej monet znajduje się na giełdach gotowych do sprzedaży.

Jednak adresy wypłacające malują bardziej złożony obraz.

Adresy wypłacające Ethereum wzrosły z 53 333 w 2024 roku do ponad 60 000 w tym roku. To wzmacnia byczy przypadek silniejszej samodzielnej opieki i akumulacji.

Z drugiej strony, Bitcoin odnotował gwałtowny spadek adresów wypłacających z 35 347 w zeszłym roku do zaledwie 11 967 w momencie publikacji. Takie zachowanie pokazuje słabsze preferencje dla samodzielnej opieki i potencjalnie słabszy popyt na akumulację. To nie wszystko, no jest o wiele więcej do tego obrazu.

Nawet jeżeli popyt na akumulację Bitcoina wygląda na słaby na papierze, to wciąż pozostawia miejsce na wzrost cen. Wszytko to jeżeli pojawi się pozytywny czynnik, taki jak wrześniowe obniżki stóp procentowych w 2025 roku. Z historią BTC o silniejszych wpływach ETF we wrześniu w porównaniu do Ethereum, niska liczba adresów wypłacających może nie być oznaką słabości, a bardziej przygotowaniem na nadchodzący popyt.

Podaż zysków i ryzyko presji sprzedażowej zagraża obu

Jak wygląda zatem podaż zysków Bitcoin kontra Ethereum? Zarówno BTC, jak i ETH pokazują teraz znacznie wyższy procent podaży w zysku niż rok temu. Dla Bitcoina udział wzrósł z 76,91%, we wrześniu 2024 roku do 88,17%, we wrześniu 2025 roku. Procent Ethereum skoczył jeszcze wyżej, z 73,83% do 92,77%.

Oznacza to, iż większość posiadaczy ma zyski, co historycznie zachęcało do realizacji zysków.

Z oboma aktywami blisko rekordowych poziomów w miesiącu, który zwykle jest najsłabszy dla kryptowalut, wrzesień może przynieść zwiększoną presję sprzedażową. Chyba iż zrównoważą to strukturalne wpływy z innych źródeł. Patrząc tylko na czyste liczby, ETH pozostaje przypadkiem wysokiego ryzyka.

Bitcoin kontra Ethereum: ETF-y dodają nowy wymiar w 2025

Ten rok wprowadza zmienną, której wcześniejsze wrześnie nie miały na taką skalę. Są to przepływy ETF. Od momentu uruchomienia, ETF-y na Bitcoina przyciągnęły około 54,5 mld USD w napływach, podczas gdy ETF-y na Ethereum (nowszy produkt) przyciągnęły około 13,3 mld USD.

Ponadto, w ciągu ostatnich 30 dni, ETF-y Ethereum odnotowały napływy netto w wysokości 4,08 mld USD, w porównaniu do odpływów dla ETF-ów Bitcoina w wysokości 920 mln USD. Ten kontrast skłonił wielu do stwierdzenia, iż ETH wygrywa w tym cyklu.

Ethereum is eating Bitcoin as lunch

Last 30 days:
ETH ETF netflow +4.08B
BTC ETF netflow -920M pic.twitter.com/90bh2IeATv

— Maartunn (@JA_Maartun) August 29, 2025

Jednak analiza danych z września pokazuje inny obraz. Jak dotąd od początku tego miesiąca, ETF-y na Ethereum są już na minusie z prawie 135 mln USD w odpływach netto.

To powtarza podobny trend z zeszłego września, który również był negatywny. Bitcoin w przeciwieństwie rozpoczął ten wrzesień z napływami netto w wysokości 332 mln USD, podobnie jak we wrześniu 2024. Wtedy Bitcoin ETF zanotowały zyski w wysokości 1,26 mld USD.

Ten wzorzec sugeruje, iż wrzesień w kontekście Bitcoin kontra Ethereum sprzyja BTC, gdyż zbliżające się obniżki stóp procentowych konsekwentnie dodają królowi kryptowalut, jeżeli chodzi o przepływy ETF. choćby przy dużych letnich napływach ETH, jego wyniki we wrześniu pokazują słabość. Z kolei Jeff Dorman w swoim wpisie na X oznajmił:

„BTC to złoto, ale niewielu się nim interesuje. ETH to sklep z aplikacjami — a inwestowanie w technologie to większy rynek.”

To pomaga wyjaśnić, dlaczego ETH przyciągnął kapitał wzrostowy. Mimo to, w najsłabszym miesiącu dla kryptowalut, strukturalne przepływy przez cały czas skłaniają się ku Bitcoinowi.

Stosunek ETH/BTC i dominacja rynkowa wskazują na siłę Bitcoina

Patrząc na stosunek ETH/BTC, spadł on z 0,043 we wrześniu zeszłego roku do 0,038 w dniu dzisiejszym.

