Chińska inflacja fabryczna na poziomie 5,7% może skomplikować działania Fed przed publikacją amerykańskiego CPI

Inflacja cen produkcji w chińskich fabrykach wzrosła w październiku do 5,7%. To najwyższy poziom od czerwca 2022 roku. Wzrost napędzały ceny ropy, które przewyższyły popyt. To wynik powyżej prognozowanych 5,3% i pojawił się tuż przed publikacją danych o inflacji w USA. Te dane mogą wpłynąć na decyzję Fed w grudniu.

Jednocześnie inflacja konsumencka w Chinach spadła do 0,7%. Presja inflacyjna nie dotarła więc do gospodarstw domowych. Inwestorzy wyceniają już około 78% szans na podwyżkę stóp przez Fed w grudniu. Amerykańskie indeksy giełdowe odzwierciedlają te oczekiwania.

Ropa czy popyt napędza inflację w chińskich fabrykach?

Reuters tłumaczy wzrost wskaźnika cen producentów (PPI) wyższymi cenami ropy. Zwraca też uwagę, iż krajowy popyt pozostaje słaby.

Dane Narodowego Biura Statystycznego (NBS), cytowane przez Futu, pokazują, iż branże wydobywcze, obejmujące górnictwo oraz sektor ropy i gazu, wzrosły o 27,9%. Przemysł przetwórczy, czyli wytwarzanie gotowych produktów, zyskał tylko 3,5%.

Ceny dóbr konsumpcyjnych spadły o 0,1%. To sugeruje, iż chińscy producenci pokrywają dużą część kosztów. Może to ograniczyć skalę podwyżek na półkach importerów.

Czy wtorkowe dane o inflacji w USA zdecydują o ruchu Fed?

Fed utrzymał stopy procentowe na poziomie 3,75%–4,00% w dniu 28 października. Dwóch członków było za podwyżką.

Ceny dla konsumentów w USA wzrosły o 3,7% w ujęciu rocznym do września. Energia podrożała aż o 20,4%, wynika z danych Biura Statystyki Pracy (BLS).

Dane z Chin sugerują, iż ten sam szok cen ropy wpływa przez cały czas na globalne łańcuchy dostaw.

Konsensus Bloomberga spodziewa się, iż wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) w USA wzrośnie w październiku o 0,3% m/m. Po wyłączeniu żywności i energii prognozy zakładają wzrost o 0,2%.

Giełdy czują to powiązanie. Pokazują to obawy przed masową wyprzedażą na Wall Street. Nasdaq-100 do czwartku pozostawał 14,7% poniżej szczytu z 6 października.

Jednocześnie cena ropy spadła o około 13% w zeszłym tygodniu dzięki nadziejom na rozmowy USA-Iran. Może więc oznaczać to szczyt wzrostów. Wysoki odczyt CPI wystawi na próbę narrację o cierpliwości. Słaby mógłby osłabić argument za podwyżką.

Pojawia się szersze pytanie, czy presja kosztowa z Chin nasili walkę z inflacją w USA, skupioną na energii.

BeInCrypto Polska - Chińska inflacja fabryczna na poziomie 5,7% może skomplikować działania Fed przed publikacją amerykańskiego CPI