Czy Strategy to tykająca bomba na rynku Bitcoina? Ekspert łączy fakty

Strategy zbliża się do punktu krytycznego. Firma uruchomiła tokenizowane udziały STRC – innowację finansową – choć dla niektórych to potencjalna bomba na rynku Bitcoina, która może wybuchnąć w chwili poważniejszego spadku cen. Choć nie ma pewności, czy Strategy faktycznie upadnie, kilka uwag wskazuje na realne ryzyko. W obliczu zmienności rynku wszystko może się zdarzyć.

Doświadczony analityk, były pracownik BlackRock, aktywnie działający w świecie kryptowalut ocenia produkt Strategy STRC, wskazując na możliwe zagrożenia strukturalne, które mogą mieć konsekwencje nie tylko dla firmy, ale także dla całego rynku BTC.

Strategy STRC – narzędzie finansowania czy tykająca bomba na rynku Bitcoina?

Strategy STRC to uprzywilejowane akcje z roczną dywidendą 9%, uzależnioną od decyzji zarządu, który może ją zawiesić. Instrument ten służy do pozyskiwania kapitału na dalsze zakupy Bitcoina przez firmę.

Tymczasem rynek Strategy STRC w dużej mierze zależy od stałego napływu kapitału. jeżeli środki przestaną napływać, firma może mieć problem z utrzymaniem wypłat i zachowaniem płynności. W dodatku, spadek ceny Bitcoina poniżej około 67 000 USD znacznie zwiększa ryzyko powstania nierozwiązanych strat.

Strategia firmy została dodatkowo podkreślona przez znane postacie ze świata kryptowalut. Max Keiser, bitcoinowy ewangelista i doradca ds. BTC w Salwadorze, uważa, iż Strategy jest zdeterminowane, by osiągnąć cel posiadania choćby miliona Bitcoinów – niezależnie od kosztów. Jego zdaniem firma całkowicie porzuca tradycyjne zasady finansów korporacyjnych, podporządkowując całą swoją działalność kursowi BTC i jego dalszej akumulacji.

Otwarcie produktu Strategy STRC w korelacji z wykresem ceny Bitcoina. Źródło: Orbion

W tym kontekście warto dodać, iż inwestorzy kupujący Strategy STRC uzyskują ekspozycję na Bitcoin, ale bez ochrony kapitału. Oznacza to, iż choć udział w STRC daje możliwość korzystania z potencjalnych zysków związanych z wzrostem wartości BTC, to jednocześnie inwestorzy mogą stracić zainwestowane środki, jeżeli wartość firmy spadnie lub jeżeli dywidendy zostaną zawieszone.

Ryzyko ponoszą bezpośrednio akcjonariusze, którzy nie mają gwarancji minimalnej wypłaty ani zabezpieczenia przed stratami. Dodatkowo, kontrola nad firmą i decyzjami dotyczącymi wypłat dywidend oraz dalszych zakupów Bitcoinów pozostaje w rękach zarządu Strategy. To oznacza, iż inwestorzy nie mają wpływu na strategiczne decyzje, a ich interesy mogą być podporządkowane innym celom firmy.

Oferta Strategy produktu STRC. Źródło: Orbion

Dodatkowo STRC jest przedmiotem pozwu zbiorowego, który zarzuca firmie brak pełnej informacji o ryzyku. Zmiana standardów księgowych wymaga bieżącej wyceny BTC, co zwiększa zmienność wyników finansowych.

W przypadku konieczności sprzedaży dużej ilości BTC – około 500 000 – Strategy mogłaby wywołać prawdziwą bombę na rynku Bitcoina, powodując poważne turbulencje. Taki ruch miałby wpływ na ceny spot, kontrakty futures i nastroje inwestorów.

Ryzyka i konsekwencje dla rynku kryptowalut

Wprowadzenie Strategy STRC ujawnia ryzyko, które może zagrozić całemu ekosystemowi Bitcoina. Zależność firmy od napływu kapitału wymaga nieustannej emisji nowych akcji, by utrzymać wypłaty i kupować kolejne Bitcoiny.

Co więcej, brak regulacyjnych zabezpieczeń oznacza, iż inwestorzy ponoszą ryzyko bez gwarancji wypłat. Skupienie ogromnej ilości BTC w jednym podmiocie stwarza potencjalne zagrożenie systemowe.

Historia zakupów Bitcoina przez Strategy. Źródło: Orbion

Ponadto, jak zaznacza Orbion, próg rentowności ceny Bitcoina dla Strategy wynosi około 67 000 USD. Oznacza to, iż jeżeli kurs BTC spadnie poniżej tego poziomu, firma zacznie notować znaczne nierozwiązane straty. Długotrwałe spadki cen mogą doprowadzić do poważnych problemów z płynnością i stabilnością bilansu firmy. Analityk napisał:

„Próg rentowności dla BTC wynosi około 67 000 USD. jeżeli BTC spadnie poniżej tego poziomu, niezrealizowane straty znacznie wzrosną. Długotrwałe wypłaty środków doprowadzą do niestabilności bilansu.”

W takiej sytuacji wypłaty dywidend z instrumentu STRC mogą zostać zawieszone, a możliwość wykupu akcji przez inwestorów ograniczona. Taki scenariusz zwiększa ryzyko dla posiadaczy STRC i może wywołać dodatkową presję na firmę.

Popularność Strategy STRC wynika częściowo z atrakcyjnej dywidendy, ale jest to przykład finansowej inżynierii, która może ukrywać realne zagrożenia. Dlatego pełne zrozumienie mechanizmu jest kluczem do świadomego inwestowania.

Strategy STRC to innowacyjne rozwiązanie finansowe, które łączy tradycyjne rynki z kryptowalutami. Jednak potencjalna bomba na rynku Bitcoina w postaci ryzyk strukturalnych może zagrozić stabilności firmy i całego rynku BTC. Ostrożność i analiza pozostają najważniejsze dla wszystkich inwestora.

Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.

BeInCrypto Polska - Czy Strategy to tykająca bomba na rynku Bitcoina? Ekspert łączy fakty