Gorący amerykański CPI wymazuje 200 mln USD w zakładach na kryptowaluty

Raport o amerykańskim indeksie cen konsumpcyjnych (CPI) wyższym niż oczekiwano wymazał około 200 mln USD lewarowanych zakładów na kryptowaluty w ciągu pięciu minut we wtorek. Ceny konsumenckie wzrosły o 0,4% w październiku, powyżej oczekiwanych przez Wall Street 0,23%, poinformowało Biuro Statystyki Pracy (BLS), a Bitcoin (BTC) i złoto oba spadły.

Traderzy już wcześniej wycenili 84% szans na podwyżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną (Fed) w grudniu, poinformował BeInCrypto we wtorek rano. Bazowa inflacja, która nie uwzględnia żywności i energii, utrzymała się na poziomie 0,3% trzeci miesiąc z rzędu. To sprawiło, iż posiadacze obligacji, akcji, złota i Bitcoina musieli się liczyć z wyższymi kosztami pożyczek.

Jak zareagowały Bitcoin i złoto na raport CPI?

Bitcoin wahał się między 74 770 USD a 73 525 USD na Binance w ciągu pięciu minut po publikacji o 14:30 czasu polskiego. Zakończył ten okres na poziomie około 73 709 USD, co oznacza spadek o 0,9%. Około 14:36 czasu polskiego kosztował 73 918 USD.

Załamanie najbardziej dotknęło pozycje długie, czyli zakłady oparte na pożyczonych środkach, iż ceny wzrosną. W pięć minut po publikacji zlikwidowano około 200 mln USD takich pozycji, co oznacza, iż giełdy przymusowo je zamknęły, gdy straty rosły.

Cena spot złota spadła o 0,6% do około 4 048 USD za uncję w tym samym okresie, po osiągnięciu poziomu 4 040 USD, według danych OANDA. Utrzymała się blisko tego poziomu do 14:36 czasu polskiego.

5-minutowe wykresy cen Bitcoina i złota wokół publikacji październikowego CPI, źródło: TradingView

Powiązanie wiedzie przez Fed. Fed podnosi stopy, by schłodzić ceny. Wyższe stopy zwiększają zysk z gotówki i obligacji skarbowych, które konkurują z aktywami nieprzynoszącymi odsetek, takimi jak złoto i Bitcoin.

BeInCrypto ostrzegał o takim ryzyku w poniedziałek, informując, iż wyższa inflacja może umocnić zakłady na grudniową decyzję w inflacyjnym przeglądzie tygodniowym. Fundusze ETF na Bitcoina również straciły 1,28 mld USD, gdy rosły szanse na podwyżkę Fed w grudniu.

Fed utrzymał w październiku swoją bazową stopę między 3,75% a 4%, gdy prezes Fed Kevin Warsh powiązał zaostrzenie warunków finansowych z popytem napędzanym przez sztuczną inteligencję.

Gdzie ceny rosły najszybciej w październiku?

Ceny żywności wzrosły o 0,5% po stabilizacji we wrześniu. Artykuły spożywcze podrożały o 0,4%, a posiłki w restauracjach o 0,5%.

Koszty energii wzrosły o 0,7%, a benzyna podrożała o 1,0% po korekcie sezonowej. Ceny benzyny były o 37,4% wyższe niż rok wcześniej, to jeden z niewielu rocznych wskaźników, które BLS mógł opublikować.

Koszty mieszkania, największa pozycja w indeksie, wzrosły o 0,3% po 0,4% we wrześniu. Ceny bazowe rosły o 0,2% w lipcu i nie zmieniły się w czerwcu.

Każdy bank w przedpremierowej ankiecie uznał prognozy za zbyt niskie. Prognozy główne wahały się od 0,19% Morgan Stanley do 0,28% Wells Fargo, podczas gdy prognozy bazowe sięgały od 0,16% Goldman Sachs do 0,24% Jefferies.

Dlaczego nie ma rocznej stopy inflacji?

BLS nie opublikowało rocznej stopy inflacji. Nie zbierało październikowych cen z 2025 roku podczas rządowego shutdownu w 2025, więc nie ma bazy do porównania.

To sprawia, iż miesięczne dane niosą pełny ciężar raportu. Ekonomiści oczekiwali rocznych wskaźników 3,9% dla cen głównych i 2,8% dla cen bazowych, ale nie można ich potwierdzić.

Co może sprawić, iż „gorący” odczyt jest mylący?

Kilka danych wskazuje w inną stronę. Wzrost cen energii zwolnił gwałtownie z 5,2% we wrześniu, a przed korektą sezonową ceny benzyny spadły o 0,7% w październiku.

Bitcoin także spadał przed publikacją danych. We wtorek rano kosztował około 75 000 USD według TradingView, a w ciągu poprzednich 24 godzin spadł o 1,85% według BeInCrypto Markets.

Co dalej z zakładami o podwyżkę Fed?

Inwestorów obligacyjnych czeka drugi test tego samego dnia. Aukcja 10-letnich obligacji, będąca częścią sprzedaży obligacji skarbowych o wartości 125 mld USD, teraz rozlicza się według wyższej inflacji.

Ceny produkcji pojawią się w piątek. Ekonomiści szacują preferowany przez Fed wskaźnik, bazowe wydatki konsumpcyjne (PCE), na 0,23% w październiku.

Bez rocznego wskaźnika, seria odczytów bazowych na poziomie 0,3% jest głównym trendem inflacyjnym, jaki Fed posiada przed grudniową decyzją.

BeInCrypto Polska - Gorący amerykański CPI wymazuje 200 mln USD w zakładach na kryptowaluty