Firmy VC zainwestowały w 2024 roku 2,1 mld zł w polskie startupy

W 2024 roku na polskim rynku 142 spółki pozyskały 2,1 mld zł finansowania od 147 funduszy – tak wynika z raportu PFR Ventures i Inovo VC podsumowującego transakcje na polskim rynku venture capital w 2024 roku.

2,1 mld zł – to łączna wartość kapitału zainwestowanego przez polskie i zagraniczne fundusze w 148 transakcjach dotyczących 142 polskich innowacyjnych firm. Oznacza to, iż jeżeli zostaną wykluczone megarundy, wówczas w 2024 roku wartość inwestycji w startupy i innego typu firmy innowacyjne w Polsce będzie o 10% niższa niż rok wcześniej – takie dane znajdują się w raporcie PFR Ventures i Inovo VC.

Istnieje przy tym pewna nierównowaga – 15 największych transakcji na rynku startupowym przyciągnęło inwestorów z funduszy venture capital, którzy zainwestowali w nie ponad 1 mld zł. Natomiast cała reszta, czyli 1,1 mld zł finansowania przypadła na pozostałe 134 rundy. Co prawda w poprzednich latach też było podobnie, ale większa była liczba transakcji. W 2024 roku o ich spadku zadecydowała mniejsza dostępność środków unijnych. Według Aleksandra Mokrzyckiego, wiceprezesa PFR Ventures w obecnym roku ten stan się zmieni.

„Spodziewamy się, iż w 2025 dojdzie do zwiększenia liczby transakcji na wczesnym etapie. Wynikać to będzie z rosnącej liczbą funduszy zasilonych środkami UE (FENG). Tylko w poprzednim roku zainwestowaliśmy w 9 zespołów o łącznej kapitalizacji 670 mln zł, które powinny zainwestować w najbliższych kilku latach w około 100 start-upów. Do tego grona niedługo dołączać będą nowe zespoły” – przewiduje Mokrzycki.

Podobnie jak w zeszłym roku „pulę rozbiła” spółka ICEYE. Ten spacetech pozyskał łącznie około 503 mln zł, przy czym inwestorami były takie fundusze jak Blackrock, Plio Limited, Seraphim czy Solidium. ICEYE zarówno rozwija własne technologie, jak i współpracuje z innymi firmami, jak choćby z wrocławską spółką Scanway – obie firmy pracują nad satelitarnymi systemami optycznymi wysokiej rozdzielczości. ICEYE wspólnie z Wojskowymi Zakładami Łączności nr 1 w Zegrzu oraz Polską Grupą Zbrojeniową opracowała też Mobilną Platformę Rozpoznania Satelitarnego ISR.

Na startupowym rynku pojawia się też coraz więcej spółek wykorzystujących platformy sztucznej inteligencji. Według raport PFR Ventures i Inovo VC przyciągnęły one inwestorów w 48 transakcjach o łącznej wartości około 1 mld zł. Jak stwierdza Karol Lasota, principal w Inovo VC, pojawia się „nowa generacja przedsiębiorców, która wykorzystuje potencjał rewolucji AI”.

„Mam na myśli np. Pathway, Oxla, czy Zeta Labs” – dodaje, zauważając także „wielokrotnie przywoływaną w tego typu działaniach firmę ElevenLabs”.

Na polskim rynku dominują inwestycje zalążkowe. W 2024 roku przeprowadzono 109 tego typu transakcji. Jest to spadek o ponad 70% w stosunku do 2023 roku, kiedy to odnotowano 379 rund zalążkowych. Jednak wzrosła ich wartość średnia z poziomu 2,1 mln zł do poziomu 6,7 mln zł. Spadła za to liczba rund A – o 34,7% – przy utrzymaniu ich wartości na poziomie 15 mln zł. Na polskim rynku VC na poziomie rund B i B+ przeprowadzono 10 tego typu inwestycji, podczas gdy w 2023 roku nie było żadnej w tych rundach.

Na 147 transakcji, 31 to transakcje z udziałem funduszy z portfela PFR Ventures, które zapewniły firmom łącznie 1/5 kapitałów. Polscy inwestorzy venture capital najczęściej decydowali się przy tym na finansowanie lokalnych firm innowacyjnych. Jednak 50% kapitału, który trafił na rynek zapewniły fundusze międzynarodowe.

Kapitały pochodzące z funduszy venture capital najczęściej trafiają do medtechów, jest to trend utrzymujący się już od 5 lat. W 2024 roku ich finansowanie stanowiło 14,1% wszystkich przeprowadzonych transakcji. Najpopularniejszym modelem biznesowym w ich działaniu jest Saas, czyli model subskrypcyjny, którego udział wynosi 50%.

Warto zauważyć, iż firmy, które pozyskały w latach 2019-2024 najwięcej finansowania z funduszy VC zatrudniają coraz więcej pracowników. Największy wzrost zanotowano w ElevenLabs, gdzie przekroczył on 149%.

Firmy, które opracowały raport to PFR Ventures i Inovo VC. Pierwsza z tych firm posiada w tej chwili w swoim portfelu ponad 85 funduszy, które dokonały ponad 900 inwestycji, zaś Inovo.vc to fundusz venture capital z kapitałem 160 mln euro inwestujący na wczesnym etapie działalności do 4 mln euro. Firma ta zainwestowała w ostatniej dekadzie w 35 startupów.

Pełen raport do pobrania tutaj:
www.pfrventures.pl/raport2024