Czy agresywne strategie Bitcoina ryzykują stabilność rynku?

Wiele firm przyjmuje agresywne strategie zakupu Bitcoina, idąc w ślady Strategy (dawniej MicroStrategy). Jednak bank cyfrowych aktywów Sygnum ostrzega przed ryzykiem związanym z tymi akwizycjami Bitcoina.

Bank ostrzegł, iż chociaż firmy dążą do wykorzystania rosnącej wartości Bitcoina, ich lewarowane podejścia mogą destabilizować rynki i przyciągać uwagę regulatorów.

Korporacyjne strategie Bitcoina: Trend wart śledzenia

BeInCrypto wczoraj poinformowało, iż co najmniej 61 firm z różnymi podstawowymi działalnościami przyjęło Bitcoina jako aktywo rezerwowe. Co więcej, ten trend nie wydaje się zwalniać. W rzeczywistości wiele nowych firm zostało założonych z modelami biznesowymi skoncentrowanymi wyłącznie na gromadzeniu Bitcoina.

W przeciwieństwie do tradycyjnych firm z zdywersyfikowanymi operacjami, te firmy działają podobnie do funduszy inwestycyjnych, pozyskując kapitał specjalnie w celu nabycia największej kryptowaluty. Według badań Sygnum, to podejście podniosło cenę Bitcoina, przyciągając dodatkowe inwestycje. Szczególnie pochodzą one od inwestorów szukających pośredniego dostępu do aktywów cyfrowych.

Jednak Sygnum ostrzega, iż model wzrostu BTC na akcję nie jest trwały w nieskończoność. Silne poleganie na dźwigni, pożyczkach lub emisji akcji w celu finansowania zakupów Bitcoina naraża te firmy na znaczne ryzyko.

Spadek na rynku kryptowalut lub stagnacja popytu może zmusić te firmy do likwidacji swoich zasobów Bitcoina, aby pokryć długi lub zaspokoić umorzenia inwestorów. Ekstremalne spadki ceny Bitcoina mogą uniemożliwić umorzenie długów, prowadząc do ryzyka niewypłacalności.

Ponadto likwidacje mogą wywołać gwałtowne spadki ceny, potencjalnie destabilizując szerszy rynek kryptowalut i osłabiając zaufanie inwestorów. Sygnum w swoim najnowszym raporcie zauważa:

„Nasycenie popytu w połączeniu z rynkiem niedźwiedzia kryptowalut może prowadzić do tego, iż te firmy będą musiały sprzedawać Bitcoina. W konsekwencji pogłębi to już istniejący trend spadkowy ceny Bitcoina – zarówno w wyniku presji sprzedażowej, jak i wpływu, jaki to będzie miało na sentyment. ‘Michael Saylor sprzedaje Bitcoina’ byłby trudnym nagłówkiem dla rynku kryptowalut.”

Ryzyka regulacyjne

Ryzyka regulacyjne pozostają istotnym problemem. Sygnum zwrócił uwagę, iż firmy skarbcowe Bitcoina wdrażają strategię inwestycyjną, ale zwykle nie są regulowane jako instytucje finansowe. Z kolei to może narażać je na potencjalne wyzwania regulacyjne. Bank dodaje:

„Chociaż obecny klimat polityczny i regulacyjny w USA obniża to ryzyko (lub może skutkować jedynie bardzo minimalnymi karami, jeżeli w ogóle), przyszłe wybory mogą zmienić równowagę.”

Raport również podkreślił, iż koncentracja stanowi ryzyko. Sygnum wyjaśnił, iż duże zasoby Bitcoina w rękach kilku podmiotów mogą zmniejszyć płynność Bitcoina i zwiększyć zmienność. Ponadto może to osłabić jego atrakcyjność jako aktywa rezerwowego dla banków centralnych. Sygnum pisze

„Duże, skoncentrowane zasoby są ryzykiem dla wszystkich aktywa. W tym momencie zasoby (Micro)Strategy zbliża się do punktu, w którym robi się problematyczne. Firma posiada blisko 3% całkowitego wyemitowanego Bitcoina, ale znacznie większy udział w rzeczywistej płynnej podaży.”

Dlatego wzrost akwizycji Bitcoina odzwierciedla rosnące zainteresowanie instytucji kryptowalutami, ale także podkreśla spekulacyjny charakter takich strategii. Sukces Strategy zainspirował naśladowców, ale nie wszyscy mogą mieć finansową odporność na zmiany rynkowe.

Dodatkowo, BeInCrypto zauważyło, iż proliferacja tych firm sygnalizuje dojrzewający rynek. Jednak ich agresywne taktyki mogą zaostrzyć zmienność w nieprzewidywalnej klasie aktywów. Ostrzeżenie Sygnum przypomina, iż chociaż strategie Bitcoina mogą przynosić krótkoterminowe zyski, ich długoterminowa trwałość pozostaje niepewna.

Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.

BeInCrypto Polska - Czy agresywne strategie Bitcoina ryzykują stabilność rynku?