2 godzin temu
Dolar australijski spadł w czwartek 12 listopada do najniższego poziomu od ponad dziewięciu miesięcy. Na początku sesji azjatyckiej AUD/USD tracił do 0,2%, do 0,6832. Tak słabo australijska waluta nie wypadała od 22 stycznia. Złożyło się na to kilka czynników jednocześnie: rozjazd perspektyw stóp procentowych w Australii i USA, słabsze nastroje na rynkach akcji i kolejna odsłona kryzysu w Nvidii.
Indeks ważony handlem (TWI) zszedł do 63,6 pkt. Od miesiąca aussie wobec dolara amerykańskiego jest słabszy o ponad 2%.
RBA prawdopodobnie zakończyła cykl podwyżek
Kluczowym czynnikiem jest polityka monetarna. 3 listopada RBA podniosła stopę gotówkową o 25 pb, do 4,85%. To piąta podwyżka w tym roku i najwyższy poziom stóp od 2008 roku. Decyzja nie była jednomyślna: sześciu członków rady głosowało za podwyżką, trzech za utrzymaniem stóp. Bank usunął też z komunikatu zapowiedź dalszego zacieśniania polityki, a analitycy UBS uznali to za wyraźnie gołębi sygnał.
„Wiem, iż to nie jest wiadomość, którą wielu Australijczyków chce usłyszeć, ale tego potrzeba, żeby obniżyć inflację. Trochę bólu teraz zapobiegnie jeszcze większemu bólowi w przyszłości.” – powiedziała prezes RBA Michele Bullock po listopadowej decyzji.
Później napłynęły słabsze dane. Indeks nastrojów konsumentów Westpac–Melbourne Institute spadł w listopadzie o 2,7%, do 78,2 pkt. Pogorszyły się też nastroje w biznesie i dane z rynku mieszkaniowego. Bezrobocie wynosi 4,7%. Wszystkie cztery największe banki w Australii, czyli CBA, NAB, Westpac i ANZ, spodziewają się, iż 8 grudnia RBA utrzyma stopy bez zmian. Według Trading Economics rynek wycenia na ok. 82% prawdopodobieństwo, iż stopy osiągnęły szczyt.
Fed może przyspieszyć podwyżki
W USA sytuacja wygląda odwrotnie. Inflacja bazowa CPI wzrosła w październiku o 0,3% m/m, trzeci miesiąc z rzędu, przy prognozach na poziomie 0,2%. Członek zarządu Fed Christopher Waller jeszcze przed publikacją danych uzależnił od takiego odczytu rozważenie większego ruchu.
„W takim przypadku uważam, iż na grudniowym posiedzeniu należy rozważyć podwyżkę stóp o 50 punktów bazowych.” – powiedział Waller w Londynie.
Jak podaje Reuters, szanse na podwyżkę o 50 pb w grudniu przejściowo wzrosły do ok. 15%. Rynek w pełni wycenia natomiast ruch o 25 pb na posiedzeniu 8–9 grudnia. Rentowność dwuletnich obligacji USA zanotowała największy wzrost od kwietnia 2025 roku. Przy stopach w USA na poziomie 3,75–4,00% przewaga oprocentowania aussie zaczyna maleć. Mechanizm ten opisywaliśmy w analizie australijskiego dolara między rudą a polityką monetarną Fedu.
Nvidia ciąży walutom wrażliwym na ryzyko
Trzecim czynnikiem jest pogorszenie nastrojów na rynkach. W środę wieczorem czasu amerykańskiego akcje Nvidii spadały po sesji o ponad 8%. Wcześniej pojawiły się doniesienia, iż zarząd spółki rozważa odwołanie Jensena Huanga. Dolar australijski tradycyjnie reaguje na globalny apetyt na ryzyko, więc przecena spółki będącej symbolem boomu na AI gwałtownie przełożyła się na jego kurs.
Kalendarz na najbliższe tygodnie
W najbliższych tygodniach pojawi się kilka publikacji istotnych dla AUD/USD. 17 listopada RBA opublikuje protokół z listopadowego posiedzenia, który może wyjaśnić podział głosów. Tego samego dnia wyniki kwartalne poda Nvidia. 19 listopada pojawią się australijskie dane z rynku pracy za październik, a 25 listopada miesięczny CPI. Dla rynku ważne jest też wystąpienie zastępcy prezes RBA Andrew Hausera, który 5 listopada mówił, iż inflacja jest zbyt wysoka niezależnie od przyjętej miary. jeżeli dane pokażą, iż inflacja się utrzymuje, temat podwyżek w Australii może wrócić. Na razie jednak w AUD/USD przeważa przewaga dolara amerykańskiego.
