1 godzina temu
Bitcoin przebił poziom 71 000 USD, osiągając dzienne maksimum na poziomie 71 600 USD – najwyższą cenę od początku czerwca. To wzrost o ponad 10% w ciągu doby i kulminacja ruchu, który rozpoczął się dzień wcześniej. Zbiegło się kilka katalizatorów jednocześnie.
Treasury podwaja skup obligacji – rentowności w dół
Iskrą był Departament Skarbu USA. 19 sierpnia sekretarz Scott Bessent ogłosił, iż rząd „co najmniej podwoi” rozmiar operacji skupu długoterminowych obligacji – z 2 mld do minimum 4 mld USD na operację, obejmując papiery o zapadalności 10-30 lat. Zmiana wchodzi w życie 9 września.
Decyzja zapadła w momencie skrajnego napięcia na rynku długu. Rentowność 30-letnich obligacji USA sięgnęła wcześniej 5,33-5,34% – poziomu niewidzianego od niemal dwóch dekad. Po ogłoszeniu spadła o 9 punktów bazowych do 5,196%.
Niższe rentowności obligacji oznaczają niższy koszt alternatywny trzymania aktywów, które nie płacą odsetek – w tym Bitcoina. Rynek zareagował natychmiast.
Short squeeze za 1,3 mld USD
Prawdziwe przyspieszenie przyszło z rynku instrumentów pochodnych. Bitcoin przez kilka tygodni konsolidował się w wąskim przedziale 61 500-65 000 USD. Wielu traderów otworzyło lewarowane pozycje krótkie, zakładając kontynuację marazmu.
Kiedy cena przebiła 66 000 USD, rozpoczęła się kaskada przymusowych likwidacji. Dane Coinglass wskazują, iż w ciągu zaledwie godziny zlikwidowano pozycje o wartości ok. 1,48 mld USD– z czego ok. 1,3 mld stanowiły pozycje krótkie. Łącznie z rynku wypadło ponad 114 000 traderów. Każda zlikwidowana pozycja krótka generowała przymusowy zakup, pchając cenę jeszcze wyżej i uruchamiając kolejną falę likwidacji.
ETF-y: ponad 700 mln USD tygodniowych napływów
Tło stanowiły solidne napływy do spotowych ETF-ów na Bitcoina. Tydzień zakończony ok. 10 sierpnia przyniósł ponad 700 mln USD napływów do kryptowalutowych ETF-ów, z czego 518 mln USD trafiło do funduszy bitcoinowych. Tydzień wcześniej było to 853 mln USD – najlepszy wynik od połowy kwietnia. BlackRock’s IBIT przechwytuje ok. 70% wszystkich przepływów.
Spotowe ETF-y kupują realnego Bitcoina na rynku – każdy dolar napływu to bezpośrednia presja popytowa. W połączeniu ze short squeeze’em efekt cenowy był potężny.
44% poniżej szczytu
Przebicie 71 000 USD to istotny sygnał, ale wymaga kontekstu. Bitcoin ustanowił rekord wszech czasów 126 080 USD w październiku 2025 roku. Od tego czasu stracił ponad połowę wartości. Rok 2026 był trudny – czerwiec okazał się najgorszym miesiącem w historii spotowych ETF-ów bitcoinowych (4,5 mld USD odpływów), a BTC testował dołki poniżej 60 000 USD.
Sierpniowe odbicie o ok. 20% od rocznego minimum to pozytywna zmiana, ale droga do odzyskania szczytów z 2025 roku pozostaje daleka.
Co dalej?
Kluczowym testem jest utrzymanie strefy 69 000-70 000 USD po wygaśnięciu efektu short squeeze’u. Analitycy Bernstein oceniają, iż BTC „wygląda na osiągnięcie dna”. Z drugiej strony stopy Fed pozostają na poziomie 3,5-3,75%, a przewodniczący Kevin Warsh nie gwarantuje obniżek w tym roku.
Decyzja Treasury rozładowała napięcie na rynku obligacji, ale – jak przestrzega Krishna Guha z Evercore ISI – „niemal nic nie zmienia w fundamentach”, czyli potrzebie finansowania ogromnych deficytów rządowych i fali długu korporacyjnego. jeżeli rentowności wrócą do wzrostów, rajd BTC może się gwałtownie odwrócić.
Dla traderów wniosek jest jeden: Bitcoin w 2026 roku to makroaktywum. Reaguje na decyzje Departamentu Skarbu i rentowności 30-letnich obligacji równie silnie jak na dane on-chain. Kto ignoruje rynek długu USA, handluje kryptowalutami na ślepo.
