Dziś wygasa prawie 15 mld USD w opcjach na Bitcoin i Ethereum

Rynki kryptowalut przygotowują się na zmienność w ten piątek, ponieważ dziś wygasa prawie 15 mld USD w opcjach na BTC i ETH. Co ważne, dzisiejsze wygasające opcje dotyczą całego miesiąca, co czyni je znacznie wyższymi niż w ostatnich tygodniach.

Analitycy twierdzą, iż szanse na dzisiejsze wygaśnięcie opcji są wyższe. Ponadto wolumen jest tylko nieco niższy niż w przypadku wygaśnięcia opcji za pierwszą połowę roku (H1) w zeszłym miesiącu, które wyniosło 17 mld USD.

Wygasanie opcji na Bitcoin i Ethereum z 14,59 mld USD na szali

Zgodnie z danymi od Deribit, opcje na Bitcoina i Ethereum o wartości 14,59 mld USD wygasną dzisiaj. Obejmuje to wszystkie kontrakty na lipiec.

Wśród nich kontrakty na Bitcoin stanowią większość wygasających opcji, osiągając wartość nominalną 11,94 mld USD. Dokładniej mówiąc, stanowią one łączni otwarte pozycje wynoszące 103 584, sumę wszystkich otwartych kontraktów opcji put (sprzedaż) i call (zakup).

Tymczasem te kontrakty opcji mają wskaźnik put-to-call (PCR) wynoszący 0,93. Sugeruje to ostrożne, ale optymistyczne podejście na rynku, ponieważ zamówienia zakupu przewyższają zamówienia sprzedaży.

Wygasające opcje na Bitcoin. Źródło: Deribit

Jak wskazuje poniższy wykres, poziom maksymalnego bólu (Max Pain) dla dzisiejszych wygasających opcji na Bitcoin wynosi 112 000 USD. W tym miejscu większość posiadaczy opcji na Bitcoin odczuje największy ból finansowy.

Tymczasem opcje na Ethereum o wartości nominalnej 2,649 mld USD wygasną dzisiaj. Łącznie dominują otwarte pozycje opcji call w ilości 737 361. Dane z Deribit pokazują wskaźnik put-to-call na poziomie 0,88, co wskazuje, iż zamówienia zakupu dominują nad zamówieniami sprzedaży.

Maksymalny ból lub cena wykonania dla dzisiejszych wygasających opcji na Ethereum wynosi 2900 USD. Właśnie w tym punkcie większość posiadaczy doświadczy największej straty finansowej.

Wygasające opcje na Ethereum. Źródło: Deribit

Opcje wygasające w tym tygodniu są znacznie mniejsze niż 5,76 mld USD z zeszłego tygodnia. Różnica wynika z tego, iż 14,59 mld USD dotyczy lipca. Dzieje się tak, ponieważ dzisiaj jest ostatni piątek lipca.

Deribit porównuje dzisiejsze wygasające opcje z ostatnimi na koniec pierwszej połowy 2025 roku. Na tej podstawie analitycy widzą dzisiejsze wydarzenie jako znaczący test ceny.

„Wygasanie H1 w zeszłym miesiącu osiągnęło 17 mld USD. W tym tygodniu nie jest daleko w tyle, z ponad 15 mld USD w opcjach BTC i ETH wygasających. Kolejne duże wygaśnięcie. Kolejny duży test.”

Traderzy trzymają się pozycji put pomimo znaczących strat

W obliczu ostrożności, widocznej przy wskaźnikach put-to-call zbliżających się do 1, ogólny sentyment wydaje się być optymistyczny, ale inwestorzy przyznają, iż rynek może być już przegrzany.

Zgodnie z analitykami z Greeks.live, traderzy opcji trzymają się swoich pozycji put lub opcji sprzedaży, mimo ogólnej siły rynku. Dlatego analitycy napisali:

„Traderzy trzymają pozycje put pomimo znacznych strat. Większość traderów skupia się na potencjalnych ruchach w dół, z kluczową dyskusją wokół poziomów zmienności około 30%.”

Dodatkowo analitycy podkreślają świadomość inwestorów na temat czynników rynkowych, w tym ruchów Bitcoina Elona Muska. Jednak według Greeks.live, takie fundamenty nie są uważane za wystarczająco istotne, aby wpłynąć na pozycjonowanie opcji:

„Traderzy przyznali, iż Musk przeniósł monety jako katalizator, ale utrzymali swoje niedźwiedzie stanowisko z oczekiwanymi wydrukami put.”

BeInCrypto poinformowało, iż SpaceX Elona Muska niedawno przeniosło Bitcoiny o wartości 153 mln USD po trzech latach bezczynności. Transakcja wywołała spekulacje na temat strategii kryptowalutowej Elona Muska, a traderzy opcji również przyczynili się do ponad 47 mln USD netto w opcjach call (zakup) na TSLA.

Pozycjonowanie miało miejsce przed raportem zysków Tesli w środę, 23 lipca, z dużym optymizmem inwestorów, ponieważ opcje call zwykle obstawiają wzrost cen.

Wykresy Andre Hiesingera pokazują wzrost premii do 50 mln USD i cenę bazową TSLA wynoszącą 220,03 USD, co wskazuje na intensywny handel spekulacyjny przed wynikami. Jednak zyski Tesli za Q2 2025 roku były nieco poniżej oczekiwań, co sugeruje, iż inwestorzy mogli przecenić wzrost.

Jednak w miarę zbliżania się dzisiejszych opcji do wygaśnięcia, oczekuje się zmienności, a ceny Bitcoina i Ethereum prawdopodobnie zbliżą się do swoich odpowiednich poziomów maksymalnego bólu.

Na moment pisania tego tekstu, Bitcoin i Ethereum były notowane odpowiednio po 115 681 USD i 3634 USD. Sugeruje to nadchodzące korekty w miarę zbliżania się tych opcji do wygaśnięcia.

Jednak rynek ma tendencję do stabilizacji po wygaśnięciu opcji o 8:00 UTC na Deribit, gdy traderzy dostosowują się do nowych warunków handlowych.

Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.

BeInCrypto Polska - Dziś wygasa prawie 15 mld USD w opcjach na Bitcoin i Ethereum