Bitcoin właśnie zaliczył spadek o 390 mln USD: ostrzeżenie JPMorgan z kwietnia wyjaśnia, dlaczego

Bitcoin właśnie przeżył wstrząs o wartości 390 milionów dolarów, a ostrzeżenie wydane przez JPMorgan jeszcze w kwietniu wyjaśnia, dlaczego tak się stało. W zeszłym tygodniu instytucje wycofały tę kwotę z ETF-ów na bitcoiny na rynku kasowym w związku z gwałtownym wzrostem cen ropy i utrzymującym się zamknięciem Cieśniny Ormuz.

Cena bitcoina utrzymuje się na poziomie około 63 500 dolarów pomimo tej wyprzedaży, jednak ślad sprzedaży przebiega wyraźnie od zablokowanego szlaku żeglugowego, przez inflację, aż po księgi zleceń kryptowalut.

Dlaczego powrócił szok naftowy i dlaczego ma to znaczenie dla bitcoina?

W tygodniu kończącym się 15 sierpnia cena ropy Brent ponownie przekroczyła 88 dolarów za baryłkę, odnotowując wzrost o ponad 5%, po tym jak Stany Zjednoczone oświadczyły, iż blokada morska Iranu może trwać w nieskończoność, podczas gdy rozmowy w sprawie ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz utknęły w martwym punkcie.

Ta sama blokada ma wpływ nie tylko na ceny ropy. Bliski Wschód transportuje przez Cieśninę Ormuz blisko jedną czwartą światowej produkcji mocznika, a JPMorgan zwrócił uwagę, że po rozpoczęciu konfliktu ceny referencyjne nawozów azotowych wzrosły o 25–50%. Ponieważ indeks nawozów Banku Światowego zbliżył się do najwyższego poziomu od 2022 r., bank przewidział, iż efekt domina spowoduje wzrost globalnej inflacji cen żywności do poziomu 4–5%.

W ostatnich tygodniach ceny te spadły w stosunku do kwietniowego szczytu, ale przez cały czas utrzymują się znacznie powyżej poziomów sprzed wojny, a gwałtowny wzrost cen ropy w tym tygodniu w połączeniu z ponownymi atakami na Cieśninę Ormuz grozi kolejnym skokiem cen.

Ceny nawozów spadają, ale przez cały czas pozostają na wysokim poziomie: BeInCrypto

W przypadku bitcoina związek ten sprowadza się do jednego słowa: inflacja.

Utrzymujące się wysokie koszty energii i żywności dają Rezerwie Federalnej powód do utrzymywania wysokich stóp procentowych, a wysokie stopy ograniczają dostęp do taniej płynności, na której opierają się aktywa ryzykowne.

Jak szok naftowy wpływa na bitcoina: BeInCrypto

Tak więc wstrząs, który zaczyna się na szlaku żeglugowym, odbija się na księgach zleceń kryptowalut, a załamanie się zawieszenia broni między USA a Iranem sprawia, iż presja ta narasta, zamiast słabnąć.

Czy wieloryby bitcoinowe sprzedają w obawie przed inflacją?

Pierwszymi inwestorami, którzy zareagowali zgodnie z tą logiką, były „wieloryby”. Odczytując ten sam sygnał makroekonomiczny, liczba portfeli posiadających ponad 1 000 BTC osiągnęła szczyt na poziomie 1 963 w dniu 31 lipca, według danych Glassnode, a następnie stopniowo malała w sierpniu wraz ze wzrostem cen ropy.

Chcesz otrzymywać więcej takich analiz dotyczących tokenów? Zapisz siętutaj do codziennego biuletynu kryptowalutowego redaktora Harsha Notariya.

Cała historia kryje się w tym trendzie. 30-dniowa zmiana w tej grupie stała się ujemna około 10 sierpnia, czyli dokładnie w tygodniu, w którym ceny ropy poszły w górę, co oznacza, iż najwięksi posiadacze zmniejszali swoje zaangażowanie w miarę nasilania się zagrożenia inflacją.

