Czy Bitcoin osiąga dno? Dane on-chain mówią: prawie

1 dzień temu

Bitcoin (BTC) wykazywał znaczną zmienność w ostatnich miesiącach, ale dane on-chain pokazują, iż warunki do wyznaczenia dna już są. Jednak sygnały potwierdzające pełne odbicie jeszcze się nie pojawiły.

Glassnode twierdzi, iż spadki weszły w zaawansowaną fazę. Kilka wskaźników musi się jednak pokryć, by potwierdzić trwałe odwrócenie trendu.

Proces wyznaczania dna Bitcoina postępuje

W najnowszym raporcie Glassnode przekazał, iż Bitcoin nadal prezentuje cechy późnej fazy bessy według wielu wskaźników on-chain.

Firma wskazała, iż od początku lutego 2026 r. Bitcoin handluje poniżej zarówno rzeczywistej średniej rynkowej, jak i kosztu nabycia krótkoterminowych posiadaczy. Glassnode szacuje te poziomy na 76 600 USD oraz 72 200 USD. Pięciomiesięczna obniżka to jeden z najdłuższych takich okresów w historii Bitcoina.

„Długotrwała akumulacja przy takim rabacie, gdy nowy kapitał jest nieustannie lokowany poniżej kosztu nabycia, zarówno ostatnich kupujących, jak i całego aktywnego rynku, tradycyjnie stanowiła fundament cyklicznego dna i oznacza atrakcyjny obszar dla inwestorów nastawionych na wartość.”

Obserwuj nas na X, by otrzymywać najnowsze wiadomości na bieżąco

Tymczasem sprzedaż napędzają w tej chwili długoterminowi posiadacze. Udział strat zrealizowanych przez tę grupę (30-dniowa średnia krocząca) wzrósł do 43%, podczas gdy w lutym wynosił 15%.

Glassnode poinformował, iż kapitulacja w tej grupie ostatnio osiągnęła niemal 280 mln USD dziennie, co stanowi najwyższy poziom od grudnia 2022 r., i przez cały czas się utrzymuje.

Popyt instytucjonalny pozostaje słaby. Wypłaty ze spotowych funduszy ETF Bitcoina spadły do 88,9 mln USD dziennie w porównaniu do czerwcowego szczytu, ale saldo przez cały czas jest ujemne.

Jednocześnie pozycjonowanie na rynku instrumentów pochodnych pozostaje ostrożne. Choć stosunek opcji sprzedaży do kupna spadł do 0,56, najniższego poziomu w 2026 r., rozkład i zmienność wciąż wskazują oczekiwania na dalsze spadki.

„Rynek wymaga dalszego ochłodzenia presji z tytułu kapitulacji, ustabilizowania przepływów instytucjonalnych oraz – najlepiej – trwałego odzyskania rzeczywistej średniej rynkowej, zanim prawdopodobieństwo zmiany trendu wzrośnie w sposób konstruktywny.”

Dlaczego lipiec może wyglądać lepiej

Historia daje bykom nadzieję. W ostatniej dekadzie Bitcoin kończył lipiec na plusie w większości lat.

Bitcoin zyskał około 20% w lipcu 2018 oraz 17% w lipcu 2022 – czyli w latach bessy – według CryptoQuant.

Bitcoin tends to rally in July, even in bear markets.

In 2018 and 2022, BTC gained +20% and +17% in July despite weak broader trends.

With Bitcoin entering this July fresh off a $57.7K bear-market low, seasonality now skews near-term risk toward more upside. pic.twitter.com/VQuNbfzL7L

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) July 8, 2026

Popyt także się stabilizuje. Dane CryptoQuant pokazują, iż całkowity popyt odbił od spadku blisko 650 000 BTC na początku czerwca i zbliża się do neutralnych poziomów. Pojawili się też ponownie kupujący z USA. Wskaźnik Coinbase Premium Index wzrósł do -0,062, gdy Bitcoin odbił się z poziomu 57 000 USD.

Jednak wskaźnik bull score według CryptoQuant wynosi 20, czyli daleko od poziomu 60, który uznaje się za niezbędny do trwałej hossy.

W chwili pisania tego tekstu Bitcoin notował około 62 904 USD. Nowe uderzenia USA na Iran wywarły presję na aktywa ryzykowne, kasując część wzrostów od minimów na poziomie 57 700 USD.

Subskrybuj nasz kanał na YouTube, aby śledzić wypowiedzi liderów i komentarze dziennikarzy