Gdy Nikkei traci, krach Kioxia po okresie boomu podkreśla zagrożenia tego cyklu AI

Japoński Nikkei 225 spadł w piątek, 17 lipca, choćby o 4,4%. To rozpoczęło szeroką wyprzedaż akcji technologicznych w Azji. Inwestorzy pozbywali się akcji spółek półprzewodnikowych powiązanych z boomem sztucznej inteligencji. Indeks spadł do 63 896,48, pogłębiając straty z wcześniejszej części tygodnia.

Producent sprzętu półprzewodnikowego Advantest oraz inwestor technologiczny SoftBank stracili około dziewięciu procent. Tajański Taiex stracił cztery procent, ponieważ TSMC spadł o ponad trzy procent. Stało się tak, mimo iż spółka zanotowała rekordowy kwartalny zysk. Najważniejsza historia dla japońskich akcji dotyczy jednak Kioxii.

Zwrot Kioxii

Kioxia, producent pamięci, stracił w piątek prawie 16%. To przedłużyło serię spadków, które w miesiąc obniżyły wartość spółki o 44%.

W krótkim czasie Kioxia awansowała na szczyt japońskiego rynku, by nagle gwałtownie spaść. Źródło obrazu: Trading View

Rajd o ponad 600% od stycznia pozwolił Kioxii na krótko wyprzedzić Toyotę i zostać najcenniejszą firmą w Japonii w połowie czerwca. Od tego czasu spadła na czwarte miejsce. Zniżka ta zredukowała kapitalizację rynkową firmy o około 30 bln jenów, czyli 185 mld USD.

Główny strateg Daiwa Securities, Yugo Tsuboi, stwierdził, iż sektor półprzewodników pozostaje podatny na cykle boomów i krachów.

„Sektor chipów jest wrażliwy na cykl krzemowy. Widzieliśmy ten schemat wiele razy wcześniej.”

Tsuboi wskazał na rosnącą kontrolę chińskich producentów pamięci jako jeden z czynników. Zauważył także sygnały stabilizacji cen światowej pamięci, co utrudnia dalsze podwyżki prognoz zysków.

Pęknięcia pod powierzchnią rajdu

Na presję, z jaką mierzy się Kioxia w krótkim terminie, nakładają się dodatkowe czynniki. W zeszłym tygodniu Bain Capital sprzedał całość swoich udziałów w producencie pamięci. Wielu inwestorów zinterpretowało to jako sygnał, iż cykl chipowy osiąga szczyt. Japońscy inwestorzy indywidualni mają też dużo zlewarowanych pozycji, więc akcje są podatne na głębszą wyprzedaż.

Kioxia zadebiutowała na giełdzie dopiero w 2024 roku. Od tego czasu jej akcje były najlepszym wynikiem w indeksie MSCI World, aż do obecnego odwrócenia trendu.

Mimo krachu analitycy wciąż prognozują około 118% zwrotu z Kioxii w ciągu kolejnych 12 miesięcy. Październikowa zmiana składu indeksu Topix powinna przyciągnąć do spółki nowe napływy funduszy pasywnych.

Ostrzeżenie dla szerokiego rynku AI

Zwrot Kioxii odzwierciedla szerszą zmianę wycen w sektorze. Wall Streetowy indeks producentów chipów spadł w czwartek o ponad cztery procent, a obawy dotyczące wydatków TSMC na AI przysłoniły dobrą perspektywę wyników.

Traderzy ostatnio coraz bardziej sceptycznie patrzą na rynek AI. Przenoszą środki z wysoko wycenianych spółek chipowych do sektorów, które do tej pory pozostawały w tyle. To powtarza scenariusz z szerszej wyprzedaży AI w Japonii, która miała miejsce na początku tego miesiąca.

Nikkei stracił bln jenów wartości w ciągu trzech tygodni.

BeInCrypto Polska - Gdy Nikkei traci, krach Kioxia po okresie boomu podkreśla zagrożenia tego cyklu AI