Fundusze konsekwentnie zwiększają zakłady na spadek euro. Najdłuższa seria wzrostu shortów od 2014 roku

Fundusze lewarowane zwiększajały pozycje krótkie na euro już siódmy tydzień z rzędu, jak wynika z raportów COT publikowanych przez CFTC. Poprzednia seria o porównywalnej długości zakończyła się w czerwcu 2014 roku.

Gdzie może pojawić się presja na zamykanie krótkich pozycji?

Średnia kursów EUR/USD ważona dodatnimi tygodniowymi zmianami shortów wynosi około 1,1344. Trwałe utrzymywanie się kursu powyżej tego poziomu lub obszaru 1,1300-1,1350 mogłoby zwiększać presję na zamykanie krótkich pozycji, co mogłoby otwierać drogę do umocnienia euro przez odkupowanie kontraktów w stronę 1,1500. Wcześniejszą strefą, na którą warto zwrócić uwagę, to zakres 1,124-1,127. Średnia dla przyrostów shortów z ostatnich czterech tygodni wynosi bowiem około 1,1242.

Warto pamiętać, iż wyliczona średnia pozostaje jedynie przybliżeniem. Raport COT nie ujawnia cen zawarcia transakcji, poziomów stop-loss ani informacji o tym, które pozycje pozostają przez cały czas otwarte.

Z tego powodu samo przekroczenie poziomu 1,1344 nie oznacza automatycznie strat całego portfela funduszy ani nie przesądza o wystąpieniu short squeeze’u. Niemniej największa ilość pozycji krótkich od 2016 roku oraz dynamika ich przyrostu jest warta dalszej obserwacji, ponieważ ewentualne mechaniczne, ale i dynamiczne, osłabienie dolara może mieć przełożenie na inne aktywa denominowane w USD.