2 dni temu
Ostatnie informacje rynkowe wskazują na stopniowe obniżenie napięcia geopolitycznego na Bliskim Wschodzie, co przekłada się na poprawę nastrojów inwestorów oraz wyraźne ruchy na globalnych rynkach finansowych. W centrum uwagi pozostaje sytuacja wokół Iranu. Stany Zjednoczone i Iran rozważają kolejną rundę bezpośrednich negocjacji, których celem byłoby osiągnięcie długoterminowego zawieszenia broni.
Wiceprezydent JD Vance zasugerował, iż cele Stanów Zjednoczonych zostały już osiągnięte i możliwe jest stopniowe wygaszanie konfliktu. Jednocześnie prezydent Iranu w rozmowie z Emmanuel Macron zadeklarował gotowość do kontynuowania rozmów pokojowych. Z przecieków wynika, iż Iran zaproponował pięcioletnie zawieszenie programu nuklearnego, natomiast strona amerykańska oczekiwała okresu dwudziestoletniego. Równolegle sekretarz stanu Marco Rubio prowadzi dziś w Waszyngtonie rozmowy między Izraelem a Libanem, co wpisuje się w szersze działania deeskalacyjne w regionie.
Kluczowym elementem pozostaje również sytuacja w cieśninie Ormuz, która ma fundamentalne znaczenie dla globalnych dostaw ropy naftowej. Arabia Saudyjska wywiera presję na Stany Zjednoczone, aby zrezygnowały z blokady, natomiast Emmanuel Macron oraz Keir Starmer promują plan jej ponownego otwarcia. Prezydent Donald Trump zapowiedział przedstawienie szczegółów dotyczących państw oferujących wsparcie. Jednocześnie jego wypowiedź o możliwej wizycie na Kubie po zakończeniu obecnych działań sugeruje potencjalne rozszerzenie agendy politycznej Stanów Zjednoczonych.
Wzrost inflacji przejściowy
Na tym tle pojawiają się mieszane sygnały z Rezerwy Federalnej. Austan Goolsbee wskazał, iż utrzymujące się wysokie ceny energii mogą wymusić uwzględnienie tego czynnika w polityce pieniężnej, zwłaszcza ze względu na negatywny wpływ na nastroje konsumentów. Z kolei Miran prezentuje bardziej łagodne stanowisko, uznając wzrost inflacji za przejściowy i oczekując jej powrotu w okolice celu w ciągu roku. Sprzeciwia się również sprzedaży aktywów z bilansu, argumentując, iż mniejsze wykorzystanie bilansu wspiera niezależność banku centralnego.
Oddział Bank Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku oczekuje, iż dochód netto portfela aktywów powróci do dodatnich wartości jeszcze w tym roku, a w najbliższym czasie planowane jest ograniczenie skupu bonów skarbowych. W wymiarze personalnym Kevin Warsh złożył dokumenty w Senacie, co przybliża go do przesłuchania i potencjalnego powrotu do kluczowej roli w Rezerwie Federalnej.
Europejski Bank Centralny zachowuje ostrożność. Francois Villeroy de Galhau wezwał do czujności po tym, jak badanie Banku Francji wykazało wzrost odsetka firm planujących podwyżki cen z 11 proc w marcu do 23 proc w kwietniu.
W Wielkiej Brytanii minister finansów Rachel Reeves planuje podczas spotkania Międzynarodowego Funduszu Walutowego promować kraj jako rzadką bezpieczną przystań dla inwestorów. Wsparciem dla tej narracji są lepsze od oczekiwań dane o sprzedaży detalicznej za marzec.
Reakcja rynków finansowych wskazuje na poprawę apetytu na ryzyko. Cena ropy Brent spadła poniżej poziomu 100 dolarów za baryłkę, co sugeruje zmniejszenie premii za ryzyko geopolityczne. Rynki akcji kontynuują wzrosty, a amerykańskie obligacje skarbowe odrabiają wcześniejsze straty po komentarzach Vance’a. Dolar amerykański ulega osłabieniu, co jest typowe dla środowiska spadającej awersji do ryzyka. W Japonii rentowności długoterminowych obligacji rządowych spadają po silnym popycie na aukcji papierów dwudziestoletnich.
Źródło: OANDA TMS Brokers
