Bitcoin pęka i odwraca trend? Wieloryby sprzedają. Czegoś się boją?

5 miesięcy temu

Bitcoin nieoczekiwanie spadł poniżej 70,000 USD, prowadząc niektórych do rezygnacji i rozczarowania. Rynek crypto doświadczył kolejnej sporej likwidacji pozycji futures. Dane Coinglass sugerują 200 mln USD likwidacji, przy 175 mln USD w pozycjach długich. Dane wskazują też, iż korekta Bitcoina znajduje swoje źródło w dużej mierze, w transakcjach wielorybów. Rynki finansowe żyją dziś przede wszystkim jutrzejszą publikacją inflacji CPI, ze Stanów Zjednoczonych. Ta może zdecydowanie płynąć na pozycjonowanie inwestorów w drugim kwartale roku. Dane z Cointelegraph Markets Pro i TradingView wskazały, iż Bitcoin spadł poniżej 69 000 USD chwilę, po otwarciu sesji na Wall Street. Zabrakło paliwa, by wrócić powyżej 73,000 USD? Niektórzy startują już z cyklem 'apokaliptycznych prognoz’. Paliwa spadkom dodaje fakt potencjalnego braku zgody SEC na Ethereum ETF.

#Bitcoin Seems like another down day right from the New York/US Market Open.

Probably another big outflow day on the ETFs as well just looking at this selling.

Most action tends to be the first 1-2 hours and then the last 1-2 of the day so might see some slowing down now. https://t.co/K3es7rupdf pic.twitter.com/zQQQqBULUG

— Daan Crypto Trades (@DaanCrypto) April 9, 2024

Analizując dane księgi zleceń, branżowe Material Indicators zwróciło uwagę na wieloryby próbujące obniżyć cenę. Docelowym przedziałem czasowym, jak wyjaśniono w analizie na X (dawniej Twitter), był wydruk indeksu cen konsumpcyjnych (CPI) w Stanach Zjednoczonych, który ma zostać opublikowany 10 kwietnia. Analitycy wskazali, iż historycznie często widzieliśmy takie zachowanie rynku, w przypadku istotnych raportów ekonomicznych. Wszystko to prowadzi do prawdopodobnej aktywności instytucjonalnej, związanej z jutrzejszym raportem (CPI z USA, o 14:30).

Spalony pivot Fedu?

Jeśli dane o inflacji bazowej będą wyższe od prognoz 3,7%, ryzykowne aktywa może czekać realizacja zysków. Z drugiej strony może to przynieść szybkie zebranie płynności i dalszy ruch na północ, jeżeli odczyt wskaże na dalsze ochłodzenie presji cenowej. Wall Street boi się, iż znów przeholowało z szacunkami luzowania polityki monetarnej w USA. Inwestorzy spodziewają się już 100% obniżki we wrześniu, ale… Niedawno oczekiwali tego samego dla czerwca (!) Poniższy wykres wskazuje, iż najbliższa, znacząca skala płynności zleceń znajduje się na poziomie 66 500 USD. To granica, której BTC nie przekroczy przed jutrzejszym odczytem? Popularny trader, RektCapital przekazał, iż Bitcoin odrzuca w tej chwili niebieski trading range, przy 71,000 USD. W bazowym scenariuszu przed jutrzejszymi danymi czeka nas konsolidacja między 69,000 USD, a 70,000 USD (w okolicach maksimów z 2021 roku).

Quo vadis Bitcoin?

Dane sugerują, iż wciąż trwa presja wśród spotowych funduszy giełdowych, które nie przestają kupować.
Na ostatniej sesji odnotowano odpływ netto w wysokości 200 milionów dolarów. Jednak napędzany był on głównie przez Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Liczb analitycznej Arkham oszacowały ostatnie odpływy z GBTC na ok. 6 200 BTC (434 mln USD). To najwięcej w ujęciu dolarowym od kilku tygodni. Nie dajmy się jednak zwieść. Bitcoin ma za sobą genialny okres, a korekty są czymś naturalnym. Rynki Bitcoina odnotowały gwałtowny wzrost wolumenu transakcji spot od czasu wejścia funduszy ETF Spot na początku stycznia 2024 roku.

Dzienne wolumeny osiągnęły poziom ok. 14,1 mld USD w połowie marca, gdy rynek osiągnął ATH. Ta wielkość wolumenu handlu spot jest równoważna szczytowi hossy w latach 2020-2021, chociaż w ostatnich tygodniach zaczęła się ochładzać i w tej chwili wynosi 7 mld USD dziennie. Giełda
Binance przez cały czas posiada 37,5% udziału w rynku spot, jednak dominacja ta spada w porównaniu z poprzednim cyklem. W 2021 r. Binance odpowiadało za około 50% wolumenu obrotu w 2021 r. i za niewiarygodne ok. 85% w najgłębszej fazie bessy w 2022 r.

Z definicji nie ma długoterminowych inwestorów z BTC utrzymywanymi ze stratą, po przełamaniu nowego ATH. W związku z tym posiadacze krótkoterminowi (STH) wg. Glassnode dominują wszystkie wskaźniki onchain opisujące podaż lub wolumen „w stracie”. W związku z tym STH stanowią w tej chwili ~100% całkowitych zrealizowanych strat. Jeśli weźmiemy pod uwagę tę „dominację strat STH” w poprzednich cyklach, możemy zauważyć, iż stan ten trwał od 6,5 do 13,5 miesiąca, aż do pojawienia się bessy. Obecny rynek wszedł w ten stan tylko na około 1 miesiąc temu. Glassnode sugeruje zatem, iż przed nami jeszcze minimum 5,5 miesiąca do ok. 12 miesięcy wzrostów. Czy Wall Street nie zepsuje tej sezonowości?