Liczba adresów wielorybów BTC: Glassnode

Kiedy najdobrze poinformowani inwestorzy wycofują się jako pierwsi, zwykle w ślad za nimi podążają ci mniej dynamiczni. Jednak wieloryby nie były jedynymi, którzy to zrobili.

Dlaczego z funduszy ETF opartych na Bitcoinie wypłynęło 390 milionów dolarów?

Fundusze ETF oparte na bitcoinie na rynku kasowym straciły około 390 mln dolarów w tygodniu kończącym się 14 sierpnia, tuż po zmianie kierunku przez wieloryby. Był to największy tygodniowy odpływ od początku lipca i gwałtowne odwrócenie trendu w porównaniu z 853 mln dolarów, które fundusze te przyciągnęły w poprzednim tygodniu.

Właśnie o to chodzi.

Osłabienie przepływów w funduszach ETF: SoSoValue

Makroekonomiczne obawy dotknęły najpierw wieloryby, a dopiero potem fundusze, więc fala wyprzedaży przetoczyła się z Cieśniny Ormuz przez inflację do bitcoina w ciągu zaledwie kilku tygodni.

Najpierw zareagowali „wieloryby”, a następnie fundusze: BeInCrypto

Mimo to cena bitcoina oscyluje w pobliżu 63 500 dolarów, a nie załamała się, co wskazuje raczej na stopniowe ograniczanie ryzyka niż na panikę.

Jak cena reagowała na wojnę w przeszłości?

Jeśli ten ciąg wydarzeń brzmi złowieszczo, historia oferuje przeciwwagę. Kiedy w lutym 2022 r. Rosja najechała Ukrainę, cena bitcoina spadła o około 9% w ciągu dwóch dni. Następnie w ciągu pięciu tygodni odrobiła straty, zyskując około 15%. Wojna między Izraelem a Hamasem w 2023 r. praktycznie nie wpłynęła na kurs. Co więcej, eskalacja konfliktu między Izraelem a Iranem w czerwcu 2025 r. spowodowała spadek BTC o około 4%, po czym zawieszenie broni zapoczątkowało odbicie.

Reakcja bitcoina na wstrząsy wojenne: BeInCrypto

Sama wojna nie wywoływała więc długotrwałego trendu spadkowego. Pierwszy spadek wielokrotnie okazywał się tylko przetrząsaniem rynku, które odwracało się wraz z deeskalacją. Jest to schemat, który szczegółowo prześledziliśmy w naszej analizie sytuacji na Ukrainie. jeżeli nadejdzie kolejna fala deeskalacji, ceny bitcoina mogą ponownie zacząć wykazywać siłę. Jednak tym razem zarówno wieloryby, jak i fundusze ETF nie przewidują optymistycznego zakończenia obecnego scenariusza.

Opinia analityka: Od tego momentu sytuacja może potoczyć się na dwa sposoby. jeżeli napięcia w Zatoce Perskiej złagodnieją lub jeżeli wieloryby i nabywcy funduszy ETF po prostu ponownie wkroczą na rynek, spadek prawdopodobnie sam się skoryguje. Tak samo jak miało to miejsce w przypadku poprzednich wojennych niepokojów. Wówczas spekulacje na temat dna rynku znikną tak szybko, jak się pojawiły. Eksperci obserwujący łańcuchy bloków już opisują strefę akumulacji, choć przyznają, iż dno jeszcze nie zostało osiągnięte.

Drugi scenariusz jest trudniejszy. jeżeli fundusze ETF oparte na Bitcoinie będą przez cały czas tracić na wartości w sierpniu – historycznie jednym z najsłabszych miesięcy dla Bitcoina – a „wieloryby” będą przez cały czas sprzedawać zamiast kupować, kapitulacja może pogłębić się do poziomu dna, które tworzy się dopiero wtedy, gdy sprzedający są już wyczerpani. Krótko mówiąc, prawdziwe dno bitcoina może być wciąż blisko. Jednak ukształtuje się ono tylko wtedy, gdy strach się pogłębi, zanim sytuacja zacznie się poprawiać.

BeInCrypto Polska - Bitcoin właśnie zaliczył spadek o 390 mln USD: ostrzeżenie JPMorgan z kwietnia wyjaśnia, dlaczego