2 dni temu
Znacznie niższy wzrost, ale wyższa inflacja: Z powodu konsekwencji wojny w Iranie, wiodące instytuty badań ekonomicznych zauważalnie obniżają swoje prognozy dla niemieckiej gospodarki. W tym roku spodziewają się wzrostu PKB na poziomie zaledwie 0,6%, zgodnie ze wspólną prognozą gospodarczą rządu niemieckiego opublikowaną w środę. W swojej jesiennej prognozie ekonomiści przewidywali ponad dwukrotnie wyższy wzrost, na poziomie 1,3%. Na rok 2027 eksperci obniżyli swoją prognozę z 1,4% do 0,9%. „Szok cen energii spowodowany wojną w Iranie mocno uderza w ożywienie gospodarcze” – powiedział Timo Wollmershäuser , szef działu prognozowania gospodarczego w monachijskim Instytucie Ifo. „Jednocześnie jednak ekspansywna polityka fiskalna wspiera gospodarkę krajową i zapobiega dalszemu spowolnieniu gospodarczemu”.
Wiosenny raport nosi tytuł „Szok cen energii przyćmiewa impuls fiskalny – siły wzrostu wysychają”. Wojna z Iranem powoduje wzrost kosztów energii – dlatego instytuty spodziewają się wyższej inflacji. W tym roku ceny konsumpcyjne mają wzrosnąć średnio do 2,8%, a w 2027 roku do 2,9%. Wcześniej ekonomiści przewidywali jedynie wzrost na poziomie 2,0% i 2,3%. Stopa inflacji wzrosła już w marcu do 2,7%. Jest to najwyższy poziom od początku 2024 roku. „Spadek siły nabywczej wpływa na konsumpcję prywatną” – wyjaśniły instytuty. Po zauważalnym wzroście wydatków gospodarstw domowych o 1,6% w 2025 roku, w tym i przyszłym roku spodziewane są jedynie niewielkie wzrosty o 0,4%.
Wyższa inflacja, mniejsza konsumpcja
Ceny gwałtownie rosną również w strefie euro. Towary i usługi podrożały w marcu średnio o 2,5% w porównaniu z tym samym miesiącem ubiegłego roku, po wzroście o 1,9% w lutym. Europejski Bank Centralny (EBC) dąży do utrzymania inflacji na poziomie 2,0%, co jest uważane za optymalny poziom dla gospodarek 21 państw strefy euro. Zwiększa to presję na EBC, aby przeciwdziałał rosnącej inflacji poprzez podwyżkę stóp procentowych na kolejnym posiedzeniu pod koniec kwietnia. Rynki finansowe szacują w tej chwili prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych o 0,25% w kwietniu na około 53%.
„Instytuty spodziewają się, iż EBC podniesie podstawowe stopy procentowe w trzech etapach o łącznie 0,75 punktu procentowego w prognozowanym okresie, tak aby stopa depozytowa wyniosła 2,75 procent w 2027 r.”, czytamy w raporcie.
W ostatnich latach handel zagraniczny konsekwentnie spowalniał wzrost gospodarczy w Niemczech. Ekonomiści wyjaśniają, iż efekt ten ma nieco osłabnąć do 2027 roku. Jednak eksport nie wzrośnie rok do roku aż do 2027 roku – o 1,3%. Przewiduje się natomiast, iż import wzrośnie gwałtowniej, o 2,1%, co oznacza, iż ogólny handel zagraniczny prawdopodobnie ponownie osłabi wzrost.
W perspektywie średnioterminowej instytuty spodziewają się, iż wzrost potencjału produkcyjnego Niemiec, w tej chwili na poziomie 0,2%, do końca dekady całkowicie się zatrzyma. Oprócz spadku demograficznego liczby osób w wieku produkcyjnym, przyczyni się do tego również malejąca liczba godzin pracy przypadająca na jednego pracownika.
