Euro stablecoiny osiągają rekordowe poziomy pod rządami MiCA mimo stabilnego popytu detalicznego

Rynek stablecoinów powiązanych z euro wzrósł do około 900 mln USD w połowie 2026 roku. Przekroczył tym samym wcześniejszy szczyt z początku 2022 roku wynoszący 721 mln USD. Wzrost wynika z konsolidacji regulacyjnej po wejściu MiCA, a nie z masowej adopcji detalicznej.

Dane DefiLlama i CoinGecko pokazują, iż segment powiązany z euro podwoił się w rok po wejściu MiCA w grudniu 2024 roku. Odbicie pojawiło się, mimo iż stablecoiny euro stanowią 0,3% z globalnej podaży stablecoinów wartej 300 mld USD.

Kapitalizacja rynku stablecoinów denominowanych w euro 2020-2026. Źródło: DefiLlama

Regulacje zmieniają rynek

Regulacje dotyczące rynków kryptoaktywów (MiCA) wymagają od emitentów stablecoinów euro posiadania oddzielnych rezerw, publikowania audytów oraz gwarancji prawa do wykupu.

Tokeny niespełniające wymagań grożą usunięciem z rynków UE, co skupiło płynność u autoryzowanych emitentów.

Tether zakończył emisję swojego tokena EURT, usuwanego z europejskich giełd przed końcem grudnia 2024 roku.

Pustka po EURT przyniosła korzyści zgodnym z regulacjami emitentom, zwłaszcza Circle z EURC, który posiada w tej chwili około 50% segmentu euro.

Kapitalizacja rynkowa EURC od Circle. Źródło: DefiLlama

“Na początku 2022 roku, przed MiCA, kapitalizacja stablecoinów euro osiągnęła 721 mln USD. Do kwietnia 2023 roku, gdy Parlament Europejski zaakceptował MiCA, spadła o 73%. Od momentu wejścia MiCA w życie w grudniu 2024 roku, stablecoiny euro odzyskały swój ATH.”

Do głównych emitentów w ramach ram regulacyjnych stablecoinów MiCA należą także EURCV od Société Générale, EURI od Banking Circle oraz EURS od Stasis.

Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych zatwierdził 19 emitentów tokenów pieniądza elektronicznego w 11 krajach UE.

Popyt detaliczny przez cały czas ograniczony

Rynek euro stablecoinów pozostaje mały wobec stablecoinów dolarowych. USDT od Tethera i USDC od Circle przekraczają razem 300 mld USD, a euro nie stanowią choćby 0,4% tego wolumenu.

USDT od Tethera i USDC od Circle. Źródło: DefiLlama

Ujemne stopy procentowe w strefie euro przed 2022 rokiem zniechęcały do emisji, przez co segment pozostał słabo rozwinięty.

Raport Decta z 2025 roku odnotowuje, iż miesięczny wolumen transakcji zgodnych stablecoinów euro wzrósł o 899% po wdrożeniu MiCA.

Zmiana pokazuje wzmacnianie instytucjonalnego wykorzystania poprzez płatności i rozliczenia tokenizowane.

Jednak rozwój regulowanej emisji stablecoinów euro nie przełożył się jeszcze na masową adopcję konsumencką.

Dziewięć europejskich banków, w tym BBVA, ING i UniCredit, utworzyło konsorcjum do emisji zgodnego z MiCA stablecoina euro.

Planowana emisja bankowego stablecoina euro pod koniec 2026 roku ma konkurować z Circle.

Czy segment przekroczy 1% globalnego rynku stablecoinów?

Śledź nas na X, aby być na bieżąco z najnowszymi newsami

Tymczasem tokeny dolarowe wciąż dominują w rozliczeniach on-chain, a adopcja stablecoinów euro w zdecentralizowanych finansach pozostaje ograniczona.

BeInCrypto Polska - Euro stablecoiny osiągają rekordowe poziomy pod rządami MiCA mimo stabilnego popytu detalicznego