Dlaczego stablecoiny rosną, a altcoiny nie mogą się odbić?

Stablecoiny na giełdach często postrzega się jako najważniejszy wskaźnik siły nabywczej inwestorów. Wyższe saldo stablecoinów sugeruje, iż traderzy są gotowi kupować altcoiny, co przygotowuje grunt pod odbicie rynku. Dlaczego zatem stablecoiny rosną, a kapitalizacja rynku altcoinów przez cały czas gwałtownie spada?

Dane on-chain pokazują, iż rezerwy stablecoinów na giełdach osiągnęły trzyletni szczyt.

Dlaczego stablecoiny rosną, a altcoiny tracą? najważniejsze czynniki rynkowe

Według CryptoQuant, całkowita wartość stablecoinów ERC-20 na giełdach wyniosła 46,5 mld USD na początku 2025 roku. w tej chwili ta wartość wynosi 44 mld USD.

Rezerwa wszystkich stablecoinów (ERC-20) na giełdach. Źródło: CryptoQuant

Tymczasem dane te skłoniły inwestorów, takich jak The DeFi Investor, do przekonania, iż kapitał jest gotowy do napędzenia odbicia rynku. The DeFi Investor skomentował:

„Rezerwy stablecoinów na CEX są na najwyższym poziomie w historii. Jest dużo kapitału czekającego na wykorzystanie. Ale najpierw musimy poprawić sytuację makroekonomiczną.”

Jednak bliższe spojrzenie na giełdy spot pokazuje inny obraz. Konkretniej, zamiast rosnąć, rezerwy stablecoinów na tych platformach faktycznie znacznie spadły.

Rezerwa wszystkich stablecoinów (ERC-20) na giełdach spot. Źródło: CryptoQuant.

Przykład danych od CryptoQuant pokazuje, iż z 44 mld USD w stablecoinach ERC-20 na giełdach scentralizowanych (CEX), aż 43,8 mld USD znajduje się na giełdach instrumentów pochodnych. Tymczasem giełdy spot posiadają nieco ponad 220 mln USD w stablecoinach.

Natomiast historyczne trendy wskazują, iż od lipca 2023 do marca 2024 wzrost rezerw stablecoinów na giełdach spot zbiegł się ze wzrostem kapitalizacji rynku z 1 bln USD do 2,7 bln USD. Dziś rezerwy na giełdach spot spadły do najniższego poziomu od trzech lat.

Ponadto, większość stablecoinów na giełdach instrumentów pochodnych nie przyczynia się do trwałych wzrostów cen. Zamiast tego odzwierciedlają one krótkoterminowy handel z dźwignią o wysokim ryzyku.

BeInCrypto niedawno donosiło, iż w ciągu ostatnich 24 godzin zlikwidowano 334 404 traderów, co dało łączne straty w wysokości 947,7 mln USD. Jak wiadomo, najbardziej ucierpiały pozycje długie. Dodatkowo, kapitalizacja rynku altcoinów (TOTAL2) spadła o 20% w marcu, z 1,2 bln USD do poniżej 1 bln USD.

Kapitalizacja rynkowa stablecoinów osiąga nowy szczyt wobec rosnącej adopcji

Według Ignasa współzałożyciela Pink Brains, kapitalizacja rynku stablecoinów wzrosła o 44% w ciągu ostatnich dwóch lat, przekraczając 200 mld USD.

Podaż stablecoinów. Źródło: Allium

Po raz kolejny nasuwa się pytanie, dlaczego stablecoiny rosną a altcoiny nie? W odpowiedzi, historycznie rosnąca podaż stablecoinów sygnalizowała początek sezonu altcoinów. Jednak Ignas uważa, iż narracja w 2025 roku jest po prostu inna. Igna zauważył:

„Do niedawna wzrost podaży stablecoinów prowadził do wzrostu cen kryptowalut, ponieważ stablecoiny były głównie używane do krótkoterminowego przechowywania między transakcjami. Teraz stablecoiny rosną poza spekulacją.”

Współzałożyciel Pink Brains wskazał również na rzeczywiste zastosowania, które wykraczają poza handel kryptowalutami. Na przykład SpaceX przetwarza sprzedaż Starlink w Argentynie i Nigerii dzięki stablecoinów. Ponadto ScaleAI płaci zagranicznym pracownikom stablecoinami.

Tymczasem główne instytucje TradFi przygotowują się na wzrost stablecoinów. Bank of America jest otwarty na wprowadzenie własnego stablecoina, jeżeli pozwolą na to regulacje. PayPal planuje rozszerzyć PYUSD w 2025 roku. Natomiast Stripe niedawno przejął Bridge, platformę stablecoin za 1,1 mld USD. Z kolei Revolut rozważa emisję stablecoina. W dodatku Visa integruje stablecoiny w globalne płatności i operacje.

Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut przez BeInCrypto, kliknij tutaj.

BeInCrypto Polska - Dlaczego stablecoiny rosną, a altcoiny nie mogą się odbić?