DAX osiąga historyczny szczyt w obliczu napięć geopolitycznych – indeks przekracza 24 700 punktów

Niemiecki rynek akcji rozpoczął tydzień gwałtownym wzrostem napędzanym przez sektor obronny. Indeks DAX 40 osiągnął w poniedziałek 5 stycznia 2026 roku nowe historyczne maksimum, wyraźnie dystansując inne europejskie parkiety.

Niemiecki indeks giełdowy DAX zakończył sesję z wzrostem blisko 1%, przekraczając poziom 24 700 punktów i ustanawiając nowy rekord wszech czasów (ATH – All-Time High). W trakcie sesji indeks dotarł do maksymalnego poziomu 24 825,41 punktu, podczas gdy wartość zamknięcia wyniosła 24 681,35. To znacząco lepszy wynik niż pozostałe europejskie rynki – szeroki indeks STOXX 600 zyskał jedynie 0,6%, ustanawiając również rekord na poziomie 599,65 punktu.

Sektor obronny głównym beneficjentem eskalacji geopolitycznej

Za dynamicznym wzrostem DAX-u stoi przede wszystkim gwałtowny napływ kapitału do spółek zbrojeniowych. Europejski indeks sektora obronnego (STOXX Europe 600 Defense) wzrósł o 3,3%, osiągając najwyższy poziom od niemal trzech miesięcy.

Największe wzrosty odnotowały niemieckie firmy związane z przemysłem obronnym:

• Hensoldt – wzrost o 7,1%
• Rheinmetall – wzrost o około 7%
• Renk – wzrost o niemal 6,8%

Skala tych ruchów sugeruje, iż inwestorzy postrzegają obecną sytuację nie jako krótkoterminowy szok informacyjny, ale jako element długoterminowego trendu strukturalnego w wydatkach na obronność.

Operacja militarna USA w Wenezueli katalizatorem zmian

Bezpośrednim impulsem wzrostowym była przeprowadzona 3 stycznia 2026 roku operacja militarna Stanów Zjednoczonych w Wenezueli, w wyniku której amerykańskie siły zbrojne schwytały prezydenta Nicolása Maduro wraz z małżonką Cilią Flores. Według informacji Reuters i CNN, w nocnej operacji uczestniczyło około 150 statków powietrznych startujących z 20 baz. Maduro został przewieziony do Nowego Jorku, gdzie w poniedziałek 5 stycznia ma stanąć przed sądem w związku z zarzutami narkotyzmu i terroryzmu.

Prezydent Donald Trump oświadczył w sobotę, iż Stany Zjednoczone będą tymczasowo „kierować” Wenezuelą do czasu ustanowienia bezpiecznej i adekwatnej transformacji. Dodatkowo Trump skierował groźby wobec Kolumbii, Meksyku, Kuby i Iranu, co dalej podgrzewa narrację o niestabilnym środowisku bezpieczeństwa globalnego.

Technologia i półprzewodniki wspierają wzrost

Pozytywny wkład w zwyżkę indeksu wniósł również sektor technologiczny, który korzysta z globalnej fali wzrostów w branży półprzewodników. Europejski indeks technologiczny (STOXX 600 Technology) wzrósł o 2,3%.

Wśród niemieckich gigantów technologicznych:

• Infineon Technologies – wzrost o około 2,8%
• SAP – wzrost o 1,4%

Szczególnie silnym sygnałem dla branży było podwyższenie rekomendacji dla holenderskiego ASML przez biuro maklerskie Bernstein – z „market perform” do „outperform”, z jednoczesnym podniesieniem ceny docelowej akcji z 800 do 1 300 euro. Akcje ASML, największego na świecie dostawcy urządzeń do produkcji chipów, wzrosły o 3,2%.

Perspektywy rynku: Strukturalny wzrost wydatków obronnych

Analitycy zwracają uwagę, iż obecne wydarzenia wzmacniają przekonanie o długoterminowym wzroście budżetów obronnych w Europie. NATO zmierza do osiągnięcia celu wydatków na poziomie 5% PKB do 2035 roku, a same Niemcy planują zwiększyć wydatki do 3,5% PKB do 2029 roku.

Goldman Sachs w najnowszej analizie stwierdza, iż 2026 rok powinien być lepszy dla gospodarki strefy euro niż 2025, ze względu na perspektywy poprawy cyklicznej. Jednocześnie analitycy wskazują, iż dalsze obniżki stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny będą możliwe, ale wymagałyby wyraźnego impulsu – albo znaczącego pogorszenia perspektyw aktywności gospodarczej, albo bardziej wyraźnego niedoszacowania inflacji.

Surowce i energia

Sektor surowcowy również odnotował wzrost – indeks STOXX 600 Basic Resources zyskał 2,1%, wspierany wyższymi cenami miedzi. Wśród beneficjentów znalazły się spółki Glencore, Rio Tinto i Anglo American.

Z kolei europejski indeks energetyczny spadł o 0,2% na skutek stabilizacji cen ropy naftowej. Eksperci z Atlantic Council Global Energy Center wskazują, iż wenezuelska podaż ropy nie wpłynie znacząco na globalne rynki energetyczne w krótkim okresie, a odbudowa sektora energetycznego tego kraju zajmie wiele lat.

Podsumowanie

Niemiecki DAX rozpoczął 2026 rok od ustanowienia nowego rekordu wszech czasów, napędzany przez sektor obronny i technologiczny. Wydarzenia geopolityczne – zwłaszcza operacja USA w Wenezueli – ponownie podniosły premię za ryzyko i wzmocniły przekonanie o strukturalnym wzroście wydatków na bezpieczeństwo w Europie. Inwestorzy w nadchodzących dniach będą bacznie obserwować dane o inflacji za grudzień oraz wypowiedzi przedstawicieli banków centralnych dotyczące polityki monetarnej.

Źródła: Reuters, Trading Economics