Dlaczego dolar może mocno tracić na wartości?
1. Polityka Fed (stóp procentowych)
- Gdy Rezerwa Federalna obniża stopy procentowe albo sygnalizuje, iż będzie luzować politykę monetarną → oprocentowanie aktywów w dolarze spada.
- Inwestorzy szukają wyższego zysku gdzie indziej (np. w euro, franku, obligacjach innych państw), więc popyt na dolara maleje → kurs USD słabnie.
Przykład: gdy w 2024–2025 rynek zaczął grać pod obniżki stóp w USA, dolar stracił do euro i jena.
2. Inflacja w USA
- Jeśli w USA inflacja jest wyższa niż w innych gospodarkach rozwiniętych, siła nabywcza dolara maleje.
- Nawet przy wyższych stopach procentowych, jeżeli inflacja „zjada” realne zyski, dolar może być mniej atrakcyjny.
3. Deficyty USA (budżetowy i handlowy)
- USA mają ogromny deficyt budżetowy i stale rosnący dług publiczny.
- Finansowanie tego długu wymaga emisji obligacji – jeżeli inwestorzy zaczną wątpić w ich atrakcyjność (np. przez spadek rentowności lub ryzyko polityczne), mogą ograniczyć zakupy aktywów dolarowych.
- To prowadzi do słabszego popytu na USD.
4. Kapitał przepływa do innych walut („risk-on”)
- Dolar jest traktowany jako bezpieczna przystań.
- W czasach kryzysu kapitał ucieka do USD → kurs rośnie.
- W czasach optymizmu globalnego inwestorzy przenoszą pieniądze do rynków wschodzących, surowców czy euro → dolar traci.
5. Polityka międzynarodowa
- Napięcia handlowe, zmiany w układzie sił globalnych (np. rosnąca rola juana w handlu międzynarodowym, inicjatywy BRICS w rozliczeniach bez USD) mogą podważać dominację dolara.
- Nawet jeżeli udział USD w rezerwach walutowych banków centralnych przez cały czas wynosi ok. 58–59%, trend jest lekko spadkowy.
6. Efekt kursowy wobec innych silnych walut
- Często mówi się „dolar traci”, ale faktycznie to inne waluty rosną.
- Przykład: jeżeli EBC podnosi stopy szybciej niż Fed, euro zyskuje → para EUR/USD idzie w górę (dolar wygląda na słabszego).
Podsumowanie
Dolar mocno traci, gdy:
- Fed obniża stopy procentowe lub rynek tego oczekuje.
- Inflacja w USA podważa realną wartość dolara.
- Deficyty USA i dług publiczny zniechęcają inwestorów.
- Na rynkach dominuje optymizm („risk-on”), więc kapitał płynie do innych walut i aktywów.
- Geopolityka i zmiany w globalnym systemie finansowym osłabiają rolę dolara.
