Bitcoin odbija po gwałtownej wyprzedaży. Rekordowe wolumeny na ETF-ie IBIT

Po dynamicznej wyprzedaży, która sprowadziła bitcoina do najniższych poziomów od czasu wyborów prezydenckich w USA w listopadzie 2024 r., rynek próbuje się ustabilizować. Kurs największej kryptowaluty odbił w okolice 70 000 dolarów, gdzie na razie konsoliduje się po bardzo nerwowym początku tygodnia.

Jednocześnie nastroje wśród inwestorów pozostają skrajnie pesymistyczne. Indeks Crypto Fear & Greed spadł do strefy „ekstremalnego strachu”, osiągając najniższy poziom od upadku giełdy FTX niemal trzy lata temu. Historycznie takie odczyty często pojawiały się w pobliżu lokalnych dołków, choć same w sobie nie gwarantują szybkiego odbicia.

Kluczowe poziomy techniczne i ryzyko makro

Z technicznego punktu widzenia krótkoterminowym oporem pozostaje strefa 73 000–75 000 dolarów. Jej trwałe przełamanie mogłoby gwałtownie poprawić sentyment i uruchomić falę zakupów spekulacyjnych. Z drugiej strony brak popytu w tym rejonie zwiększa ryzyko ponownego testu niższych poziomów.

Najbliższe dni mogą okazać się najważniejsze z punktu widzenia czynników makroekonomicznych. Po opóźnieniach związanych z ostatnim shutdownem administracji USA, w środę opublikowane zostaną dane z rynku pracy (non-farm payrolls oraz stopa bezrobocia), a w piątek odczyt inflacji CPI.

Słabszy wzrost zatrudnienia w połączeniu z dalszym hamowaniem inflacji mógłby ponownie wywrzeć presję na Rezerwę Federalną, zwiększając oczekiwania na łagodniejszą politykę monetarną. Taki scenariusz byłby potencjalnie korzystny dla aktywów ryzykownych, w tym kryptowalut. Rozczarowujące dane mogą jednak sprowadzić kurs bitcoina ponownie w okolice 60 000 dolarów, czyli w rejon 200-tygodniowej średniej kroczącej.

Największe ruchy na rynku altcoinów

Wśród szerokiego rynku kryptowalut kilka projektów zakończyło tydzień wzrostami. Jednym z wyjątków był token ASTER, który skorzystał na rekordowej aktywności na zdecentralizowanych giełdach kontraktów perpetual. W czwartek łączny dzienny wolumen na tym segmencie rynku przekroczył 70 mld dolarów — był to drugi najwyższy wynik w historii.

Platforma Aster obsłużyła transakcje o wartości 11,6 mld dolarów, co stanowiło nieco ponad 15 proc. całego wolumenu. Liderem pozostał Hyperliquid z obrotem rzędu 24,7 mld dolarów, czyli około 31 proc. rynku.

Token HYPE również zakończył tydzień lekko na plusie. Wsparciem dla notowań było uruchomienie przez Hyperliquid nowej funkcji HIP-4 Outcome Trading, która wprowadza zabezpieczone kontrakty typu prediction market. W dłuższej perspektywie może to oznaczać bezpośrednią konkurencję dla platform takich jak Polymarket czy Kalshi.

Rekordowe wolumeny na IBIT. Kapitulacja funduszy?

Na szczególną uwagę zasługuje zachowanie funduszu IBIT, spotowego ETF-u na bitcoina zarządzanego przez BlackRock. W czwartek fundusz zanotował ponad 10 mld dolarów dziennego obrotu i rekordowe 284 mln akcji zmieniających właściciela. Jednocześnie cena IBIT spadła o 13 proc., notując drugi największy jednodniowy spadek od momentu uruchomienia funduszu.

Równie imponująca była aktywność na rynku opcji. W ciągu jednego dnia zawarto ponad 2,33 mln kontraktów, a łączna wartość zapłaconych premii przekroczyła 900 mln dolarów — był to najwyższy jednodniowy wynik w historii instrumentów pochodnych na IBIT.

Część analityków wskazuje, iż rekordowe wolumeny mogły być efektem przymusowej likwidacji pozycji przez fundusze hedgingowe silnie skoncentrowane na IBIT. Po przebiciu kluczowych poziomów wsparcia na bitcoinie doszło do klasycznej fazy kapitulacji.

Jeżeli presja sprzedażowa związana z umorzeniami akcji ETF faktycznie wygasa, obecna faza stabilizacji może sprzyjać procesowi budowania lokalnego dołka cenowego na rynku bitcoina. Na potwierdzenie tego scenariusza rynek będzie jednak potrzebował wyraźniejszego sygnału — zarówno ze strony danych makro, jak i samej ceny.