Czy Powell właśnie dał sygnał, którego potrzebuje rynek kryptowalut?

Niedawne komentarze przewodniczącego Rezerwy Federalnej Jerome’a Powella wywołały intensywną debatę na temat tego, czy rynek kryptowalut może niedługo wejść w nowy cykl wzrostowy. Miałby on być napędzany przez luzowanie ilościowe (QE).

Co analitycy mówią o tej możliwości?

Czy Fed może wznowić luzowanie ilościowe w nadchodzących miesiącach?

Podczas swojego wystąpienia na konferencji National Association for Business Economics (NABE) 14 października 2025 roku, Powell ujawnił, iż Fed rozważa zakończenie programu zacieśniania ilościowego (QT).

Podkreślił, iż rezerwy bankowe zbliżają się do odpowiedniego poziomu. Według Powella, QT może się niedługo zakończyć, aby uniknąć nadmiernego zacieśnienia płynności, co mogłoby zaszkodzić wzrostowi gospodarczemu.

Analitycy zauważyli, iż zatrzymanie QT może otworzyć drogę do luzowania ilościowego (QE). Oznacza to, iż Fed mógłby ponownie wprowadzić płynność na rynek, podobnie jak podczas pandemii COVID-19.

Jeśli rozpocznie się QE, Bitcoin może być jednym z największych beneficjentów. Historycznie, QE podnosiło wartość aktywów ryzykownych, co było widoczne w latach 2020–2021, gdy Bitcoin wzrósł z poniżej 10 000 USD do ponad 60 000 USD.

Ta zmiana wpłynęłaby również na altcoiny. Arthur Hayes, współzałożyciel BitMEX, stwierdził, iż QT faktycznie się zakończyło i nazwał to dużą okazją do zakupu:

„I oto jest, QT się skończyło. Cofnijcie ciężarówki i kupujcie wszystko.”

Niektórzy analitycy uważają, iż rynek zacznie dostrzegać efekty tej decyzji w ciągu najbliższych sześciu miesięcy.

Co się stanie z Bitcoinem, jeżeli QT się skończy, ale QE się nie rozpocznie?

Nie wszyscy podzielają ten sam optymizm.

Na przykład analityk Brett argumentował, iż wiele interpretacji uwag Powella poszło za daleko. Zwrócił uwagę, iż QE zwykle występuje tylko wtedy, gdy stopa funduszy federalnych jest bliska zeru, podczas gdy w tej chwili wynosi 4,2%.

Powell jedynie zasugerował, iż Fed może niedługo zakończyć zmniejszanie swojego bilansu. Zakończenie QT nie oznacza automatycznie, iż QE się rozpocznie. Brett wyjaśnił:

„Zauważcie, jak QE (obszar zacieniony na niebiesko) nie zaczyna się, dopóki stopa funduszy federalnych nie jest bliska 0. przez cały czas jesteśmy na poziomie 4,2. Potrzebny byłby katastrofa gospodarcza i prawdopodobnie 12 miesięcy cięć, aby osiągnąć ten poziom przed wprowadzeniem QE.”

Okresy luzowania ilościowego. Źródło: ₿rett

Jeśli chodzi o reakcję Bitcoina, Brett uważa, iż aktywo to porusza się w cyklach, a nie bezpośrednio reaguje na QE lub QT. Jego zdaniem, długoterminowe trendy Bitcoina działają nieco niezależnie od polityki monetarnej.

Jednak dane historyczne od 2011 roku pokazują, iż Bitcoin zwykle spada przez kilka miesięcy po zakończeniu każdej fazy QE lub QT. To rodzi pytanie, czy tym razem będzie inaczej.

Krótko mówiąc, jeżeli Fed wznowi QE, Bitcoin może wzrosnąć, gdy płynność zaleje rynek. Ale jeżeli Fed jedynie zakończy QT bez wprowadzenia nowych pieniędzy, perspektywy stają się bardziej ryzykowne.

Rynek teraz oczekuje nadchodzących danych dotyczących wskaźnika cen producentów (PPI) i stóp bezrobocia, które mogą dostarczyć wyraźniejszych wskazówek na temat przyszłości.

Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.

BeInCrypto Polska - Czy Powell właśnie dał sygnał, którego potrzebuje rynek kryptowalut?