2 godzin temu
Bitcoin rozpoczął wtorkową sesję pod presją. Największa kryptowaluta świata spadła w okolice 64 tys. dolarów, a inwestorzy równocześnie analizują kolejną sprzedaż aktywów przez Strategy. Spółka Michaela Saylora pozbyła się 1690 bitcoinów i przeznaczyła uzyskane środki na wykup własnych akcji uprzywilejowanych.
We wtorek rano bitcoin kosztował około 63,9-64 tys. dolarów, tracąc mniej więcej 1,5-1,7 proc. w ciągu doby. Notowania na krótko spadły poniżej psychologicznej granicy 64 tys. dolarów, a kapitalizacja rynkowa kryptowaluty obniżyła się do około 1,28 bln dolarów.
Spadek nie był ograniczony do bitcoina. Pod presją znalazły się również ether, solana i XRP, a w poniedziałek traciły także notowane na Wall Street spółki powiązane z rynkiem aktywów cyfrowych. Akcje Strategy i Bitmine spadały w trakcie sesji o około 3-4 proc., natomiast Coinbase i BitGo kończyły dzień na wyraźnych minusach.
Jednym z czynników pogarszających nastroje jest ponowny wzrost napięcia geopolitycznego. Nadzieje na porozumienie między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, które mogłoby doprowadzić do pełnego otwarcia Cieśniny Ormuz, zaczęły słabnąć. Ceny ropy utrzymywały się we wtorek w pobliżu najwyższych poziomów od ponad tygodnia. Droższa energia zwiększa ryzyko inflacyjne i zwykle działa niekorzystnie na aktywa o podwyższonej zmienności.
Strategy sprzedała 1690 bitcoinów
Dodatkowym obciążeniem dla rynku okazał się najnowszy raport Strategy. Z oficjalnego dokumentu Form 8-K złożonego w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd wynika, iż między 3 a 9 sierpnia spółka sprzedała 1690 BTC za 108,6 mln dolarów. Średnia cena transakcyjna wyniosła 64 262 dolary za monetę, po uwzględnieniu opłat i kosztów.
Całość wpływów została przeznaczona na odkup 1 152 020 akcji uprzywilejowanych STRC za tę samą kwotę. To istotne rozróżnienie: pieniądze ze sprzedaży bitcoina nie zasiliły bezpośrednio rezerwy dolarowej i nie zostały wykorzystane do spłaty zadłużenia.
Rezerwę gotówkową powiększono natomiast dzięki sprzedaży niemal 6,59 mln akcji zwykłych MSTR, z której Strategy pozyskała 653,1 mln dolarów netto. Z tej sumy 650 mln dolarów trafiło do rezerwy dolarowej, a 3,1 mln dolarów pozostało w gotówce. Rezerwa spółki wzrosła tym samym do rekordowych 4,65 mld dolarów.
Zmiana modelu finansowania Strategy
Po najnowszej transakcji Strategy posiada 840 447 bitcoinów, kupionych łącznie za 63,36 mld dolarów. Średni koszt zakupu wynosi 75 385 dolarów za monetę. Przy kursie w pobliżu 64 tys. dolarów rynkowa wartość tego portfela to około 53,8 mld dolarów, czyli niemal 9,6 mld dolarów mniej od łącznego kosztu jego nabycia.
Sama sprzedaż 1690 BTC była zbyt mała, by mechanicznie przesądzić o kierunku całego rynku – odpowiadała za mniej niż 0,01 proc. bitcoinów znajdujących się w obiegu. Ma jednak duże znaczenie symboliczne. Strategy przez lata budowała swoją pozycję na niemal bezwarunkowym gromadzeniu kryptowaluty, a Michael Saylor stał się najbardziej rozpoznawalnym zwolennikiem korporacyjnej adopcji bitcoina.
Obecnie spółka coraz wyraźniej przechodzi od prostego zwiększania rezerw BTC do aktywnego zarządzania bilansem. Pod koniec lipca Strategy informowała, iż może sprzedawać bitcoiny m.in. w celu finansowania dywidend, odsetek, rezerwy dolarowej oraz wykupu własnych papierów wartościowych. Tydzień przed najnowszą transakcją firma sprzedała już 1638 BTC za 104,73 mln dolarów – wynika z wcześniejszego raportu SEC.
Rynek obserwuje poziom 64 tys. dolarów
Dla inwestorów najważniejsze pozostaje teraz to, czy bitcoin odzyska okolice 65 tys. dolarów, czy też spadek poniżej 64 tys. okaże się początkiem głębszej korekty. Nastroje będą zależały nie tylko od kolejnych decyzji Strategy, ale także od cen ropy, informacji dotyczących Cieśniny Ormuz oraz przepływów kapitału do amerykańskich funduszy ETF.
Sprzedaż dokonana przez Strategy nie oznacza rezygnacji spółki z bitcoinowej strategii. Pokazuje jednak, iż choćby największy korporacyjny właściciel BTC musi podporządkowywać część decyzji kosztom finansowania, zobowiązaniom wobec akcjonariuszy uprzywilejowanych oraz potrzebie utrzymania odpowiedniej płynności. Dla rynku to sygnał, iż bitcoin w bilansie Strategy nie jest już aktywem całkowicie nietykalnym.
Źródła: raporty Strategy dla SEC
