Wysłuchaj komentarza eksperta:
Komentarz Mariusza Zielonki, głównego ekonomisty Lewiatana
Dane o sprzedaży detalicznej w styczniu br. przynoszą istotny z makroekonomicznego punktu widzenia fenomen – dynamika w ujęciu realnym (+4,4% r/r) wyraźnie przewyższyła wzrost nominalny (+3,9% r/r). Oznacza to utrwalenie deflacji towarowej. Konsumenci kupują fizycznie więcej, ale dzięki rynkowym spadkom cen wielu produktów wydają proporcjonalnie mniej pieniędzy na zakupy. To twardy dowód na skokową poprawę siły nabywczej gospodarstw domowych i ostateczny koniec „podatku inflacyjnego” w kasach sklepowych.
Obserwujemy kontynuowanie odroczonego popytu na dobra trwałego użytku. Spektakularne, dwucyfrowe wzrosty realne notuje sprzedaż odzieży i obuwia (+17,6% r/r) oraz mebli i sprzętu RTV/AGD (+10,5% r/r). W obu kategoriach dynamika nominalna jest niższa od realnej, co dowodzi, iż sieci handlowe aktywnie walczą o klienta obniżkami cen, tnąc własne marże. Wyjątkiem pozostaje żywność, gdzie wciąż widać presję cenową (wolumen +4,2%, wydatki +7,5%). W styczniu słaba okazałą się sprzedaż aut (spadek realny o 4,5%), co sugeruje nasycenie tego specyficznego rynku po mocnym ubiegłym roku.
Ten antyinflacyjny układ to znakomita wiadomość dla struktury tegorocznego PKB. Taka zdrowa architektura popytu wewnętrznego zwiększa naszą odporność na przemysłową zadyszkę i stagnację u zachodnich partnerów. Polski konsument udowadnia, iż dysponuje popytem zdolnym samodzielnie i stabilnie ciągnąć naszą gospodarkę do przodu.
Więcej komentarzy ekonomicznych w serwisie społecznościowym X, na profilu naszego eksperta Mariusza Zielonki, https://x.com/MariuszZielon11
Konfederacja Lewiatan
