4 tygodni temu
Traderzy i inwestorzy na rynku kryptowalut powinni przygotować się na zmienność. Dziś wygasają opcje na Bitcoina i Ethereum o wartości 5,26 mld USD.
Konkretnie dziś wygasają opcje na Bitcoina (BTC) o wartości nominalnej 4,25 mld USD. Natomiast opcje na Ethereum (ETH) stanowią 1,01 mld USD. Rynki oczekują na wpływ wygaśnięcia tak dużych kontraktów.
Dziś wygasają opcje na Bitcoina i Ethereum – co to oznacza?
Zgodnie z danymi od Deribit, 62 657 kontraktów opcji na Bitcoina wygaśnie dzisiaj, czyli 25 października. Stosunek put do call wynosi 0,66, a punkt maksymalnego bólu to 64 000 USD.
Dziś wygasają opcje na Bitcoina. Źródło: DeribitJednocześnie na rynku opcji na Ethereum wygaśnie dziś 403 426 kontraktów. Dzisiejsze wygasające kontrakty na Ethereum mają stosunek put do call wynoszący 0,97, z punktem maksymalnego bólu na poziomie 2 600 USD.
Wygasające opcje na Ethereum, Źródło: DeribitStosunek put do call to istotny wskaźnik nastrojów na rynku opcji. Porównuje on ilość handlowanych opcji put do opcji call. Gdy wskaźnik jest poniżej 1, zwykle sygnalizuje to optymizm rynkowy, z większą liczbą inwestorów oczekujących wzrostów. Natomiast wskaźnik powyżej 1 często sugeruje pesymizm rynkowy, sygnalizując obawy o spadki na rynku.
Tymczasem według danych od BeInCrypto, Bitcoin jest notowany po 67 962 USD, a Ethereum po 2490 USD. Oznacza to, iż BTC jest notowany powyżej swojego punktu maksymalnego bólu, podczas gdy Ethereum poniżej.
Implikacje cenowe na podstawie teorii punktu maksymalnego bólu
Przy obecnych cenach, jeżeli dziś wygasają opcje na Bitcoina na tym poziomie, oznacza to zwykle straty dla posiadaczy kontraktów. Odwrotnie jest w przypadku Ethereum, które jest poniżej swojej ceny wykonania, co może przynieść korzyści posiadaczom opcji. Wynika to z teorii maksymalnego bólu, która przewiduje, iż ceny opcji zbliżą się do ceny wykonania, gdzie najwięcej kontraktów — zarówno call, jak i put — wygaśnie bez wartości.
Oznacza to, iż w miarę zbliżania się terminu wygaśnięcia kontraktów, ceny Bitcoin i Ethereum prawdopodobnie zbliżą się do swoich punktów maksymalnego bólu. Oznacza to, iż wartość BTC może spaść, podczas gdy cena ETH może wzrosnąć. Jednak presja na ceny BTC i ETH zmniejszy się po godzinie 08:00 UTC w piątek, gdy Deribit rozliczy kontrakty.
Warto również wspomnieć, iż wolumen wygasających dziś opcji na BTC i ETH jest znacznie większy niż wcześniej w miesiącu. BeInCrypto informowało o 1,4 mld USD w tygodniu kończącym się 4 października, a następnie o 1,6 mld USD w tygodniu kończącym się 11 października.
Dalej, w tygodniu kończącym się 18 października, wygasły opcje o wartości do 1,62 mld USD. Wzrost do ponad 5 mld USD wygasających opcji jest więc duży i wpisuje się w coraz silniejszy trendem wzrostowym. Tymczasem analitycy z BloFin Academy zauważają również znaczącą zmianę w zmienności implikowanej (IV) przed wyborami w USA. Stwierdzili:
„Zmiana w zmienności implikowanej najpierw odzwierciedla wpływ wyborów na oczekiwaną zmienność rynku kryptowalut. Niezależnie od tego, czy chodzi o opcje BTC, czy ETH, poziom zmienności implikowanej opcji wygasających 8 listopada znacznie wzrósł i przekroczył ten dla opcji długoterminowych.”
Następnie przypisują tę zmianę potrzebom zabezpieczającym i spekulacyjnym inwestorów. Analitycy zauważają również stosunkowo większe wzrosty w opcjach BTC na dzień wyborów. Pokazuje to, iż BTC jest stosunkowo bardziej wrażliwe na wydarzenia makroekonomiczne. Jednak na razie większość inwestorów pozostaje na uboczu, ograniczając oczekiwaną zmienność w październiku. Analitycy z BioFin Academy dodają:
„Co ciekawe, inwestorzy zdają się wierzyć, iż w październiku nie będzie dużo zmienności. Ponieważ większość inwestorów pozostaje na uboczu przed wyborami, ruch na rynku kryptowalut to głównie konsolidacja, co również zwiększa zaufanie do niższej wyceny zmienności. Oczywiście, pod wpływem podaży, popytu i nastrojów, opcje wygasające 8 listopada stają się droższe.”
Inny czynnik wpływający na opcje, według analityków, to niepewności regulacyjne w USA ze strony Rezerwy Federalnej.
Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut przez BeInCrypto, kliknij tutaj.
BeInCrypto Polska - Dziś wygasają opcje na Bitcoina i Ethereum na ponad 5 mld USD
