2 godzin temu
Bank Anglii (BoE) utrzymuje stopę na poziomie 3,75%, mimo iż inflacja w Wielkiej Brytanii rośnie, a USA podnoszą stopy. Ta różnica wynika z innego źródła inflacji.
Komitet polityki pieniężnej BoE (MPC) głosował sześć do trzech za pozostawieniem stóp. Trzech członków chciało natychmiastowego podniesienia. Dzień wcześniej Rezerwa Federalna podniosła amerykańskie stopy procentowe do poziomu 4%.
Dlaczego Fed podniósł stopy, a BoE nie
Federal Reserve podniosła referencyjną stopę procentową o ćwierć punktu, do przedziału 3,75%–4% w dniu 16 września. To była pierwsza podwyżka stóp w USA od 2023 roku, dzień przed decyzją BoE.
Stopy Banku Anglii od 2017 roku. Źródło obrazka: Bank Anglii
Oba banki centralne reagują na ten sam szok. Ceny energii gwałtownie wzrosły po konflikcie na Bliskim Wschodzie i zaburzeniu dostaw. Cena ropy Brent przekroczyła 100 USD za baryłkę, co podniosło inflację w Wielkiej Brytanii do 3,1% w sierpniu, z 2,9% w lipcu.
Gubernator Andrew Bailey twierdzi, iż stopy procentowe nie mogą bezpośrednio zwalczyć szoku cenowego powodowanego przez ropę. Uważa też, iż kilka dowodów wskazuje na przechodzenie wyższych kosztów energii na płace. Fed, ze względu na mocniejszy rynek pracy i własne obawy o inflację, postanowił działać, zamiast czekać.
Ekonomiści holenderskiego ING twierdzą, iż w Wielkiej Brytanii ryzyko spirali płacowej jest mniejsze niż w 2022 roku. Daje to BoE więcej przestrzeni na wstrzymanie się z podnoszeniem stóp.
Dlaczego gospodarstwa domowe już to odczuwają
Gospodarstwa domowe w Wielkiej Brytanii już czują wzrost kosztów, mimo braku formalnej podwyżki. Średnie oprocentowanie kredytu hipotecznego na pięć lat wzrosło do 5,87%, najwięcej od listopada 2023 roku. Banki już wyceniają możliwość dalszego zaostrzenia polityki.
BoE musi zrównoważyć dwa ryzyka. Zbyt szybki ruch może uderzyć w kruchą gospodarkę. Zbyt długie czekanie grozi utrwaleniem szoku energetycznego w trwałą spiralę płacowo-cenową.
Trzech członków MPC już chce podwyżki, a Fed wykonał ruch w przeciwnym kierunku. jeżeli ceny energii pozostaną wysokie, 3,75% może nie być końcem w tym roku.
BeInCrypto Polska - Dlaczego BoE utrzymuje stopy, podczas gdy Fed USA je podnosi?
