4 godzin temu
W obliczu szumu wokół panującej fali wzrostowej na rynku kryptowalut, traderzy i inwestorzy muszą przygotować się na zmienność. Dziś wygasają opcje na kontrakty Bitcoin (BTC) i Ethereum (ETH) opiewające na kwotę 5,76 mld USD.
Rynki zwykle stabilizują się krótko po wygaśnięciu opcji, gdy traderzy dostosowują się do nowego środowiska handlowego.
Czego traderzy powinni się spodziewać, gdy wygasają opcje?
Podczas gdy rynki kryptowalut doświadczają fali wzrostów, duże wygaśnięcie opcji może dziś niemi wstrząsnąć. Potencjalnie może to wpłynąć na zachowanie rynku w weekend.
Ponad 5,76 mld USD wartości nominalnej jest związane z kontraktami na Bitcoin i Ethereum, które mają dziś wygasnąć.
Zgodnie z danymi giełdy instrumentów pochodnych Deribit, całkowite otwarte pozycje na Bitcoinie wynoszą 40 945 kontraktów, co odpowiada wartości nominalnej 4,91 mld USD.
Punkt maksymalnego bólu, czyli cena, przy której większość opcji wygasa bez wartości, wynosi oszałamiające 114 000 USD. To znacznie poniżej obecnych poziomów spot, przy BTC handlowanym po 120 259 USD w momencie pisania tego tekstu.
Przy stosunku put-to-call wynoszącym 0,78, traderzy wydają się skłaniać ku wzrostom, preferując opcje kupna, które przyniosą zyski z aprecjacji cen.
Wygasające opcje na Bitcoin. Źródło: DeribitW przeciwieństwie do tego, rynek opcji Ethereum wykazuje bardziej neutralny ton. Otwarte pozycje wynoszą 237 466 kontraktów.
Tymczasem wartość nominalna wynosi 851 mln USD, a stosunek put-to-call to 1,01, co sygnalizuje niemal zrównoważony sentyment między zakładami na spadki i wzrosty. Poziom maksymalnego bólu to 2950 USD, znacznie niższy niż obecny zakres rynkowy ETH.
Wygasające opcje na Ethereum. Źródło: DeribitWarto zauważyć, iż opcje wygasające w tym tygodniu są nieco większe niż kontrakty z zeszłego tygodnia. Jak informował BeInCrypto, 36 970 kontraktów BTC o wartości nominalnej 4,31 mld USD wygasło 11 lipca. W tym samym tonie wygasło 239 926 kontraktów Ethereum o wartości nominalnej 712 mln USD.
Ostrożny optymizm przed wygaśnięciem opcji
Analitycy z Greeks.live opisują szerszy sentyment jako mieszany. Niektórzy traderzy uważają, iż szczyt został osiągnięty po ostatnich wzrostach, podczas gdy inni przez cały czas celują w wyższe wyceny później w tym roku. Firma zauważyła:
„Oczekujemy 150 000 BTC do IV kwartału, ale przewidujemy korektę do września.”
W krótkim okresie jednak traderzy stosują strategie odwrócenia ryzyka, klasyczną taktykę na rynkach opcji. Polega to na sprzedaży 30-dniowych opcji put i kupnie 30-dniowych opcji call. Wyraża to bycze nastawienie przy jednoczesnym dodawaniu małych pozycji put dla ochrony przed czarnym łabędziem.
Ta strategia sugeruje, iż niektórzy uczestnicy rynku oczekują kontynuacji wzrostów, ale pozostają ostrożni wobec nagłych spadków.
Gdy traderzy przygotowują się na zmienność, obecne pozycjonowanie rynkowe ujawnia rozbieżne sentymenty na rynkach Bitcoin i Ethereum.
Zmienność pozostaje również kluczowym punktem. Implikowana zmienność Ethereum oscyluje wokół 70%, choćby po niedawnym wzroście cen. Analitycy twierdzą, iż to stwarza możliwości dla transakcji bazowych i zagrań na ściskanie zmienności.
Zgodnie z danymi Greeks.live, traderzy aktywnie zarządzają swoją ekspozycją przed dzisiejszym wygaśnięciem opcji, oczekując znacznych turbulencji. W szczególności połączenie dużej wartości nominalnej, przekrzywionych poziomów maksymalnego bólu i rozbieżnych sentymentów tworzy scenę dla potencjalnej zmienności.
Gdy oba aktywa handlują powyżej swoich poziomów maksymalnego bólu, ceny Bitcoin i Ethereum prawdopodobnie się cofną, gdy wygasają opcje. Jednak rynek może się ustabilizować, po tym jak traderzy dostosują się do nowych środowisk handlowych.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.
BeInCrypto Polska - Dziś wygasają opcje na Bitcoin i Ethereum za 5,76 mld USD
