Dlaczego Wall Street po cichu pozbywa się akcji Meta na rzecz Google

W 2026 r. kurs akcji Meta spadł o około 10%, a duzi inwestorzy, którzy mają wpływ na rynek, po cichu sprzedają te akcje, prawdopodobnie kupując w zamian akcje Google.

Powodem są pieniądze. Meta wydaje rekordowe kwoty na sztuczną inteligencję, ale w przeciwieństwie do Google nie ma jasnego sposobu na zwrot tych nakładów.

Dlaczego wielcy inwestorzy wycofują się

Meta Platforms (META) planuje wydać w 2026 r. od 125 do 145 mld dolarów, z czego większość na centra danych AI. To właśnie ten wydatek budzi największe obawy. Problem dotyczy zwrotu z inwestycji. Prawie całość przychodów Meta, czyli około 98% z 200,97 mld dolarów sprzedaży w 2025 r., przez cały czas pochodzi z reklam.

Chcesz otrzymywać więcej takich analiz? Zapisz siętutaj do codziennego biuletynu redaktora Harsha Notariya.

W przeciwieństwie do Google, Amazon i Microsoft, Meta nie prowadzi działalności w chmurze, w ramach której mogłaby wynajmować swoją nową moc obliczeniową. W rezultacie nakłady inwestycyjne Meta na sztuczną inteligencję nie mają żadnego oczywistego dodatkowego źródła przychodów. To może się jednak zacząć zmieniać.

Bloomberg poinformował 1 lipca, iż Meta tworzy usługę chmurową, nazwaną wewnętrznie Meta Compute, w celu sprzedaży swoich niewykorzystanych mocy obliczeniowych przeznaczonych dla sztucznej inteligencji, choć plany są na wczesnym etapie i mogą ulec zmianie.

JPMorgan przedstawił tę tezę w kwietniu, obniżając rekomendację dla Meta do „neutralnej” i zmniejszając cenę docelową z 825 do 725 dolarów. Bank ostrzegł, iż firma może po raz pierwszy od lat odnotować ujemne wolne przepływy pieniężne.

Pieniądze przenoszą się do Google

Ta ostrożność znajduje w tej chwili odzwierciedlenie w przepływach. Wskaźnik Chaikin Money Flow, mierzący, czy duże kapitały kupują, czy sprzedają, wynosi dla Meta -0,209, co wskazuje na stałą sprzedaż. W przypadku Google wynosi on +0,177, co wskazuje na zakupy.

Duży kapitał sprzedaje akcje META: Charlie Quant Lab

Meta pozostaje również w tyle pod względem wskaźnika siły względnej, który porównuje akcje danej spółki z grupą podmiotów z tej samej branży. Meta osiąga wynik 95,8 i pozostaje w tyle, podczas gdy Google osiąga wynik 123,0 i zajmuje pozycję lidera.

Przepływy pieniężne Google: Charlie Quant Lab

Krótko mówiąc, inwestorzy wydają się zamieniać akcje Meta na akcje Google, ponieważ obie spółki należą do tej samej grupy firm zajmujących się sztuczną inteligencją – tzw. hyperscalerów. Google już teraz prowadzi duży, rentowny dział usług w chmurze, który już dziś przekształca wydatki na sztuczną inteligencję w przychody.

Meta natomiast ogłosiła jedynie plan podjęcia podobnych działań. To właśnie ta różnica między działającym biznesem a obietnicą jest tym, za czym podążają inwestorzy.

Meta znajduje się w najsłabszej grupie na rynku

Ogólna sytuacja wygląda na niestabilną. Tylko 32% akcji związanych ze sztuczną inteligencją notuje ceny powyżej swojej 50-dniowej średniej, co wskazuje na wąskie i chwiejne odbicie. Najgorzej wygląda sytuacja w samej grupie Meta. Żadna z pięciu głównych akcji hyperscalerów nie notuje ceny powyżej tej średniej, co stanowi najsłabszy wynik spośród wszystkich kategorii związanych ze sztuczną inteligencją.

Zakres hossy w sektorze AI: Charlie Quant Lab

Meta nie jest więc po prostu słaba sama w sobie. Jest maruderem w najsłabszym segmencie rynku.

Opcje i analitycy podzieleni przed publikacją wyników

Inwestorzy zaczęli zabezpieczać się. Wskaźnik put-call, porównujący pozycje niedźwiedzie z byczymi, wzrósł z 0,37 do 0,58 w dniu 2 lipca, co wskazuje na większą liczbę nabywców zabezpieczeń. Opcje call przez cały czas dominują, więc zmiana ta należy interpretować jako ostrożność, a nie strach.

Wskaźnik put-call dla Meta: Barchart

Wall Street pozostaje jednak optymistyczna. Na dzień 2 lipca Citi, Wells Fargo i Wolfe Research utrzymały rekomendacje „Kupuj”, a ich ceny docelowe wahają się od 767 do 850 dolarów, znacznie powyżej obecnej ceny wynoszącej około 585 dolarów.

Cele analityków: TipRanks

Ta różnica stanowi podstawę kolejnego testu. Meta opublikuje wyniki finansowe za drugi kwartał 29 lipca, a analitycy spodziewają się przychodów na poziomie około 60 mld USD.

Na razie obie strony nie są zgodne. Duzi inwestorzy sprzedają akcje, a inwestorzy opcyjni zabezpieczają się, podczas gdy analitycy przez cały czas zalecają kupno. Raport finansowy z 29 lipca pokaże, która strona prawidłowo ocenia akcje Meta.

BeInCrypto Polska - Dlaczego Wall Street po cichu pozbywa się akcji Meta na rzecz Google