Dlaczego instrumenty pochodne Bitcoina pozostają poniżej rynku spot?

Instrumenty pochodne Bitcoina w kontraktach terminowych na Binance mają w tej chwili ceny o około 40–50 USD niższe niż ceny spot. Ta różnica jest znacznie większa niż w poprzednich cyklach rynkowych, choćby gdy Bitcoin znajduje się blisko swojego rekordu wszech czasów (ATH).

To oznacza sporą zmianę względem wcześniejszych trendów i rodzi pytania wśród inwestorów o to, jaką rolę pełnią instrumenty pochodne Bitcoina w dzisiejszym środowisku rynkowym.

Dlaczego instrumenty pochodne Bitcoina są wyceniane niżej niż spot?

W latach 2021–2022, gdy ceny kontraktów terminowych spadały poniżej cen spot, często sygnalizowało to rynek niedźwiedzia. W tym czasie tego rodzaju różnica zwykle wiązała się z gwałtownymi spadkami cen, odzwierciedlając niedźwiedzie nastroje i presję sprzedażową ze strony traderów.

Z drugiej strony, gdy kontrakty terminowe znajdowały się wyżej niż spot, zwykle wskazywało to na rynek byka. Bitcoin wtedy kontynuował osiąganie nowych szczytów.

Jednak obecna sytuacja jest zdecydowanie inna. Pomimo osiągania przez BTC nowych rekordów, ceny kontraktów terminowych spadają jeszcze bardziej poniżej spot. To sugeruje, iż wśród traderów mogą działać nowe siły rynkowe.

Różnica między kontraktami terminowymi a spot na Bitcoinie (Binance). Źródło: Alphractal

Alphractal uważa, iż jedną z możliwych przyczyn tego zjawiska jest presja ze strony graczy instytucjonalnych:

„Może to odzwierciedlać instytucjonalne zabezpieczenia, arbitraż lub dynamikę ETF.”

João Wedson, założyciel Alphractal, dodał, iż ta sytuacja może prowadzić do short squeeze. Efekt short squeeze występuje, gdy cena Bitcoina nagle rośnie, zmuszając sprzedających do odkupu BTC, aby pokryć swoje pozycje. Ich pilne zakupy zwiększają popyt na rynku. Następnie João Wedson wyjaśnia:

„Jeśli różnica ceny BTC na Binance znów stanie się dodatnia, to sygnał, iż kryptowaluta zaraz wystrzeli. Dopóki to się nie stanie, możemy powiedzieć, iż wiele instytucji już wywiera presję poprzez shorty. To może być dobre dla możliwego short squeeze, ponieważ grają przeciwko wielorybom.”

Crypto Rover przewiduje ogromny short squeeze na Bitcoinie

W swoim najnowszym filmie analitycznym Crypto Rover również podkreślił, iż największy short squeeze na BTC ma się właśnie rozegrać.

Według niego, wrażliwa strefa cenowa dla BTC znajduje się w okolicach 110 000–111 000 USD. To tam skoncentrowana jest duża ilość płynności. jeżeli cena Bitcoina przekroczy ten obszar, to wiele pozycji krótkich zostanie zlikwidowanych. To może wywołać nową falę gwałtownego wzrostu.

Mapa likwidacji Binance BTC/USDT. Źródło: Coinglass

Następnie Crypto Rover prognozuje:

„Więc bardzo ważne jest, aby przebić się powyżej tego szczytu tutaj. I kiedy to zrobimy, prawdopodobnie znów gwałtownie się poruszymy w górę… Widzę teraz ogromne ilości płynności gromadzące się nad nami w okolicach 110 000 – 111 000 USD. Tutaj gromadzą się ogromne ilości likwidacji shortów na Bitcoinie.”

Wyjaśnienie João Wedsona i prognoza Crypto Rovera sugerują, iż obecna różnica cenowa może być byczym sygnałem dla Bitcoina. Jednak to podejście różni się od historycznych wzorców.

Pokazuje to, iż rynek wchodzi w nową, bezprecedensową fazę. Ta zmiana komplikuje prognozy krótko- i długoterminowe, co sprawia, iż ruchy cenowe są trudniejsze do przewidzenia niż kiedykolwiek.

Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.

BeInCrypto Polska - Dlaczego instrumenty pochodne Bitcoina pozostają poniżej rynku spot?