Eurocash kończy kosztową część transformacji. Teraz stawia na sprzedaż i rozwój franczyzy

Eurocash realizuje jedną z najbardziej kompleksowych transformacji na polskim rynku detalicznym FMCG i jest blisko zakończenia kosztowej części strategii. Pełny efekt zrealizowanych i uruchomionych działań będzie widoczny w wynikach 2027 r. Po przejściu przez najbardziej wymagający etap zmian Grupa przygotowuje się do odbudowy sprzedaży i rozwoju obecnych sieci franczyzowych.

Eurocash wdrożył działania odpowiadające za 279 mln zł docelowych oszczędności w skali roku – 69% celu wynoszącego 400 mln zł w 2027 r. Grupa połączyła pięć organizacji zakupowych i pięć struktur operacyjnych, zmniejszyła sieć logistyczną z 15 do 10 centrów dystrybucyjnych oraz zrealizowała około 73% programu zamknięć nierentownych sklepów własnych.

W tym czasie sprzedaż do kluczowych klientów franczyzowych spadła w pierwszym półroczu tylko o 1,3% r/r, podczas gdy rynek hurtowy WRM[1] skurczył się o 6%. Udział sieci Eurocash w WRM wzrósł w ciągu dwóch lat z 33,2% do 35,7%.

W najbardziej wymagającym kwartale transformacji skorygowana EBITDA wyniosła 251 mln zł (vs 229,5 mln zł w 2Q 2025), skorygowane przepływy operacyjne 343 mln zł (vs 243 mln zł w 2Q 2025), a wskaźnik długu netto do EBITDA przed IFRS 16 poprawił się do 1,6x.

Jedna z największych transformacji na rynku detalicznym FMCG

Zmiany objęły praktycznie wszystkie najważniejsze obszary działalności Grupy Eurocash. Pięć działów zakupowych zostało połączonych w jeden, pięć struktur operacyjnych zastąpił wspólny model działania, a cztery odrębne zespoły ekspansji zostały połączone w jeden dział. Grupa zmniejszyła liczbę centrów dystrybucyjnych z 15 do 10, połączyła sześć odrębnych central w jedno biuro Grupy i ograniczyła średnią liczbę produktów w magazynach z około 13 tys. do 10,8 tys. SKU.

Program zamknięć nierentownych sklepów własnych został po sześciu miesiącach br. wykonany w około 73%, dodatkowo do końca lipca aż 73 placówki przekazano franczyzobiorcom. W tym samym czasie Eurocash zamknął 14 z 16 nierentownych hal Cash & Carry wskazanych w planie na 2026 r. Efekty zmian są już widoczne w kosztach funkcjonowania Grupy. W drugim kwartale całkowite koszty Grupy spadły o 9,6% r/r.

– W ciągu kilku miesięcy przebudowaliśmy sposób funkcjonowania całej Grupy. Była to ogromna zmiana, wymagająca wielu trudnych decyzji i zaangażowania całej organizacji. Pierwsze półrocze było najbardziej wymagającym momentem tej transformacji – jej wpływ jest mocno widoczny w wynikach, ale jednocześnie zaczęły się już materializować pierwsze efekty restrukturyzacji i obniżenia kosztów. Jesteśmy blisko zakończenia kosztowej części strategii. Teraz będziemy koncentrować się na budowaniu sprzedaży, rozwoju sieci franczyzowych i realizacji wyniku na 2027 r. Najtrudniejszy etap zmian jest już za nami – mówi Paweł Surówka, Prezes Zarządu Grupy Eurocash.

Franczyzowy rdzeń Grupy odporny na kurczący się rynek

Otoczenie rynkowe pozostaje wymagające. Wartość całego rynku FMCG wzrosła w drugim kwartale o zaledwie 0,5% r/r wobec 5,9% rok wcześniej. Jednocześnie rynek istotny dla działalności hurtowej Eurocash – Wholesale Relevant Market, obejmujący tradycyjny handel detaliczny – skurczył się w drugim kwartale o 7,6% r/r, a w całym pierwszym półroczu o 6%.

Na tym tle sieci franczyzowe Eurocash wykazują znacznie większą stabilność. Sprzedaż hurtowa do kluczowych klientów franczyzowych Grupy – sklepów ABC, Delikatesy Centrum, Euro Sklep, Groszek, Lewiatan i Gama – spadła w pierwszym półroczu tylko o 1,3% r/r.

Pomiędzy drugim kwartałem 2024 r. a drugim kwartałem 2026 r. udział rynku WRM w całym rynku FMCG uległ zmniejszeniu o 4,7 pkt proc. W tym samym czasie udział sieci franczyzowych Eurocash w całym rynku spadł jedynie o 0,9 pkt proc. W efekcie udział sieci Grupy wzrósł z 33,2% do 35,7%. Potwierdza to odporność modelu franczyzowego Eurocash i zdolność sieci Grupy do umacniania pozycji w kurczącym się segmencie rynku. W pierwszym półroczu do sieci współpracujących z Grupą dołączyło 575 nowych sklepów[2].

W najbliższych miesiącach nacisk na budowanie sprzedaży zgodnie z kierunkiem strategicznym

W krótkim terminie Eurocash koncentruje się na wzmocnieniu obecnych sieci franczyzowych, dynamizacji sprzedaży oraz rozwijaniu wspólnych narzędzi zakupowych, technologicznych
i marketingowych. Wyniki sieci Grupy na tle kurczącego się rynku WRM potwierdzają, iż jest to adekwatny kierunek i dobra podstawa do dalszej integracji.

Długoterminowym celem Eurocash jest stworzenie zintegrowanego ekosystemu franczyzowego, którego zapowiadanym kierunkiem jest projekt Sieci Sklepów STĄD. Docelowy model wymaga wypracowania wspólnie z franczyzobiorcami zasad atrakcyjnych biznesowo dla wszystkich stron.

[1] Wholesale Relevant Market

[2] Liczba nie uwzględnia sklepów własnych przekazanych franczyzobiorcom w ramach sieci Delikatesy Centrum, czy Duży Ben w 1 półroczu 2026 r.