1 godzina temu
Poranek stoi pod znakiem wyceniania wpływu wczorajszej decyzji Fed i fali wyników Big Techu. Rezerwa Federalna zgodnie z oczekiwaniami utrzymała stopy bez zmian, przy jastrzębich głosach sprzeciwu Hammack i Cook, jednak konferencja szefa Fed Kevina Warsha nie przyniosła jastrzębich niespodzianek — co zaciążyło na dolarze i rentownościach krótkiego końca krzywej. Nastroje psuje za to rozczarowanie Alphabetem, który po słabszych wynikach (poniżej oczekiwań zarówno na przychodach, jak i zysku) ciągnie w dół kontrakty na Nasdaqa. Azja zakończyła sesję mieszanie, trawiąc FOMC i raporty spółek technologicznych; najsłabszy był koreański KOSPI, dobijany wynikami Samsunga, które nie sprostały wyśrubowanym oczekiwaniom. Kontrakty w Europie wskazują na płaskie otwarcie (Euro Stoxx 50 +0,1%).
Ciekawie wygląda ropa, która dziś spada mimo dotychczasowej premii geopolitycznej — powodem są nadzieje na mediację po doniesieniach o intensywnych kontaktach Iran–USA za pośrednictwem mediatorów oraz wyjściu wiceprezydenta Vance’a do irańskiego jastrzębia Rezaeia. To odwrócenie narracji z ostatnich dni, gdy rynek wyceniał głównie ryzyko eskalacji.
Dzień jest wyjątkowo gęsty od danych. Przed południem o 11:00 poznamy komplet wskaźników nastrojów ze strefy euro (Economic Sentiment, Consumer Confidence, Industry Sentiment). Centralnym punktem będzie jednak amerykańskie popołudnie o 13:30 — wrześniowy odczyt inflacji PCE (preferowana miara Fed) w pakiecie z pierwszym szacunkiem PKB za III kwartał (annualizowany, konsensus 3,2% wobec 1,5% poprzednio) oraz cotygodniowymi wnioskami o zasiłek (prognoza ok. 199 tys.). Konsensus zakłada wzrost bazowego PCE o 0,3% m/m i 3,1% r/r oraz wydatki konsumentów +0,5% m/m. Po gołębiej w wymowie konferencji Warsha bilans ryzyka przechyla się ku reakcji na słabszy odczyt — gorący wynik kilka zmieni, ale chłodniejszy mógłby nasilić zwątpienie w scenariusz zacieśniania.
O 14:15 decyzję w sprawie stóp ogłasza EBC — oczekiwane jest utrzymanie stopy refinansowej na 2,65% i depozytowej na 2,50%, więc najważniejszy będzie ton konferencji prezes Lagarde. Dzień zamknie o 15:30 zmiana zapasów gazu EIA.
Rytm nadaje też sezon wyników. Z Europy raporty już spłynęły — mocno wypadły spółki paliwowe (Shell z EPS 1,93 USD wobec oczekiwanych 1,79 USD i przepływami operacyjnymi 21 mld USD; TotalEnergies powyżej prognoz na wszystkich liniach), solidnie Lloyds i Adidas, rozczarował za to Volkswagen ze stratą operacyjną 5,86 mld USD i obniżonymi marżami. Na Wall Street przed sesją raportują Eli Lilly (LLY.US), Mastercard (MA.US), Caterpillar i Merck, a po sesji najważniejsze będą Amazon (AMZN.US) — zwłaszcza dynamika AWS i komentarze o capeksie na AI — oraz Intel (INTC.US). Po słabym Alphabetie to właśnie Amazon staje przed niewdzięcznym zadaniem przywrócenia szerszego zaufania do sektora technologicznego.
W tle warto obserwować, czy gołębi wydźwięk Fed i ewentualne złagodzenie napięć wokół Iranu zrównoważą rozczarowanie Alphabetem oraz jak rynek odczyta blok PCE/PKB tuż przed decyzją EBC.
Autor: XTB Research
