Depeg stETH: Wieloryb Ethereum wycofuje 1,7 mld USD z Aave

1 dzień temu

Wieloryb Ethereum wycofał z Aave ogromną kwotę 1,7 mld USD w ETH w ciągu ostatniego tygodnia. Członkowie społeczności Aave uważają, iż założyciel Tron, Justin Sun, wycofał co najmniej 600 mln USD, co wywołało kaskadę reakcji rynkowych i depeg stETH.

Duże wyjście spowodowało gwałtowny spadek płynności ETH na Aave.

Wieloryb Ethereum powoduje gwałtowny depeg stETH

Kontynuowane wyjścia wielorybów na Aave podniosły wskaźniki wykorzystania, co z kolei spowodowało wzrost kosztów pożyczek ETH.

Gdy pożyczanie stało się drogie, użytkownicy DeFi, którzy polegali na strategiach stakingu z dźwignią, zaczęli likwidować pozycje.

Jedną z najbardziej dotkniętych strategii była popularna pętla dźwigni stETH/ETH. Wykresy pokazują, iż cena stETH spadła z 2800 USD do 2200 USD w linii prostej 14 lipca.

Użytkownicy zwykle deponują ETH, pożyczają przeciwko niemu, kupują stETH i powtarzają cykl, aby zarabiać na stakingu. Jednak wyższe koszty pożyczek i depeg stETH sprawiły, iż strategia stała się nieopłacalna.

Gdy użytkownicy pętli zaczęli wychodzić, wielu pospieszyło, aby wymienić stETH na ETH. To spowodowało zator w kolejce do wypłat stakingu, który w tej chwili trwa około 18 dni.

Aby uniknąć oczekiwania, niektórzy użytkownicy sprzedawali stETH na rynkach wtórnych, co spowodowało depeg o około 0,3%.

What happens when Justin Sun withdraws 600M of $ETH from Aave?

• ETH Borrow & Lend rates spike
• The backbone of DeFi, LST looping, is temporarily unprofitable
• The market stETH / ETH rate depegs ~0.3%

How DeFi's biggest moves can suddenly spook leverage loopers pic.twitter.com/G1GesdZdEc

— Marcin | RedStone ETHWarsaw (@MarcinRedStone) July 23, 2025

Ten niewielki depeg stanowi duże ryzyko dla traderów z dźwignią. Luka cenowa 0,3% może oznaczać stratę 3% przy dźwigni 10x, zmuszając wielu do poniesienia strat lub czekania na niepłynne pozycje.

Sytuacja może się pogorszyć, jeżeli odsetki będą przez cały czas narastać, potencjalnie wywołując likwidacje.

Wykresy cen odzwierciedlają stres rynkowy. ETH wzrósł o ponad 8% w ciągu ostatniego tygodnia do 3593 USD, ale od tego czasu cofnął się ze szczytu.

Rough timeline of events here:
1. Justin Sun pulls ETH supply from Aave.
2. Utilization spikes ETH borrow rates on Aave.
3. stETH loopers are now unprofitable, so start de-leveraging.
4. A bunch of this de-levered stETH hits the staking withdrawal queue.
5. stETH depegs 30 basis…

— darkpools (@0xdoge_bull) July 23, 2025

Wydarzenie podkreśla systemową kruchość w DeFi. Pojedynczy wieloryb Ethereum zakłócił stopy procentowe pożyczek, złamał popularne strategie oraz ujawnił zależność od wyroczni i opóźnionych mechanizmów wykupu.

Wiele wyroczni stETH przez cały czas używa stawek wykupu, a nie stawek rynkowych. Sprawia to, iż pożyczkodawcy pozostają w zawieszeniu, gdy depeg się pogłębia.

Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.

Zbudowane przez Ari10. Możliwość płatności BLIKZbudowane przez Ari10. Możliwość płatności BLIK

BeInCrypto Polska - Depeg stETH: Wieloryb Ethereum wycofuje 1,7 mld USD z Aave

Idź do oryginalnego materiału