W pierwszych latach gry na GPW żyłem nadzieją na powtórzenie wielkiej hossy 2003-2007, na którą się nie załapałem (zacząłem grę pod koniec 2008). Studiowałem analizy Wojciecha Białka i przesiąkałem cyklicznym patrzeniem na rynki.
Jednym z takich kluczowych cykli była siła rynków wschodzących vs rynki rozwinięte (EM vs DM). Od 2016 wydawało się, iż zmiana jest tuż-tuż i zaraz polskie akcje wystrzelą w kosmos. Jak bardzo się myliłem: przez kolejne 4 lata polska giełda należała do najsłabszych na świecie. Ale od 2020 coś zaczęło się zmieniać. GPW pokazała nie widzianą od lat siłę. I choć podobne zjawiska wystąpiły na całym świecie wraz z rekordowymi dodrukami, wykresy siły relatywnej pokazały przewagę rynków wschodzących pierwszy raz od wielu lat.
Potem przyszła wojna i GPW znowu odstawała od świata. Mimo to dołki słabości nie zostały pokonane. Rozpatrzmy kilka proporcji.
1. Stooq Index All Stocks Poland vs Stooq Index NYSE ALL Stocks
2. Mój indeks portfelowy All Stocks Poland USD vs All Stocks NYSE:
3. WIG vs S&P500
4. WIG vs NASDAQ100
Uszeregowałem je od najsilniejszej do najsłabszej. Od wyraźnego trendu wzrostowego trwającego od ponad 5 lat po formacje odwrócenia trendu.
Poczyńmy kilka założeń:
- mamy do czynienia z rotacją - do Polski napływa kapitał zagraniczny,
- rządzącym nie uda się rozhulać kolejnej fali wzrostów na cenach mieszkań, więc część inwestorów w beton poszuka okazji na giełdzie,
- polskie indeksy wygrywają stopami zwrotu z amerykańskimi, więc kapitał przestanie wypływać z Polski.
W takim scenariuszu może powtórzyć się wielka hossa. Zwykły Kowalski pójdzie do banku, doradcy polecą mu jakieś fundusze. Na GPW mamy kilka spółek zajmujących się zarządzaniem funduszami. Wybrałem: Quercus, Ipopema, Altus i Skarbiec. Wszystkie mają bardzo zdrowe bilanse i stabilne zyski.
Wykres portfelowy:
Wykres cenowy:
Na GPW jest oczywiście sporo innych spółek z branży finansowej - tutaj wybrałem tylko te związane z zarządzaniem portfelami. jeżeli macie przykłady ciekawych spółek, podrzućcie swoje typy - przeanalizujemy. Na NC podoba mi się NWAI:
