2 godzin temu
Warszawa, 05.03.2026 (ISBnews) – Konflikt zbrojny na Bliskim Wschodzie pogorszył perspektywy inflacyjne, jednak w przypadku jego szybkiego zakończenia jest szansa na powrót do „starego scenariusza” jeżeli chodzi o dostosowywanie stóp procentowych w Polsce, ocenił prezes Narodowego Banku Polskiego (NBP) i przewodniczący Rady Polityki Pieniężnej (RPP) Adam Glapiński. Zgodnie z jego słowami koniec obniżek stóp procentowych jeszcze nie nastąpił.
„Mamy trochę gorszą sytuację, jeżeli chodzi o przewidywania inflacyjne. One nie wyrażają się jeszcze w projekcji oficjalnej, ale czarne chmury się zebrały. […] Zachowujemy dużą wstrzemięźliwość wypowiedzi w przewidywaniu, co może być w najbliższym czasie. W szczególności myślę także, [że] przewidywania zewnętrzne, dotyczące decyzji po następnej Radzie Polityki Pieniężnej są obarczone większą niepewnością, większą ostrożnością i większym pesymizmem” – powiedział Glapiński podczas konferencji prasowej.
„Nie jesteśmy w stanie przewidzieć [dalszych decyzji], bo nadeszły ciemne chmury nad naszym optymizmem” – dodał.
Zaprzeczył jednak, aby w marcu nastąpił koniec obniżek stóp procentowych – choćby jeżeli perspektywy wyglądają gorzej.
„No nie mogę tak powiedzieć. Ale nie oszukujmy się, no gorzej wyglądają te perspektywy, co nie przekreśla [dalszego dostosowania stóp]” – powiedział szef RPP pytany, czy nastąpił koniec dostosowywania w dół stóp procentowych NBP.
Ocenił, iż jeżeli sytuacja geopolityczna uspokoi się w ciągu maksymalnie dwóch miesięcy „wrócimy do starego scenariusza”, w którym była możliwa jedna lub dwie obniżki stóp (włącznie z marcową).
„Gdyby ta sytuacja w ciągu kliku tygodni, tak jak to prezydent Trump zapowiedział, jakoś się uspokoiła […], to wszystko wróci do starego poziomu. jeżeli nie wróci, to na ile ten wzrost [cen ropy i gazu] będzie oddziaływał na polską inflację? […] My przeliczamy, jak by to wpłynęło na inflację. […] Wstępne nasze przymiarki, tak jak to jesteśmy w stanie ocenić, to wpłynęło na inflację, ale nie tak dramatycznie” – zaznaczył.
„Jeśli kilka tygodni, dwa miesiące i się to [wojna] uspokoi, to wracamy do starego scenariusza. W tym starym scenariuszu wszyscy państwo przewidywali, iż będzie jeszcze obniżka. Większość przewidywała, iż będzie w marcu, niektórzy, iż jeszcze jedna. Widać jakie jest pole, po poziomie stopy realnej – stopa procentowa banku centralnego względem inflacji. U nas w NBP się przyjęło uważać […] od 1 do 1,5 pkt proc., iż powinna być stopa referencyjna wyższa od przewidywalnej inflacji. My tę stopę procentową realną mamy przez cały czas dosyć wysoką” – podsumował.
RPP podjęła wczoraj decyzję o obniżeniu stopy referencyjnej NBP o 0,25 punktu procentowego, tj. do poziomu 3,75%. Jednocześnie Rada ustaliła następujący poziom pozostałych stóp procentowych NBP:
– stopa lombardowa 4,25%;
– stopa depozytowa 3,25%;
– stopa redyskontowa weksli 3,80%;
– stopa dyskontowa weksli 3,85%.
(ISBnews)
