1 godzina temu
Inflacja we Francji, drugiej co do wielkości gospodarce strefy euro, przyspieszyła we wrześniu mocniej, niż spodziewali się ekonomiści. Według wstępnych danych urzędu statystycznego INSEE zharmonizowany wskaźnik cen konsumpcyjnych (HICP) wzrósł do 3,4% r/r, z 2,6% w sierpniu. To najwyższy poziom od ponad dwóch lat. Ankietowani przez Bloomberga analitycy spodziewali się 3,2%.
Krajowy wskaźnik CPI wzrósł do 3,0% z 2,4% miesiąc wcześniej, przy prognozach na poziomie 2,8%. Inflacja przyspiesza już trzeci miesiąc z rzędu, a CPI jest najwyżej od lutego 2024 r. W ujęciu miesięcznym ceny spadły o 0,3% (HICP o 0,4%), co jest typowe po wakacyjnym sezonie. Ten spadek był jednak mniejszy niż przed rokiem, co podbiło dynamikę roczną.
Energia napędza wzrost cen
Głównym źródłem wzrostu inflacji są ceny energii, które rosną w tempie 21,2% r/r (w sierpniu 16,7%). Drożeją przede wszystkim paliwa i gaz, co jest skutkiem konfliktu na Bliskim Wschodzie i problemów z dostawami ropy. Szybciej rosły też ceny usług (2,2% wobec 1,9%) oraz żywności (1,5% wobec 1,1%), zwłaszcza świeżych produktów. Towary przemysłowe przez cały czas lekko tanieją (-0,3%).
Argument dla jastrzębi w EBC
Dane z Francji pojawiają się w ważnym momencie dla Europejskiego Banku Centralnego. 10 września EBC podniósł stopy procentowe o 25 pb, do 2,50% dla stopy depozytowej. Była to druga podwyżka w tym roku, po czerwcowej. We wrześniowych projekcjach ekonomiści banku przewidywali, iż inflacja w strefie euro osiągnie szczyt na poziomie 3,6% w IV kwartale 2026 r. Wyższy od oczekiwań odczyt z Francji wzmacnia argumenty zwolenników dalszego zaostrzania polityki.
W sierpniu inflacja w całej strefie euro wyniosła 3,2% r/r według Eurostatu. Kolejną wskazówką przed wstępnym odczytem dla całej strefy euro będą dane z Niemiec, Włoch i Hiszpanii.
