Ethereum przegoni Bitcoina przez ETF? Eksperci oceniają perspektywy kryptowaluty

Pojęcie „flippeningu” na rynku kryptowalut odnosi się do hipotetycznego scenariusza, w którym Ethereum (ETH) przewyższałby Bitcoina (BTC) pod względem kapitalizacji rynkowej. Pomysł ten był przedmiotem wielokrotnie zarówno oczekiwań, jak i krytyki ze strony społeczności kryptowalutowej. Czy i kiedy to nastąpi? Dzisiaj (17.01.2024) QCP Capital, firma tradingowa specjalizująca się w aktywach cyfrowych i kryptowalutach, oszacowała średnioterminową trajektorię cenową eterów w związku z rajdem na parze ETH/BTC i potencjalnym Ethereum ETF. Poprosiliśmy też o komentarz głównego analityka giełdy Bitget.

Król versus pretendent do tronu

QCP Capital w swojej aktualizacji nie wymienia konkretnie pojęcia „flippeningu”, ale podkreśla potencjał Ethereum do konsekwentnego przewyższania Bitcoina pod względem aprecjacji ceny. Optymizm ekspertów co do dziecka Vitalika Buterina wynika z kilku czynników, głównie w wyniku oczekiwań związanych ze spotowym Ethereum ETF. Wykres kryptowaluty wygląda bowiem atrakcyjnie zarówno z technicznego punktu widzenia, jak i jako gra na nadrabianie zaległości. Wspomniano, iż para ETH/BTC „wyglądała dla nich atrakcyjnie” przy poziomie 0,05, a w tej chwili dobiła już do 0,06.

Wykres pary ETH/BTC, fot. Google

QCP Capital przewiduje, iż Ethereum będzie przez cały czas osiągać lepsze wyniki niż Bitcoin w perspektywie średnioterminowej, zwłaszcza jeżeli nastąpi zmiana narracji w kierunku zatwierdzenia spotowego ETF.

fot. Telegram

Idea spotowego Ethereum ETF zyskała na popularności po wywiadzie z Larrym Finkiem, dyrektorem generalnym giganta inwestycyjnego BlackRock, w którym omówił on potencjalną wartość tokenizacji i prawdopodobieństwo zatwierdzenia takiego ETF przez SEC. Rajd Bitcoina o prawie 150% od początku 2023 roku był między innymi właśnie bowiem grą pod nowy wehikuł giełdowy i związanymi z nim oczekiwaniami.

Pomimo tych optymistycznych prognoz, scenariusz, w świetle którego Ethereum przewyższa Bitcoina pod względem kapitalizacji rynkowej, pozostaje niepewny. Na przykład, podobna akcja cenowa w Ethereum, jak w przypadku Bitcoina, spowodowałaby, iż kapitalizacja rynkowa ETH wyniosłaby około 750 miliardów dolarów, czyli przez cały czas o około 100 miliardów dolarów mniej niż obecna kapitalizacja rynkowa Bitcoina wynosząca około 830 miliardów dolarów. Do „flippeningu” jeszcze zatem daleko.

QCP Capital utrzymuje jednak pozytywne prognozy dla Ethereum, zwłaszcza dla inwestorów w 2024 r., biorąc pod uwagę, iż projekt oferować lepszy stosunek ryzyka do zysku.

Kurs ETH, fot. Coinbase

Oddech Ethereum ETF czuć za naszymi plecami

W sprawie potencjalnego zatwierdzenia Ethereum ETF wypowiedział się także Ryan Lee, główny analityk giełdy Bitget, którego poprosiliśmy o komentarz z ramienia Redakcji BitHub.pl. Oto jego słowa:

Co do zatwierdzenia ETH, obecne prawdopodobieństwo zatwierdzenia lub odrzucenia wydaje się wynosić 50-50.

Po pierwsze, SEC nie stwierdziła wyraźnie, iż ETH nie jest papierem wartościowym, ale też nie sklasyfikowała go jako takiego. Przewodniczący SEC Gensler był niejednoznaczny w kwestii tego, czy Ethereum i jego stablecoiny (np. WETH) są papierami wartościowymi. ETH jest często wykorzystywany jako inwestycja, sugerując, iż można go sklasyfikować jako papier wartościowy, jednak jest on szeroko stosowany jako codzienny środek wymiany w różnych protokołach, przez co pełni bardziej podobną funkcję do gotówki.

Gensler wcześniej zaznaczył, iż „wszystkie kryptowaluty inne niż Bitcoin” na rynku kryptowalut można uznać za papiery wartościowe, ale powstrzymał się od jasnego stwierdzenia na temat Ethereum, gdy zapytano go bezpośrednio, czy jest to papier wartościowy.

Po drugie, pozew Grayscale odegrał kluczową rolę w zatwierdzeniu ETF BTC, ale jego znaczenie może nie być tak istotne dla ETH. W tym czasie Sąd Apelacyjny w Waszyngtonie zatwierdził petycję Grayscale, wzywając do przeglądu odrzucenia przez SEC wniosku o przekształcenie GBTC w spot Bitcoin ETF. Jednak w przypadku Ethereum ETF, SEC nie odrzuciła go jeszcze jednoznacznie. Ponadto nie rozpoczęły się formalne negocjacje ani przedkładanie żadnych dokumentów dotyczących Ethereum ETF, a nieprzewidziane wydarzenia mogą przez cały czas wpływać na decyzję SEC w sprawie Ethereum ETF.

Na temat postępów w tej materii będziemy informować na bieżąco.