Fundusze rynku pieniężnego właśnie przyciągnęły 166 mld USD: co przestraszyło inwestorów?

W ciągu jednego tygodnia inwestorzy przenieśli 166,4 mld USD do funduszy rynku pieniężnego, według danych Bank of America. Tak gwałtowny napływ gotówki widzieliśmy ostatnio podczas krachu Covid w kwietniu 2020 roku.

Niepokój nie rozpoczął się na rynku akcji, ale na rynku obligacji, uznawanym za najbezpieczniejszy na świecie.

Jak rynek obligacji zmusił inwestorów do gotówki

Kiedy rząd USA się zadłuża, emituje obligacje. Oprocentowanie tych obligacji to rentowność.

Kiedy rentowności rosną, starsze obligacje tracą wartość. Nikt nie chce obligacji na 4 proc., gdy nowe płacą więcej.

W tym tygodniu rentowność obligacji 10-letnich skoczyła do 5,36 proc., najwyżej od około 24 lat. Obligacje 30-letnie osiągnęły 5,70 proc.

Rentowności obligacji skarbowych USA. Źródło: TradingView

Forbes powiązał wzrost z inflacją napędzaną ropą, wrześniową podwyżką stóp Fed i deficytem budżetu federalnego na poziomie 1,9 bln USD.

Dlatego inwestorzy uciekli do funduszy rynku pieniężnego. Te fundusze pożyczają gotówkę na kilka tygodni, głównie rządowi USA. Cena jednostki utrzymuje się blisko 1 USD, więc inwestorzy zarabiają na procentach bez ryzyka utraty kapitału.

Wall Street dzieli się w ocenie, czy gotówka to mądra opcja

Strateg Bank of America, Michael Hartnett, twierdzi, iż pieniądze nie ruszą się, dopóki Fed nie obniży stóp.

„Nie ma obniżek, nie ma wypłat gotówki.”

Traderzy nie widzą szansy na obniżki na październikowym posiedzeniu Fed.

Nie wszyscy siedzą w ukryciu. Jim Bianco, od sześciu lat pesymista obligacyjny, zmienił nastawienie na pozytywne. Uważa, iż rentowności na poziomie 5 proc. odpowiadają teraz wzrostowi gospodarki.

Inwestorzy giełdowi mają własne ostrzeżenie. Ray Dalio twierdzi, iż rosnące rentowności osłabiają bufor na akcjach, który do tej pory chronił rynek.

Kryptowaluty też odczuły chłód. Fundusze kryptowalutowe straciły wtedy 600 mln USD, a złoto pozyskało 2 mld USD.

Według Bank of America aktywa funduszy rynku pieniężnego są dziś blisko 8 bln USD, wobec 5 bln USD w 2023 roku. Zgodnie z zasadą Hartnetta, ta góra pieniędzy zostanie tam, dopóki Fed nie mrugnie pierwszy.

BeInCrypto Polska - Fundusze rynku pieniężnego właśnie przyciągnęły 166 mld USD: co przestraszyło inwestorów?