Ceny akcji spółek z branży chipów spadają z powodu prognoz spowolnienia AI, ale analitycy wątpią, iż krach jest blisko

Akcje spółek z branży chipów pogłębiły spadki w poniedziałek. Wywołał je apel CEO Anthropic, Dario Amodei, dotyczący spowolnienia w AI. Indeks Filadelfia Semiconductor spadł choćby o 5,9%.

Akcje Nvidia spadły o 3,4%. Broadcom stracił prawie 5%. Micron i AMD spadły o ponad 4%. To pogrążyło indeks Nasdaq 100 o 1,3%. Wznowiło także dyskusję, czy wyceny powiązane z AI grożą ostrzejszą korektą.

Spadki związane ze spowolnieniem AI dotarły do Azji

Koreański SK Hynix stracił około 7,6% w ślad za amerykańskimi firmami. Było to powiązane z rozbudową infrastruktury AI, podał Seoul Economic Daily.

Podobnie jak amerykańscy rywale, SK Hynix odczuł obawy związane z bezpieczeństwem AI. Źródło grafiki: Trading View

W swoim eseju Amodei ostrzegł, iż najbardziej zaawansowane systemy AI mogą wymknąć się spod ludzkiej kontroli bez celowych ograniczeń. Sam Altman z OpenAI oraz Elon Musk z xAI poparli ten apel.

Czy faktycznie nadchodzi krach?

Nie każdy analityk widzi tu początek większego trendu. Analityk Bank of America ds. półprzewodników, Vivek Arya, nazwał tę reakcję szumem w tle.

Te wydarzenia traktujemy jako szum na tle trwałego rynku, gdzie nakłady AI mogą wzrosnąć 3-krotnie do 3 bln USD do końca dekady.

Arya podkreślił, iż indeks chipów przez cały czas wyceniany jest na ok. 19-krotność prognozowanego zysku, podobnie jak S&P 500. Jednak zyski rosną około 7 razy szybciej niż szeroki rynek. Indeks wzrósł już o 67% w 2026 roku. Na tym tle spadki z poniedziałku wyglądają skromnie.

Inni inwestorzy dostrzegają większą kruchość rynku. BeInCrypto wcześniej ostrzegało przed ryzykiem finansowania zwrotnego w związku z rolą Nvidia jako zarówno dostawcy chipów, jak i finansującego własnych klientów AI. Niektórzy porównują ten model do finansowania przez sprzedawców przed pęknięciem bańki dot-com.

Różnica między podejściami sprowadza się do kluczowego pytania. Czy monetyzacja AI nadąża za wydatkami, które już usprawiedliwiono?

Silne wyniki finansowe Nvidia i jej klientów mogą sprawić, iż cofnięcie będzie tymczasowe. Wolniejsze zamówienia lub pojawienie się wyraźnych przypadków modeli działających poza oczekiwaniami gwałtownie zweryfikuje tę tezę.

BeInCrypto Polska - Ceny akcji spółek z branży chipów spadają z powodu prognoz spowolnienia AI, ale analitycy wątpią, iż krach jest blisko