Fed tnie stopy… co dalej? Co przyniesie tydzień?

W minionym tygodniu Rezerwa Federalna obniżyła – zgodnie z oczekiwaniami – poziom stóp procentowych o 25 pb. Choć pierwsza reakcja rynku okazała się mieszana, to główne indeksy Wall Street w niedługim czasie ponownie znalazły się na historycznych szczytach. Lepsze dane z USA uspokajają inwestorów, którzy po środowej obniżce Fed zastanawiają się – co dalej?

FED tnie stopy

Zeszłotygodniowej decyzji Fed towarzyszyły również projekcje ekonomiczne, jednak uwagę inwestorów zwróciły również prognozy dotyczące poziomu stóp procentowych w przyszłości. Większość członków FOMC dostrzega potencjał dwóch kolejnych obniżek jeszcze w tym roku. Co kluczowe, aż siedmiu decydentów w ogóle nie widzi potrzeby dalszego obniżania stóp procentowych w tym roku. Z mediany prognoz członków FOMC wnioskować jednak można, iż w tym cyklu czeka nas od 4 do 5 obniżek, które doprowadzą poziom stóp procentowych w USA w okolice 3%.

Nastroje rynku poprawiły również optymistyczne prognozy wzrostu gospodarczego USA oraz spadek oczekiwanej stopy bezrobocia w kolejnych latach. Bez zmian pozostała również prognoza inflacji na ten rok – i to pomimo wprowadzenia przez Donalda Trumpa wysokich ceł. Dynamika wzrostu cen ma jednak nieznacznie przyspieszyć w 2026 r.

Wrześniowa obniżka stóp procentowych Fed początkowo umocniła dolara amerykańskiego – USD nie jest już ekstremalnie wyprzedany, ale wciąż pozostaje dość nisko względem pozostałych walut. Obecna sytuacja przypomina sytuacje z lat 2016, 2018 czy 2021, kiedy to kurs dolara odbijał po wyraźnych spadkach. Czy tak będzie tym razem? Zbliżający się koniec kadencji Jerome Powella jako przewodniczącego Fed powinien przekalibrować oczekiwania rynku – zarówno w stosunku do działań Rezerwy, jak i samego dolara. Może to oznaczać, iż obecne poziomy USD staną się “nową normą”.

W dzisiejszym webinarze:

• Fed tnie… i co dalej?
• Ile jeszcze obniżek w USA?
• Co nam mówią rentowności?

O prowadzącym

Dr Przemysław Kwiecień – Główny ekonomista X-Trade Brokers. Doktor nauk ekonomicznych Uniwersytetu Warszawskiego, absolwent Uniwersytetu Warszawskiego i London Metropolitan University (tytuł MSc). właściciel prestiżowego certyfikatu CFA. W XTB pracuje od 2007 roku, wcześniej doświadczenie zdobywał między innymi jako doradca Ministra Finansów, Mirosława Gronickiego i ekonomista Banku Millennium. W XTB kieruje Działem Analiz.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 69-80% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.