19 godzin temu
Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) nałożyła na TradeStation Securities grzywnę w wysokości 85,000 USD za nieuczciwe i mylące komunikaty marketingowe dotyczące usług kryptowalutowych rozpowszechniane między lipcem a wrześniem 2022 roku. Według FINRA, TradeStation zamieszczał na swojej stronie, w e-mailach oraz w mediach społecznościowych materiały, które sugerowały, iż oferuje kryptowaluty bezpośrednio, podczas gdy rzeczywista obsługa takich aktywów odbywała się przez podmiot powiązany, niebędący członkiem FINRA ani zarejestrowanym brokerem-dealerem.
Charakter naruszeń:
- Brak jasnych informacji: W treściach promocyjnych zabrakło wyraźnych wyjaśnień, iż oferta dotyczy usług realizowanych przez osobną, nieobjętą nadzorem FINRA spółkę.
- Mylące zestawienia: Kryptowaluty były prezentowane obok regulowanych aktywów, takich jak akcje czy ETF-y, co mogło błędnie sugerować ten sam poziom ochrony regulacyjnej.
- Brak rzetelnej prezentacji ryzyka: Część materiałów promocyjnych nie informowała rzetelnie o ryzyku związanym z inwestycją w kryptoaktywa.
TradeStation nie przyznał się do winy, ani jej nie zaprzeczył, ale zgodził się na grzywnę oraz oficjalne upomnienie w ramach ugody. Spółka-córka zakończyła już świadczenie usług kryptowalutowych, a cała grupa przestała promować tego typu produkty.
Szerszy kontekst regulacyjny
Naruszenia związane z komunikacją o kryptoaktywach stały się w ostatnim czasie istotnym problemem w branży finansowej. FINRA informuje, iż aż około 70% materiałów poświęconych kryptoaktywom, które były przedmiotem kontroli, wykazuje naruszenia zasad komunikacji z klientem, zwłaszcza braku jasności co do ochrony oferowanej przez prawo oraz rzeczywistego statusu oferenta.
Najczęstsze uchybienia obejmują:
- Niejasne rozróżnienie, które produkty są oferowane przez podmiot regulowany, a które przez podmioty zewnętrzne.
- Porównania kryptowalut do innych aktywów bez rzetelnej informacji o różnicach w ryzyku.
- Sugerowanie, iż ochrona z tytułu SIPC (Securities Investor Protection Corporation) dotyczy kryptowalut, co nie jest prawdą.
Dalsze działania regulatorów wobec TradeStation
Oprócz kary nałożonej przez FINRA na TradeStation Securities, TradeStation Crypto – spółka obsługująca bezpośrednie transakcje na kryptowalutach – została zobowiązana do zapłaty aż 3 mln USD w ramach ugody wielostanowej z SEC oraz regulatorami z kilku stanów USA. W tym przypadku zarzuty dotyczyły sprzedaży niezarejestrowanych papierów wartościowych w ramach programu odsetkowego na kryptowalutach, przy czym inwestorzy zostali poinformowani o ryzyku dopiero po interwencji regulatorów.
Podsumowanie
Sprawa TradeStation pokazuje, jak najważniejsze jest adekwatne odróżnianie w komunikacji marketingowej produktów regulowanych od oferowanych przez podmioty zewnętrzne. Regulatorzy coraz szerzej wskazują, iż brak przejrzystości, użycie mylących porównań oraz zaniżanie ryzyka inwestycji w kryptoaktywa stanowią nie tylko naruszenie dobrych praktyk, ale realne zagrożenie dla inwestorów detalicznych.
