8 godzin temu
Główny Urząd Statystyczny potwierdził, iż we wrześniu 2025 roku inflacja konsumencka (CPI) wyniosła 2,9 proc. w ujęciu rocznym. Odczyt ten był zgodny z wcześniejszym szybkim szacunkiem i oznacza, iż ceny w Polsce utrzymały się na poziomie z sierpnia. Miesiąc do miesiąca wskaźnik nie uległ zmianie, co wskazuje na dalsze wyhamowanie dynamiki cen.
Według danych GUS ceny towarów wzrosły we wrześniu o 1,9 proc. rok do roku, natomiast usługi podrożały aż o 5,8 proc. W porównaniu z sierpniem ceny towarów zwiększyły się symbolicznie o 0,1 proc., a ceny usług spadły o 0,2 proc.
Największy wpływ na wrześniowy odczyt miały wzrosty w takich kategoriach jak:
– napoje alkoholowe i wyroby tytoniowe – +6,8 proc. r/r,
– żywność i napoje bezalkoholowe – +4,2 proc. r/r,
– użytkowanie mieszkania i nośniki energii – +4,1 proc. r/r,
– edukacja – +6,8 proc. r/r,
– łączność, restauracje i hotele – po +5,4 proc. r/r,
– zdrowie – +4,8 proc. r/r.
Spadki odnotowano natomiast w kategorii transportu (-3,8 proc. r/r), odzieży i obuwia (-0,8 proc.) oraz wyposażenia mieszkań (-0,9 proc.).
Telekomunikacja tanieje, turystyka w dół
Wśród szczegółowych danych uwagę zwraca spadek cen sprzętu telekomunikacyjnego o 19,2 proc. rok do roku, a także miesięczny spadek cen usług turystycznych organizowanych za granicą, o 4,9 proc. Warto jednak zaznaczyć, iż usługi telekomunikacyjne podrożały o 6,6 proc. w ujęciu rocznym, co pokazuje duże różnice w obrębie tej samej branży.
Komentarze ekonomistów: inflacja blisko celu NBP
Ekonomiści ING Banku Śląskiego oceniają, iż dane potwierdzają trend dezinflacyjny w gospodarce. Ich zdaniem, inflacja w kolejnych miesiącach powinna utrzymywać się w pobliżu celu Narodowego Banku Polskiego, wynoszącego 2,5 proc. ą 1 pkt proc. Wskazują przy tym, iż stabilizacji cen sprzyja wyhamowanie wzrostu cen żywności i spadek kosztów paliw.
Według szacunków ING, inflacja bazowa we wrześniu wyniosła 3,1 proc. rok do roku, czyli niemal tyle samo, co w sierpniu (3,2 proc.). Bank prognozuje, iż na początku 2026 r. inflacja pozostanie blisko celu NBP, co może otworzyć drogę do dalszych obniżek stóp procentowych w przyszłym roku.
Reakcje na rynku i decyzje RPP
Jak podkreśla Monika Kurtek, główna ekonomistka Banku Pocztowego, niższy od oczekiwań odczyt inflacji był prawdopodobnie jednym z argumentów, które skłoniły Radę Polityki Pieniężnej do październikowej obniżki stóp procentowych. Kurtek prognozuje, iż w 2026 roku RPP może wrócić do dalszego luzowania polityki monetarnej, jeżeli obecny trend spadkowy inflacji się utrzyma.
Ekonomistka ocenia, iż na koniec 2025 r. inflacja może spaść choćby do ok. 2,7 proc., a więc poniżej wcześniejszych prognoz. Z kolei prezes NBP Adam Glapiński nie wyklucza, iż w kolejnych miesiącach inflacja może lekko wzrosnąć – choć, jak zaznacza, przez cały czas pozostanie w granicach celu.
Ceny stabilne drugi miesiąc z rzędu
Wrzesień był drugim miesiącem z rzędu, w którym poziom cen w Polsce pozostał stabilny w ujęciu miesięcznym. Potaniały m.in. owoce (-3,7 proc.), warzywa (-2,2 proc.) i żywność ogółem (-0,5 proc.), natomiast ciepło zdrożało o 1,1 proc., co może być efektem uwolnienia cen od lipca.
Ekonomiści wskazują, iż wzrosty w kategoriach bazowych – takich jak usługi, edukacja czy opłaty lokalne – stopniowo hamują i w tej chwili wynoszą około 0,2-0,3 proc. miesięcznie, wobec 0,4-0,6 proc. na początku roku.