Ten spadek pokazuje, iż w rywalizacji Bitcoin kontra Ethereum, to Bitcoin wypada lepiej pomimo impetu ETF, rok do roku

Dodatkowo, dominacja Bitcoina wzrosła z 57,46% do 58,82% w tym samym okresie, podczas gdy dominacja Ethereum spadła z 15,02% do 13,79%.

Innymi słowy, choćby przy lepszych krótkoterminowych przepływach ETF na Ethereum, Bitcoin przez cały czas utrzymuje strukturalne przywództwo.

To wzmacnia oświadczenie, dlaczego rynki przez cały czas traktują BTC jako punkt odniesienia ryzyka, szczególnie w najsłabszym miesiącu dla kryptowalut.

Bitcoin kontra Ethereum: Potencjał short squeeze przechyla się w stronę BTC

Innym krótkoterminowym elementem są dane o likwidacjach. W zestawieniu Bitcoin kontra Ethereum, 30-dniowy okres dla BTC ma 5,24 mld USD w pozycjach krótkich, w porównaniu do zaledwie 1,83 mld USD w długich. Ta nierównowaga zwiększa szansę na short squeeze, jeżeli ceny wzrosną.

Z drugiej strony Ethereum wygląda bardziej zrównoważony, z 6,55 mld USD w pozycjach krótkich i 6,10 mld USD w długich.

Ta tendencja sugeruje, iż jeżeli wrzesień przyniesie niespodziewany wzrost w tym, co zwykle jest najsłabszym miesiącem dla kryptowalut, Bitcoin jest lepiej przygotowany do gwałtownego wzrostu na skutek wymuszonych likwidacji.

Społeczność X również uważa, iż instrumenty pochodne mają najważniejsze znaczenie we wrześniu.

September Expectations vs. Reality

Everyone is repeating the same narrative right now: “September is always red.”
That mindset is exactly why most traders will end up on the wrong side.

Here’s the truth:

– Yes, historically September has been weak.

– But markets don’t… pic.twitter.com/PVkbr3RTNP

— CryptoStrix (@CryptoStrixx) August 30, 2025

Analitycy przez cały czas ostrzegają przed zmiennością

Pomimo tych układów, prognozy analityków pozostają ostrożne. Dla Bitcoina są to ostrzeżenia, iż nieutrzymanie wsparcia na poziomie 107 557 USD może otworzyć głębszą korektę w kierunku 103 931 USD. Chociaż wzrost przez cały czas pozostaje możliwy, jeżeli opór w pobliżu 111 961 USD zostanie przełamany.

Dla Ethereum obraz jest podobnie niepewny. Analitycy wskazują na opór wokół poziomu na 4579 USD i ryzyko spadku, jeżeli cena zamknie się poniżej wartości 4156 USD. Ruch w zakresie pozostaje podstawowym scenariuszem, wzmocnionym przez wysoką podaż zysków i dywergencję na sygnałach wskaźnika siły względnej. Krótko mówiąc, presja sprzedaży przez cały czas przewyższałaby próby wzrostu, jeżeli utrzyma się zwykła wrześniowa narracja.

Prognoza na wrzesień: Najsłabszy miesiąc dla kryptowalut, ale kontekst się zmienił

Wrzesień często był najsłabszym miesiącem dla kryptowalut, z BTC i ETH wykazującymi słabe wyniki. Rzadkie zyski w 2023 i 2024 roku kilka zmieniły ten trend.

September is usually a bearish month for Ethereum.

Will this time be different? pic.twitter.com/wKYdOcOHPh

— Mister Crypto (@misterrcrypto) September 1, 2025

Tymczasem w 2025 roku sytuacja wygląda inaczej. Obie monety są blisko rekordowych poziomów, ETF-y napędzają przepływy, a kolejna obniżka stóp procentowych jest oczekiwana. Ostatnia wrześniowa obniżka stóp — ruch o 50 punktów bazowych w 2024 roku — zbiegła się z silniejszymi przepływami Bitcoina (w ETF-ach), nie Ethereum.

Tym razem wysoka podaż zysków i słaba samo-przechowywalność przez cały czas wskazują na sprzedaż. W kontekście Bitcoin kontra Ethereum, zarówno BTC, jak i ETH mogą napotkać przeszkody, ale jeżeli pojawi się wzrost, Bitcoin prawdopodobnie poprowadzi z rosnącym popytem na akumulację. Altcoiny powiązane z Ethereum mogą nie skorzystać, pozostawiając szerszy rynek pod presją.

Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.

BeInCrypto Polska - Bitcoin kontra Ethereum: Czy wrzesień 2025 zmieni układ sił w krypto?

Idź do oryginalnego materiału